Filiberto escribió:http://www.cronista.com/notas/227579-po ... 600-puntos
Es asi Luis, te lo dije...abrazo!
TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Es asi Luis, te lo dije...abrazo!
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Gracias patricio por la respuesta.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Portada de http://www.elargentino.com.ar
El Riesgo país refleja el optimismo que genera en el mercado bursátil el canje de deuda. El Riesgo País acrecienta su tendencia descendente en los primeros movimientos de esta jornada y se quebró el piso de 600 puntos, nivel que perdió en julio de 2008. Las bajas de el último mes se deben a la expectativa que genera la decisión del Ejecutivo nacional de reabrir el canje de deuda en default.
El índice que elabora el banco JP Morgan se ubica en 597 puntos básicos, cayendo 29 unidades, y por primera vez en dos años se ubica debajo de los 600 puntos. La tendencia bajista se produce en medio de una jornada de gran optimismo por el plan para rescatar a Grecia.
Además, en el último mes el Riesgo País perdió más de 100 puntos a raíz de la gran expectativa que genera la reapertura del canje de deuda en default, para el cual el Gobierno presentará la oferta este miércoles o jueves.
El Riesgo país refleja el optimismo que genera en el mercado bursátil el canje de deuda. El Riesgo País acrecienta su tendencia descendente en los primeros movimientos de esta jornada y se quebró el piso de 600 puntos, nivel que perdió en julio de 2008. Las bajas de el último mes se deben a la expectativa que genera la decisión del Ejecutivo nacional de reabrir el canje de deuda en default.
El índice que elabora el banco JP Morgan se ubica en 597 puntos básicos, cayendo 29 unidades, y por primera vez en dos años se ubica debajo de los 600 puntos. La tendencia bajista se produce en medio de una jornada de gran optimismo por el plan para rescatar a Grecia.
Además, en el último mes el Riesgo País perdió más de 100 puntos a raíz de la gran expectativa que genera la reapertura del canje de deuda en default, para el cual el Gobierno presentará la oferta este miércoles o jueves.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Tokio ya sube un 1.07%, el mundo comienza bien, parece! 
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Infobae:
El Gobierno reabre el canje de deuda en default
El Gobierno ajusta los detalles para reabrir el canje de deuda en default
Entre el miércoles y jueves se anunciará el lanzamiento del canje de deuda que no ingresó a la oferta de 2005, una operación por alrededor de u$s20.000 millones, y donde se espera una aceptación mínima del 60 por ciento
El viernes pasado, la presidente Cristina Kirchner anunció en Washington que "para el 14 o el 15 de abril estaríamos en condiciones ya de formular nuestra oferta para finalmente salir del default”.
Esta operación "no sólo va a ayudar a restablecer la imagen de un país que había defaulteado su deuda soberana, sino que también permitirá a nuestras empresas, tanto nacionales como extranjeras, acceder a mejores condiciones de crédito, de financiamiento”, dijo la Presidente.
Por au parte el ministro de Economía, Amado Boudou, instó a quienes tienen bonos en cesación de pagos a que "aprovechen el canje” y que desistan de recurrir a los tribunales, al asegurar que por esa vía no les resultará fácil cobrar.
El ministro, en compañía del secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, se refirió de esta forma a la presentación que realizaron bonistas minoristas italianos realizaron ante el tribunal del CIADI (Banco Mundial) para litigar contra Argentina por los títulos en default.
Estos inversores "se equivocaron antes, en el 2005, cuando no entraron al canje en una situación beneficiosa y ahora cometerán otro error si no ingresan a este canje”, dijo al respecto Boudou.
Además, se manifestó confiado en que los tribunales de segunda instancia de los Estados Unidos "le darán la razón al Gobierno argentino” ante el embargo de fondos del Banco Central dispuesto por el juez Thomas Griesa, a pedido de fondos buitres.
Boudou consideró que "la solución a todos estos problemas (de litigios) es la realización del canje” el cual permitirá la normalización total de la deuda financiera del Gobierno con los privados.
Según trascendió la propuesta de canje implicará un tramo minorista y otro para grandes tenedores, principalmente bancos, que atesoran actualmente unos 10.000 millones de dólares en bonos defaulteados.
Estos confirmaron, a través del grupo de bancos que hizo la presentación inicial –Barclays, Citi y Deutsche–, su adhesión al canje.
Además, deberán suscribir 1.000 millones de dólares, como condición para la operación, por los que recibirían también un título Global 2017.
De todos modos, en Finanzas señalan que la condición para aceptar tomar esos mil millones dependerá de la tasa de interés que convalide el mercado.
