TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

Martín, siempre puede haber basura escondida bajo la alfombra (y las crisis las levantan). Pero acá, y tal vez por lo que decís, pusieron moquette sobre la alfombra.
El otro motivo, en mi opinión, es dar tiempo a los bancos a que se desapalanquen con Grecia (y tal vez España y más). Eso no evitará la crisis en esos países, pero posterga y por ende disminuye su futuro contagio financiero. Pero para que los bancos salgan no hacen falta días sino meses. De ahí que el monto alcance para cubrir tres años de los llamados PIGS.

Pero mucho de ese dinero está sujeto a condicionalidades de todo tipo. No es que ya está asegurado que van a poner esa guita. Por ahora eso es algo virtual más que un hecho. Tal vez es como la cantidad de anuncios que hizo Cristina el año pasado que jamás cumplió. Me acuerdo el plan para comprar autos y heladeras.....

[pablo9494]

Pero Darío que iban a transferir ese dinero hace rato que nadie lo pone en duda. Los temores actuales están en otro nivel.

Asi es, la realidad es si pueden hacer los ajustes, si pueden dejar de derrochar, si pueden tener competitividad, si pueden, si pueden, si pueden...y si hacen todo eso tienen que rogar que el mercado les crea, esa es la tarea mas dificil...

[Pascua]

Nikkei 0.31

[martin]

Pero Darío que iban a transferir ese dinero hace rato que nadie lo pone en duda. Los temores actuales están en otro nivel.

[DarGomJUNIN]

BRUSELAS (Reuters) - El primer tramo de la asistencia financiera a Grecia será transferido este martes 18 de mayo y el Fondo Monetario Internacional hará su parte en paralelo, dijo el Comisario de Asuntos Económicos y Monetarios de la Unión Europea.

"Se trata de un total de 20.000 millones de euros (24.700 millones de dólares), de los cuales 14.500 millones provienen de los Estados miembros de la zona euro y 5.500 millones de euros son del FMI", aseguró al finalizar el primer día de reuniones de los ministros de Finanzas y otras autoridades europeas en Bruselas.

Esta noticia, está dedicada a todos los periodistas y economistas que pontificaban "Grecia no va a pagar su bono el 19/5".

Darío de Junín

[martin]

Yo creo que en ciertos aspecto es peor ya que involucra países y en la otra crisis había un poder central que podía intervenir monolíticamente como USA. Acá la UE es algo mucho más fragmentado y eso genera dificultades en poner en prácticas soluciones rápidas y que beneficien a todos por igual.
Usa lo único que tuvo que hacer es emitir a lo pavote y salvar a todo el mundo sin exigir ninguna condicionalidad.

[pablo9494]

Martín, siempre puede haber basura escondida bajo la alfombra (y las crisis las levantan). Pero acá, y tal vez por lo que decís, pusieron moquette sobre la alfombra.
El otro motivo, en mi opinión, es dar tiempo a los bancos a que se desapalanquen con Grecia (y tal vez España y más). Eso no evitará la crisis en esos países, pero posterga y por ende disminuye su futuro contagio financiero. Pero para que los bancos salgan no hacen falta días sino meses. De ahí que el monto alcance para cubrir tres años de los llamados PIGS.

Veremos veremos, para mi se vienen dias complicados...espero equivocarme porque no me gusta ver a otros perder dinero...pero se vienen dias complicados

[Aleajacta]

Martín, siempre puede haber basura escondida bajo la alfombra (y las crisis las levantan). Pero acá, y tal vez por lo que decís, pusieron moquette sobre la alfombra.
El otro motivo, en mi opinión, es dar tiempo a los bancos a que se desapalanquen con Grecia (y tal vez España y más). Eso no evitará la crisis en esos países, pero posterga y por ende disminuye su futuro contagio financiero. Pero para que los bancos salgan no hacen falta días sino meses. De ahí que el monto alcance para cubrir tres años de los llamados PIGS.

[pablo9494]

Veo que comparan esta crisis con la de 2008, muchachos esa es una simplificacion muy poco seria.

La crisis de las hipotecas subprime fue muy diferente, nadie conocia su real dimension, porque se estructuraron activos sobre activos y nadie conocia el enjambre completo.

Esta crisis es muy diferente.

Cristian vos crees que se tiene dimension real de esta crisis? Yo creo que no, se ocultan muchas mas cosas de las que se cuentan...eso seguro.

[pablo9494]

Lo que veo es: muchos esperan una baja inminente por Grecia, como si no hubiera un paquete descomunal. Pero el índice VIX está alto: tiene más para bajar que para subir.

