Recién acabo de leer este artículo con mucha atención. Expresa muy bien todas mis autorreflexiones hechas la última semana y que me llevaron a quedarme totalmente líquido.
La verdad: el artículo es muy bueno por lo completo pero muy preocupante porque hasta deja entrever que la crisis de los Pigs puede ser peor que la de Lehman..
Le sigo dando vueltas en mi cabeza al problema de los Pigs y me cuesta verle un tipo de solución que tenga costos pequeños a este semejante quilombo. Cada una de las probables "soluciones" traen una serie de problemas muy díficiles de prever.
Default y restructuración de las deudas, devaluaciones y salidas del euro de algunos países, super ajustes en el medio de la recesión con las consecuencias de manual y muy negativas que trae para la economía, etc parecen tener todas consecuencias negativas. Ni siquiera la que considero la solución menos mala y que es una super emisión de euros sin exigencias de ajustes recesivos dirigidas a reactivar la economía de los países en problemas, como hizo Usa en la crisis de Lehman, tendría efectos positivos para el Europa y el resto del mundo. Igualmente me parece que es la menos mala de todas. Pero, y esto es lo más importante, veo muy díficil que puedan hacer un plan de este tipo ya que desde lo político es inviable.
Resumiendo: defaultear y devaluar, fin del Euro, ajustes recesivos que además traen conflictos políticos de magnitud en países muy sindicalizados y donde los beneficios sociales forman parte de sus principios, super emisión para reactivar la economía de casi imposible aplicación. Ninguna de estas salidas me permiten visualizar un escenario optimista (si algún forista quiere mostrarme un escenario optimista me gustaría que lo dé...)
Conclusión: por todo esto, más allá de que los bonos o los cupones reboten, bajen, lateralicen o suban, mi decisión está más firme que nunca. Y consiste en atarme las manos y no comprar a no ser que lleguen a precios que considere que vale la pena correr riesgos, pensando en el medio plazo, o solo entrar para hacer jugadas muy de corto.
Es más: estoy pensando seriamente en tomar distancia de la bolsa unos meses porque a veces mirar la pantalla todos los días termina siendo contraproducente porque uno así nunca toma distancia. Mi esencia de inversor no es ser trader aunque este año y medio aprendí mucho a tradear. Mi esencia de inversor siempre fue comprar activos que tienen buenos fundamentals y a precios bajos. Eso solo puede ocurrir de tanto en tanto y generalmente cuando ocurre una crisis de magnitud. Todavía no sé si estamos ante una crisis de esas características pero lo que sí tengo clarísimo es que los precios actuales no representan los precios de una crisis. Si la crisis no sucede y los precios no bajan me voy a enfocar otra vez fuerte en la economía real(eso ya es una decisión sin retorno).
saludos a todos...