Boudou y los demás funcionarios del Palacio de Hacienda apuntan a obtener una tasa de un dígito.
Luego de esta operación, el Gobierno buscará negociar la deuda pendiente de pago que existe con el Club de París, de alrededor de 6.500 millones, lo que llevará al país "a una situación de normalidad absoluta", según adelantó hace un par de semanas el ministro del Interior, Florencio Randazzo.
El "stock final de la deuda pública” ascendió al 31 de diciembre del 2009 -último registro oficial- a 147.119 millones de dólares, que se eleva a 176.927 si se incorporan los 29.000 millones de títulos que no ingresaron al canje del 2005, informó la subsecretaría de Financiamiento a través de la página web del Ministerio.
A fines de 2008 el total de deuda pública ascendía a 145.975 millones de dólares, entre los que se contaban 7.700 millones de "Préstamos Transitorios”, de parte del Banco Central, que el año pasado se elevaron a 9.626 millones de dólares.
El Gobierno reabre el canje de deuda en default
El Gobierno ajusta los detalles para reabrir el canje de deuda en default
Entre el miércoles y jueves se anunciará el lanzamiento del canje de deuda que no ingresó a la oferta de 2005, una operación por alrededor de u$s20.000 millones, y donde se espera una aceptación mínima del 60 por ciento
El viernes pasado, la presidente Cristina Kirchner anunció en Washington que "para el 14 o el 15 de abril estaríamos en condiciones ya de formular nuestra oferta para finalmente salir del default”.
Esta operación "no sólo va a ayudar a restablecer la imagen de un país que había defaulteado su deuda soberana, sino que también permitirá a nuestras empresas, tanto nacionales como extranjeras, acceder a mejores condiciones de crédito, de financiamiento”, dijo la Presidente.
Por au parte el ministro de Economía, Amado Boudou, instó a quienes tienen bonos en cesación de pagos a que "aprovechen el canje” y que desistan de recurrir a los tribunales, al asegurar que por esa vía no les resultará fácil cobrar.
El ministro, en compañía del secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, se refirió de esta forma a la presentación que realizaron bonistas minoristas italianos realizaron ante el tribunal del CIADI (Banco Mundial) para litigar contra Argentina por los títulos en default.
Estos inversores "se equivocaron antes, en el 2005, cuando no entraron al canje en una situación beneficiosa y ahora cometerán otro error si no ingresan a este canje”, dijo al respecto Boudou.
Además, se manifestó confiado en que los tribunales de segunda instancia de los Estados Unidos "le darán la razón al Gobierno argentino” ante el embargo de fondos del Banco Central dispuesto por el juez Thomas Griesa, a pedido de fondos buitres.
Boudou consideró que "la solución a todos estos problemas (de litigios) es la realización del canje” el cual permitirá la normalización total de la deuda financiera del Gobierno con los privados.
Según trascendió la propuesta de canje implicará un tramo minorista y otro para grandes tenedores, principalmente bancos, que atesoran actualmente unos 10.000 millones de dólares en bonos defaulteados.
Estos confirmaron, a través del grupo de bancos que hizo la presentación inicial –Barclays, Citi y Deutsche–, su adhesión al canje.
Además, deberán suscribir 1.000 millones de dólares, como condición para la operación, por los que recibirían también un título Global 2017.
De todos modos, en Finanzas señalan que la condición para aceptar tomar esos mil millones dependerá de la tasa de interés que convalide el mercado.
Boudou y los demás funcionarios del Palacio de Hacienda apuntan a obtener una tasa de un dígito.
Luego de esta operación, el Gobierno buscará negociar la deuda pendiente de pago que existe con el Club de París, de alrededor de 6.500 millones, lo que llevará al país "a una situación de normalidad absoluta", según adelantó hace un par de semanas el ministro del Interior, Florencio Randazzo.
El "stock final de la deuda pública” ascendió al 31 de diciembre del 2009 -último registro oficial- a 147.119 millones de dólares, que se eleva a 176.927 si se incorporan los 29.000 millones de títulos que no ingresaron al canje del 2005, informó la subsecretaría de Financiamiento a través de la página web del Ministerio.
A fines de 2008 el total de deuda pública ascendía a 145.975 millones de dólares, entre los que se contaban 7.700 millones de "Préstamos Transitorios”, de parte del Banco Central, que el año pasado se elevaron a 9.626 millones de dólares.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Diario Critica ONLINE
Canje de deuda: el Gobierno se prepara para realizar la oferta a los holdouts
La presentación de la propuesta se concretará entre el miércoles y jueves y contendrá una quita mayor al 65%. Estiman que la aceptación entre los bonistas esté entre el 60 y el 75%. La deuda en default asciende a 20 mil millones de dólares.
