AUSO Autopistas del Sol

[Kostolany]

Luce barata, pero no me apuro a pagar acá. Los kamikazes que están en el poder ya dieron muestras de cómo pueden atropellar contratos. Como dice rojo, si deciden embestir, tenés 20 años de litigios hacia adelante. Te queda el CIADI que Cristina ignoró durante sus dos mandatos...

Hace 20 años se rescindió el contrato de la Illia... Coviares, hace 7.

[lestat]

Bueno eso era el segundo punto. El más importante era el DCF? Lo hiciste? Donde lo publican? Yo no lo encontré. Que tasa de descuento utilizaron en su momento, y cual utilizan ahora? Leí el último anual, y último Q, y lo que pude "aproximar" es lo que puse.
Creo que no serviría de nada leer mucho aspectos legales de las concesiones, porque si están congeladas las tarifas 19 meses, y se cansan de reclamar y nadie les responde... no veo que sea tan dura la reglamentación. No veo por qué no se podría "renegociar" a algo más "sostenible".

Cualquier DCF que hagas tiene muchos supuestos. La empresa hace algo así como suponer un congelamiento de los precios relativos actuales y usa una tasa de 20% aprox. En cuanto a las cuestiones legales, además de una posible causa de nulidad que se está tramitando en la causa que antes era de Canicoba, está la cuestión de los tiempos de los reclamos y las potenciales renegociaciones que puede haber, que afectan enormemente al DCF.

En cuanto a poder arreglarse yo creo totalmente que se puede arreglar, y es más, este contrato me parece bastante sostenible, aunque es lógico que el gobierno quiera renegociar algo en torno al orden de prelación.

[lagasale]

Es una concesión, son claves estas cuestiones. Te recomiendo leer un poco de derecho, historia de las concesiones en Argentina, etc.

Bueno eso era el segundo punto. El más importante era el DCF? Lo hiciste? Donde lo publican? Yo no lo encontré. Que tasa de descuento utilizaron en su momento, y cual utilizan ahora? Leí el último anual, y último Q, y lo que pude "aproximar" es lo que puse.
Creo que no serviría de nada leer mucho aspectos legales de las concesiones, porque si están congeladas las tarifas 19 meses, y se cansan de reclamar y nadie les responde... no veo que sea tan dura la reglamentación. No veo por qué no se podría "renegociar" a algo más "sostenible".

[lestat]

Desconozco totalmente las implicancias legales, pero recién recién me puse a analizarla. Tampoco brindan mucha info en los estados anuales. Si alguien me da una mano, genial. Saludos.

Es una concesión, son claves estas cuestiones. Te recomiendo leer un poco de derecho, historia de las concesiones en Argentina, etc.

[lagasale]

Esta me interesa , olfateo subvaluación, oculta. A ver si alguien me puede ayudar a entender el contrato de concesión:

1) Entiendo que era por 499 mill USD hasta 2030.
2) Rinde un interés sobre remanente del 8%
3) Recupera capital mínimo al 7,xx% anual..

Esto sale de una estimación de ingresos / egresos que realizaron en su momento. Esto no lo encontré en ningún lado, al igual que el DCF..

Lo que trato de entender acá es que si valuamos ese flujo proyectado a una tasa de descuento del 8%, el VAN rondaría los 500 palos. Ahora si le metemos una tasa de descuento del 25% p ej, lo hacemos percha y te queda el VAN en 200 palos.

Entiendo que cuando hablan de subvaluación comparan vs los 500 palos teóricos del contrato... pero viendo las condiciones, no es factible que se anule y se encare uno nuevo? Que no tenga que ver con esos 500 palos ?

Desconozco totalmente las implicancias legales, pero recién recién me puse a analizarla. Tampoco brindan mucha info en los estados anuales. Si alguien me da una mano, genial. Saludos.

[desconfiadototal]

Está el orden del día?

En la nota a la CNV no

[RusoLocoSuelto]

8 de octubre Asamblea

Está el orden del día?

[rojo]

8 de octubre Asamblea

[rojo]

cuantos valientes hoy por aqui 1.4 palos lleva operados

[lestat]

Vos decís un crédito por las obras que reclama vialidad?

Digo que empiece una negociación similar a la que tiene el gobierno con las distribuidoras por las RTI incumplidas.

Una forma sería plantear que lo que no se cobró se integre en forma de un crédito subsidiado para ser aplicado, en parte y exepcionalmente, a distintas obras que de otra forma habría que paralizar. Por supuesto, contando como deuda todo lo que se debe. Lo que es interesante es que cualquier negociación que generre una adenda al contrato, termina validando el contrato y zanjamos ese tema de una buena vez, dando lugar al pleno cumplimiento.

[desconfiadototal]

En todo lo que es el sector regulado de la economía vienen llegando señales muy cruzadas desde el gobierno o sectores afines a él que quieren instalar la agenda. Pero miren ésto para las distribuidoras que está en el presupuesto 2020:

https://econojournal.com.ar/2020/08/con ... ercibidos/

Es decir, se están respetando bastante las RTI que yo creo que tienen un estatus legal mucho peor que el contrato de Ausol.

