09ezemarq escribió: ↑
Desconozco como se maneja Google con las acciones que recompra. En la viña del señor se encuentra de todo, lo mismo en el mundo corporativo. La práctica, bien aplicada, es una forma eficiente en lo impositivo de remunerar al accionista. Los dos casos que me son más familiares son los de Novo Nordisk y Air Liquide, ya que como accionista te llega el mail de Investor Relations en forma semanal con toda la información al respecto (fecha, cantidad y precio promedio de compra), y cada tanto el destino que se le dan a las mismas. En el caso de Novo Nordisk, las mismas al momento de la recompra son imputadas a una cuenta regularizadora del PN (Treasury Stock) que resta del capital, en donde permanecen hasta tanto se decida que hacer con ellas. Durante su permanencia en esta cuenta, esas acciones no son consideradas a la hora de calcular ratios, para el pago de dividendos, ni para el ejercicio del derecho a voto. Esas acciones no se consideran en circulación (outstanding).
Al salir de esa cuenta, típicamente tienen 5 destinos principales:
1- Como remuneración al personal (típicamente jerárquico, pero en muchos casos también no jerárquico), ya sea en forma de opciones de compra o simplemente acciones. En este caso, las acciones vuelven a quedar en circulación ni bien se transfiere la titularidad al empleado. En este caso obviamente no está bueno a priori porque la guita que se gastó en esas acciones básicamente se la llevan los "jefes" como dice Alzamer. Por otro lado, entiendo que si una empresa no otorga tal beneficio se verá obligada a desembolsar mas efectivo de todos modos para compensar, asi que termina siendo lo mismo con el plus que se considera que un empleado que es accionista pondrá más empeño al momento de ejercer sus funciones. Asi que, mientras no haya abuso, no me parece mal...
2- Cancelación: Este sería uno de los destinos más "óptimos" para el accionista, las acciones se retiran de la partida que mencioné anteriormente y son "destruidas", se ajusta el capital definitivamente en lugar de tener esas acciones restando la cuenta. Esto aumenta el porcentaje de propiedad de la compañía a cada uno de los accionistas que quedan.
3- Uso de las mismas para absorción de otras empresas: Práctica común en laboratorios que por la naturaleza de su negocio necesitan realizar compras de empresas más chicas de forma periódica para permanecer competitivas, ya que viven con la presión de las leyes de patentes. Simplemente, se utilizan las acciones para, en vez de dar efectivo, otorgar acciones o una combinación de estas con efectivo para realizar la compra. En este caso, esas acciones salen de la cuenta y vuelven a ser acciones en circulación.
4- Entrega de las mismas a los accionistas restantes a prorrata. En vez de ajustar el capital, cada un par de años se reparten a prorrata al resto de los accionistas, y es considerado un "dividendo especial". Es básicamente lo mismo que cancelarlas, pero el capital permanece inmutable. Esto es lo que hace Air Liquide cada dos o tres años, asumo que no es la única. No confundir con los "dividendos en acciones" que otorgan muchas empresas, que pueden o no haber emitido nuevas antes de entregarlas.
5- Posterior venta de esas acciones, preferentemente a mejores precios. No he visto casos puntuales, pero ciertamente es uno de los destinos posibles de estas acciones.
Si en un año dado, tu empresa compró 1000 acciones pero esto no se refleja en el patrimonio neto año contra año, como bien dice Alzamer, si no recibiste dividendo especial o se compró alguna empresa, muy posiblemente esa recompra fue a parar a manos de los ejecutivos...
Muy bien descripta la cuestión.
Ahora, para el caso de dar opciones a ejecutivos (1) , es claro que si no lo hicieran habría que compensar con mayores remuneraciones, y por ende en mayores gastos y menores ganancias.
Los balances presentados así , son transparerentes, y los resultados son verdaderos.
Los inversores saben a que atenerse.
Si , en cambio hay opciones, y además hay muchas opciones outstanding ( de años atrás ) , es una bomba de tiempo para cuando se ejerzan, ya que son escupidas al Mercado.
Cuando se presentan los balances , todas las empresas que dan opciones deberían mostrar el stock de opciones
Posibles de ser ejercidas al precio otorgado .
No veo que lo hagan, y la única pista es seguir la cantidad de acciones del capital a lo largo del tiempo,
Es una pista muy vaga.
Realmente, y a menos que las opciones dadas sean una parte muy pequeña del capital , y de los fondos usados en la recompra, los balances y proyecciones son una tómbola, una tómbola insólita tratándose de este mercado supuestamente tan bien vigilado por la sec.
Insisto :
Es más que sospechoso que el principal titular mediático globalista es que pagaban por primera vez dividendos.( miserables )
Hace tres meses Meta hizo lo mismo , pago dividendos por primera vez , con bombos y platillos .
La acción subió un 17% en un par de días, y siguió la suba hasta el 5 de abril (527 usd ) totalizando nada menos que 30% en menos de dos meses.
Acaba de enviar su trimestral y la acción se hizo pelota , estando en 441 usd , 20 días después, porque le fue mal o el outlook es peor .
Meta es una de las “magníficas “, vale 1,12 trillones ( billones nuestros )
Esta Google es otra de las magníficas , vale 2,10 trillones.
La otra (que era magnífica ), es Tesla, que hace dos años llegó a 1,3 trillones ( de entonces , año 21) , ahora vale medio trillón.
Venia para este Q un balance asqueroso….y vino.
Que hizo Musk ? , en el conference , aviso que iba a lograr ( nuevo espejito de colores ) , autos más baratos que iban a revolucionar el mercado.
Y la acción tuvo la mayor suba del año ese día del horrible balance.
Eso duró dos días , y se está haciendo pelota de nuevo.
Es evidente, que además del nuevo espejito hubo confabulación para subirla , y que la basura del balance se olvidara.
Todo esto APESTA