El Gobierno anunciará esta semana la oferta para reabrir el canje de deuda en default por 20 mil millones de pesos en manos de acreedores privados.
La presentación de la propuesta se concretará entre el miércoles y jueves, según adelantó la presidente Cristina Fernández de Kirchner al hablar el viernes en Washington, en la Cámara de Comercio de los Estados Unidos.
El ministro de Economía, Amado Boudou, y el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, mantuvieron en la víspera reuniones en Nueva York con ejecutivos del Banco Barclays, la entidad coordinadora de la operación, para definir la letra chica de la oferta.
El Gobierno espera un piso de aceptación del 60 por ciento, que estaría prácticamente garantizado con la tenencia de títulos que dicen tener los bancos que acercaron la propuesta original. Según estimaciones del mercado, el nivel de adhesión podría rondar el 75 por ciento.
Boudou adelantó que la oferta a los llamados 'holdouts'- los bonistas que no aceptaron entrar al canje realizado en el 2005- contendrá una quita mayor al 65 por ciento. Ese fue el porcentaje de descuento que contemplaba la reestructuración de la deuda realizada en el 2005, llevada adelante por el ex ministro de Economía Roberto Lavagna, durante la gestión de Néstor Kirchner. Es decir que en aquella ocasión, por cada cien dólares que Argentina debía, se terminó pagando un valor de 35 dólares. De acuerdo a los trascendidos, esta vez, la quita se ubicaría por arriba del 67 por ciento.
La deuda en default asciende a 20 mil millones de dólares, de los cuales 3.000 millones están en manos de los denominados 'fondos buitres', que entablaron juicio contra la Argentina. Para Boudou, con el canje de deuda "va a bajar notablemente la tasa de interés", tanto para el financiamiento que busque el gobierno en los mercados internacionales, como para las empresas privadas.
En ese sentido, los analistas económicos proyectan que Argentina obtendrá tasas de financiamiento de un dígito en el mercado internacional tras efectuar el canje de deuda, aunque plantean la necesidad de adoptar medidas fiscales para recuperar la credibilidad de los inversores y bajar el riesgo país.
La expectativa de los inversores está puesta en el diseño de un cupón atado al crecimiento PBI- como en el 2005- y si se contemplará el pago de los intereses atrasados.
En Economía garantizaron que el país no pagará comisiones por el canje, sino que los bancos que intervienen en la operación se la cobrarán a los tenedores de los títulos.
Fuente: DyN
Canje de deuda: el Gobierno se prepara para realizar la oferta a los holdouts
La presentación de la propuesta se concretará entre el miércoles y jueves y contendrá una quita mayor al 65%. Estiman que la aceptación entre los bonistas esté entre el 60 y el 75%. La deuda en default asciende a 20 mil millones de dólares.
El Gobierno anunciará esta semana la oferta para reabrir el canje de deuda en default por 20 mil millones de pesos en manos de acreedores privados.
La presentación de la propuesta se concretará entre el miércoles y jueves, según adelantó la presidente Cristina Fernández de Kirchner al hablar el viernes en Washington, en la Cámara de Comercio de los Estados Unidos.
El ministro de Economía, Amado Boudou, y el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, mantuvieron en la víspera reuniones en Nueva York con ejecutivos del Banco Barclays, la entidad coordinadora de la operación, para definir la letra chica de la oferta.
El Gobierno espera un piso de aceptación del 60 por ciento, que estaría prácticamente garantizado con la tenencia de títulos que dicen tener los bancos que acercaron la propuesta original. Según estimaciones del mercado, el nivel de adhesión podría rondar el 75 por ciento.
Boudou adelantó que la oferta a los llamados 'holdouts'- los bonistas que no aceptaron entrar al canje realizado en el 2005- contendrá una quita mayor al 65 por ciento. Ese fue el porcentaje de descuento que contemplaba la reestructuración de la deuda realizada en el 2005, llevada adelante por el ex ministro de Economía Roberto Lavagna, durante la gestión de Néstor Kirchner. Es decir que en aquella ocasión, por cada cien dólares que Argentina debía, se terminó pagando un valor de 35 dólares. De acuerdo a los trascendidos, esta vez, la quita se ubicaría por arriba del 67 por ciento.
La deuda en default asciende a 20 mil millones de dólares, de los cuales 3.000 millones están en manos de los denominados 'fondos buitres', que entablaron juicio contra la Argentina. Para Boudou, con el canje de deuda "va a bajar notablemente la tasa de interés", tanto para el financiamiento que busque el gobierno en los mercados internacionales, como para las empresas privadas.