Ausol podría solicitar lo mismo, un crédito por los ingresos no percibidos por el congelamiento (que casi igualan a su capitalización bursátil) a devolver en comodísimas cuotas con tasas subsidiadas, con algún compromiso de aplicar esos fondos en más obras que no serían posible financiar de otro modo en las presentes circunstancias. Una negociación así puede dar lugar a una pequeña adenda al contrato, que de paso terminaría ratificando la validez del mismo y despejando el horizonte en ese sentido.

Por otro lado, la nulidad del contrato en el juzgado ahora de Ercolini y Stornelli, creo que tiene 0% de probabilidades de éxito, no sé por qué nos hacemos tanta mala sangre con eso. No sé cuánto tiempo se tomarán, pero no veo otro desenlace posible.

Vos decís un crédito por las obras que reclama vialidad?

[lestat]

Y ojo que ahora podría estar por llegar a repetir ese mismo ciclo..........

En todo lo que es el sector regulado de la economía vienen llegando señales muy cruzadas desde el gobierno o sectores afines a él que quieren instalar la agenda. Pero miren ésto para las distribuidoras que está en el presupuesto 2020:

https://econojournal.com.ar/2020/08/con ... ercibidos/

Es decir, se están respetando bastante las RTI que yo creo que tienen un estatus legal mucho peor que el contrato de Ausol.

Ausol podría solicitar lo mismo, un crédito por los ingresos no percibidos por el congelamiento (que casi igualan a su capitalización bursátil) a devolver en comodísimas cuotas con tasas subsidiadas, con algún compromiso de aplicar esos fondos en más obras que no serían posible financiar de otro modo en las presentes circunstancias. Una negociación así puede dar lugar a una pequeña adenda al contrato, que de paso terminaría ratificando la validez del mismo y despejando el horizonte en ese sentido.

Por otro lado, la nulidad del contrato en el juzgado ahora de Ercolini y Stornelli, creo que tiene 0% de probabilidades de éxito, no sé por qué nos hacemos tanta mala sangre con eso. No sé cuánto tiempo se tomarán, pero no veo otro desenlace posible.

[rojo]

ROJO: Hola!!!!!! Aquí estoy para contarte que no le dábamos manija. Empezamos por alertar a la gente de este brillante negocio allá por noviembre de 2015 (Auso cotizaba a aprox $ 18). Luego se vino dando todo como proyectamos y llegó a cotizar tres años después a más de $ 130) sin contar los numerosos dividendos en efectivo que abonó durante esos tres años. Creo que sin lugar a dudas fue la mejor acción del Merval en esos años. Y ojo que ahora podría estar por llegar a repetir ese mismo ciclo..........

Que deben estar estudiando la manera mas "prolija" de meter mano en las autopistas no hay dudas. No creo que sea tan conveniente romper un contrato firmado hace pocos años , pero esto es Argentina asi que.........

[PELÉ]

habia un programa de radio creo que era que le daban manija a las autopistas , que fue de esa gente alguien los sigue

ROJO: Hola!!!!!! Aquí estoy para contarte que no le dábamos manija. Empezamos por alertar a la gente de este brillante negocio allá por noviembre de 2015 (Auso cotizaba a aprox $ 18). Luego se vino dando todo como proyectamos y llegó a cotizar tres años después a más de $ 130) sin contar los numerosos dividendos en efectivo que abonó durante esos tres años. Creo que sin lugar a dudas fue la mejor acción del Merval en esos años. Y ojo que ahora podría estar por llegar a repetir ese mismo ciclo..........

[lestat]

Cada uno tiene su "círculo de competencia", y mientras algunos solemos invertir en varios países, varias monedas (incluyendo la RF en pesos) o incluso varios tipos de activos como fideicomisos inmobiliarios, otros señores tienen un campo que compraron con plata de los papás y juntan dólares, y la bolsa les queda para hacer algún que otro diego cada tanto porque es muy volátil en esa moneda.

Los ejemplos de los que yo creo que hay que aprender es de esos que nos contaba el forista rafa que conoció en su juventud: obreros de Alpargatas que cuando llegaron a viejos tenían miles y miles de acciones de Alpargatas, de Acindar, de Dálmine Siderca, etc. O de tanto bolsero viejo que fue profesional toda su vida y ahora son grandes bacanes con centenares de miles o incluso millones de papeles de las buenas empresas pagadoras de dividendos... como el forista chory que debe tener Cepu como para hacer dulce, o tantos otros que por los años que llevan en ésto y su metodología, tienen que estar en esa situación también, y que cómodamente pueden vivir de los dividendos si quisieran.

En fin, por más que el precio del papel viene siendo un desastre, yo creo que no se podía preveer la pandemia ni la duración del escándalo mediático con Canicoima de por medio, y entonces no hay que arrepentirse de los papeles que uno fue llevando si el plazo al que se estaba invirtiendo era largo, y si se tenía resto para seguir y seguir llevando a precios más bajos. Creo que la bolsa argentina premia a los pacientes y ha generado muchos millonarios que no heredaron nada sino que hicieron la propia. Auso a 1/3 del valor del contrato ya era muy buen negocio, ahora a 1/10 es una locura, sobre todo si la empresa logra seguir pagando dividendos con el estado de tránsito actual, como parece que es posible.