Porque mientras se espera un desastre oportunamente vendido, la liquidez no paga. Distinto sería en USA, donde liquidez y bonos cortos da casi lo mismo.
Un abrazo.

Ale, respecto al primer parrafo estamos de acuerdo, si llegara a $ 6 me subiria nuevamente al TVG TVPP. Sinceramente espero llegue a 5.6/5.8 para retomar con fuerza nominales.

La liquidez es rey en momentos de incertiduembre, justamente, que mejor que liquidez para aprovechar las oportunidades que puedan presentarse...

Y siguiendo la GRAN MURDDOCK, "el mercado abre todos los dias" (menos feriados y fines de semana, por si algun gracioso quiere hacer una jodita...)

[Aleajacta]

Ale, pero si la caución es lo que impulsa la elasticidad...

Perdón que me olvidé de esto: esa relación caución-elasticidad más abrupta, no sé cómo medirla. Pero justamente no sería líneal, sino una asíntota (ya que llega un punto en que los caucionados quedarían secos). Por lo cual, otra vez, la elasticidad no es constante.

[martin]

Pablo9494, Citi no tengo idea de por qué sube o baja. Y el piso del TVPP (y de un bono más claramente) es la certeza de pago a fecha.
Lo que veo es: muchos esperan una baja inminente por Grecia, como si no hubiera un paquete descomunal. Pero el índice VIX está alto: tiene más para bajar que para subir.

A menos que lo de Grecia suceda pronto, y sea peor que Lehman, y arrastre media Europa y hunda al mundo. Pero ¿justo cuando todos los periódicos sugieren ese riesgo inminente, dando tiempo al minorista a salir? Los cisnes negros lo son por imprevisibles, no por pronosticados en primera plana.

Me parece prudente no estar caucionado, lo que me parece exagerado es apostar a todo o nada: 100% caucionado (si es que existe) y 100% líquido son dos extremos con muchos puntos intermedios. Lo mismo pasa con TVP y otras cosas.
Porque mientras se espera un desastre oportunamente vendido, la liquidez no paga. Distinto sería en USA, donde liquidez y bonos cortos da casi lo mismo.
Un abrazo.

Me parece que lo que pasó en el 2008 es muy parecido a lo que está pasando en este momento en este sentido: muchos sabían que la crisis era muy complicada pero como aparecían supuestas soluciones el mercado rebotaba y muchos pensaban que la crisis encontraba un piso. Pero después surgía un nuevo cisne negro que hacía bajar todo y de nuevo se buscaba solucionar con otra medida y así sucesivamente. Tal vez lo que estamos viendo ahora tenga soluciones de corto plazo de nuevo (por ejemplo ya hubo un aparente solución con el paquete de 750 mil millones de euros) pero cuando menos lo esperás surge una novedad inesperada que vuelve a generar pánico y bajas por otros motivos que hoy todavía no aparecen a la luz.

[Aleajacta]

Ale, pero si la caución es lo que impulsa la elasticidad y el motor de la baja es el Dow, yo estuve siguiendo mucho el mercado y estoy sorprendido de como el TVPP sigue al Dow, parece que lo siguiera mas que Tenaris. Pero para colmo con una tendencia algo mas pesimista que el propio Dow, pq se suma a la baja y luego le cuesta recuperarse un poco mas con la suba.
Ahora el Dow bajó 9% un dia pq alguien se equivocó, esta la crisis de los PIGS, etc. Lo dificil de la situacion actual no es que aparezca un cisne negro sino que lo hagan dos juntos.
Ojo yo no soy bajista aun mantengo bastante mi posicion pero si soy realista. Decidi mantener un buen porcentaje por ahora pq aunque baje el mercado voy a finish y listo, no es la idea... pero si sorprende un bajon abrupto se que esos titulos los mantengo y listo.
Otro tema que me preocupa es que supongamos que en 3 meses la crisis se estabiliza, seguiremos teniendo buenos drivers locales?

Semiosis, de vos me acordé con lo de los cisnces negros, vos decías: "esperar lo imprevisible". ¿Ahora estamos esperando lo previsible? Pues somos muy listos.
Lo del Dow y TVPP lo escuché pero no ví ninguna correlación. A priori, comparto una cosa que decís: que TVP baja rápido y recupera lento. Pero, de nuevo, me gustaría ver números.

No tengo muy claro cuáles son los drivers que hay que mirar ahora porque creo que 2010 está casi cocinado y lo que puede estar en duda es 2011 (para no hablar de 2012 y etc.). Y esos creo que dependen de capacidad ociosa, TCR, China y Brasil, pero poco de Europa.
Siempre termino en lo que dice Atila: los fundamentos, y que para mí son más importantes los de largo plazo (los de corto parece que los saben todos).