En ese sentido, los analistas económicos proyectan que Argentina obtendrá tasas de financiamiento de un dígito en el mercado internacional tras efectuar el canje de deuda, aunque plantean la necesidad de adoptar medidas fiscales para recuperar la credibilidad de los inversores y bajar el riesgo país.
La expectativa de los inversores está puesta en el diseño de un cupón atado al crecimiento PBI- como en el 2005- y si se contemplará el pago de los intereses atrasados.
En Economía garantizaron que el país no pagará comisiones por el canje, sino que los bancos que intervienen en la operación se la cobrarán a los tenedores de los títulos.
Fuente: DyN
TVPP
Vez pasada hablamos de las recompras de TVPP por parte del Estado.
La emisión original de 86.446 millones de nominales se redujo en 47.723 millones, por lo cual la vigente es 38.723 millones.
Resultó que estas compras fueron “obligadas” según la reestructuración del 2005; las “recompras de títulos por exceso de crecimiento” consistió en aplicar el 5% del excedente de PBI durante 6 años.
En http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan ... ompras.pdf se detallan las recompras efectuadas entre 2007 y 2008; para TVPP fueron:
2007: 3.606 millones por $386 millones > $10.70 cada VN 100
2008: 43.824 millones por $1.858 millones > $4.24 cada VN 100
Valor facial rescatado: $ 21.500 millones aprox.
Queda la duda si las tenencias intra sector público mencionadas por Bein en
http://cid-3bb76df6d48d6968.skydrive.li ... 5-2009.gif
son anteriores o posteriores a las recompras realizadas en 2008.
La emisión original de 86.446 millones de nominales se redujo en 47.723 millones, por lo cual la vigente es 38.723 millones.
Resultó que estas compras fueron “obligadas” según la reestructuración del 2005; las “recompras de títulos por exceso de crecimiento” consistió en aplicar el 5% del excedente de PBI durante 6 años.
En http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan ... ompras.pdf se detallan las recompras efectuadas entre 2007 y 2008; para TVPP fueron:
2007: 3.606 millones por $386 millones > $10.70 cada VN 100
2008: 43.824 millones por $1.858 millones > $4.24 cada VN 100
Valor facial rescatado: $ 21.500 millones aprox.
Queda la duda si las tenencias intra sector público mencionadas por Bein en
http://cid-3bb76df6d48d6968.skydrive.li ... 5-2009.gif
son anteriores o posteriores a las recompras realizadas en 2008.
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Actualizo mi cartera de inversión a este momento.....
1) PR13: 42% (uno de los bonos más desarbitrados y con más potencial de suba. Solo mirar su tir superior al 14%, su paridad tan baja con un cer que impacta de lleno en su valor técnico alto, todos los meses, mientras el dolar está planchado hace que me haya decidido en tenerlo como mi activo favorito del momento. Además está a punto de superar una de sus resistencias psicológicas en 75/76 pesos y en el pasado, cuando se "decidió" a subir luego de varios meses de lateralización, ha terminado con sus desarbitrajes de manera rápida y con subas fuertes. En este momento para achicar buena parte del desarbitraje contra los demás bonos debería valer, aproximadamente, 85/88 pesos. Pero si los otros bonos suben, obviamente, el target a alcanzar tendría que ser superior)
2) TVPP: 25,5% (hay que agregar algo más sobre este cupón?...
. Sigue siendo, junto a los bonos en pesos, uno de los activos de renta fija con más potencial dado que las noticias del crecimiento del pbi vienen siendo muy positivas lo que hace que su VA sea cada vez más alta lo que le da más potencial de suba a la que tenía hace unos meses)
3) TVPY: 15% (ultimamente empecé a arbitrar algo hacia este cupón dado que no subió tanto como el tvpp y, dado que es uno de los instrumentos que harían que la oferta sea más atractiva en caso de subir, es probable que hasta que se termine el canje hagan todo lo posible para que suba. Respecto al VA (valor actual) los argumentos son idénticos al tvpp)
4) DICP: 8% (en contextos positivos es uno de los bonos con más potencial de suba. También hay que tener en cuenta que se ofrecería en el canje y que el dolar planchado mientras su valor técnico aumenta mes a mes lo hace muy atractivo)
5) CUAP: 4% (más allá de su muy poca liquidez y que el Anses lo posee en un 90% está tan barato que lo hacen muy atactivo más allá de esos defectos. Creo que es el bono más desarbitrado de todos y de los en cer está claramente atrasado si lo comparamos con el Parp por ejemplo)
6) PARA: 3% (es uno de los bonos en dolares nacionales que más me gustan ya que no está desarbitrado comparado contra bonos de similar DM como por el PARP. A mediano plazo puede llegar a tener una tir de 8% y para lograr esa tir tiene que subir muy bien. Además es un bono que sigue al Pary y este es uno de los bonos que más van a entregar en el canje junto al dicy)
7) BPLD: 2,5% ( este es un bono en dolares provincial con una tir y una DM similar al pr13 lo que nos puede dar un indicio de su potencial. Tiene muy buen potencial de suba más allá que la poca liquidez y ser provincial le juegen algo en contra)
Caución actual: cada 1 peso genuino 0,4 de caución (volví a estar caucionado, ya que retomé tvpp el jueves y compré algo más pr13 el viernes, pero no tanto como lo estaba una semana atrás. Es probable que compre más y vuelva a estar en niveles de apalancamiento similares a los de tiempo atrás).
1) PR13: 42% (uno de los bonos más desarbitrados y con más potencial de suba. Solo mirar su tir superior al 14%, su paridad tan baja con un cer que impacta de lleno en su valor técnico alto, todos los meses, mientras el dolar está planchado hace que me haya decidido en tenerlo como mi activo favorito del momento. Además está a punto de superar una de sus resistencias psicológicas en 75/76 pesos y en el pasado, cuando se "decidió" a subir luego de varios meses de lateralización, ha terminado con sus desarbitrajes de manera rápida y con subas fuertes. En este momento para achicar buena parte del desarbitraje contra los demás bonos debería valer, aproximadamente, 85/88 pesos. Pero si los otros bonos suben, obviamente, el target a alcanzar tendría que ser superior)
2) TVPP: 25,5% (hay que agregar algo más sobre este cupón?...
. Sigue siendo, junto a los bonos en pesos, uno de los activos de renta fija con más potencial dado que las noticias del crecimiento del pbi vienen siendo muy positivas lo que hace que su VA sea cada vez más alta lo que le da más potencial de suba a la que tenía hace unos meses)3) TVPY: 15% (ultimamente empecé a arbitrar algo hacia este cupón dado que no subió tanto como el tvpp y, dado que es uno de los instrumentos que harían que la oferta sea más atractiva en caso de subir, es probable que hasta que se termine el canje hagan todo lo posible para que suba. Respecto al VA (valor actual) los argumentos son idénticos al tvpp)
4) DICP: 8% (en contextos positivos es uno de los bonos con más potencial de suba. También hay que tener en cuenta que se ofrecería en el canje y que el dolar planchado mientras su valor técnico aumenta mes a mes lo hace muy atractivo)
5) CUAP: 4% (más allá de su muy poca liquidez y que el Anses lo posee en un 90% está tan barato que lo hacen muy atactivo más allá de esos defectos. Creo que es el bono más desarbitrado de todos y de los en cer está claramente atrasado si lo comparamos con el Parp por ejemplo)
6) PARA: 3% (es uno de los bonos en dolares nacionales que más me gustan ya que no está desarbitrado comparado contra bonos de similar DM como por el PARP. A mediano plazo puede llegar a tener una tir de 8% y para lograr esa tir tiene que subir muy bien. Además es un bono que sigue al Pary y este es uno de los bonos que más van a entregar en el canje junto al dicy)
7) BPLD: 2,5% ( este es un bono en dolares provincial con una tir y una DM similar al pr13 lo que nos puede dar un indicio de su potencial. Tiene muy buen potencial de suba más allá que la poca liquidez y ser provincial le juegen algo en contra)
Caución actual: cada 1 peso genuino 0,4 de caución (volví a estar caucionado, ya que retomé tvpp el jueves y compré algo más pr13 el viernes, pero no tanto como lo estaba una semana atrás. Es probable que compre más y vuelva a estar en niveles de apalancamiento similares a los de tiempo atrás).
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Sorry por tantos posts. 
Busque en la pagina del INDEC asi que si, este jueves se viene el dato del EMAE.
16 16:00 Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). Febrero 2010
Busque en la pagina del INDEC asi que si, este jueves se viene el dato del EMAE.
16 16:00 Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). Febrero 2010
Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Estoy en la duda con respecto al comentario anterior que hice.
Estuve viendo en donde lo habia sacado ese dato y era en una noticia del diario Lanacion de hoy.
Me parece que se equivocaron.
Alguien que confirme
Saludos.
Estuve viendo en donde lo habia sacado ese dato y era en una noticia del diario Lanacion de hoy.
Me parece que se equivocaron.
Alguien que confirme
Saludos.
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