Re: Títulos Públicos
Publicado: Mar Abr 30, 2019 9:16 pm
DavidBowman escribió:Pero como efectivamente la base monetaria es la suma de TODOS los pasivos del BCRA (remunerados y no remunerados), a nadie sorprenderá entonces que la aceleración de tasas de pasivos remunerados (base monetaria auto-incrementante) repercuta en un aumento inflacionario (máxime si sumamos menor demanda de dinero). La inflación va a perseguir a las tasas, a la zaga, pero siempre buscando una convergencia contra ellas, en un esquema como este de emisión descontrolada de pasivos remunerados.
Si bien la inflación de largo plazo podría considerarse de causa monetaria y correlacionarse con el derrotero de dicha política, de corto plazo es multicausal y su correlación monetaria muy difusa. Por ende casi toda tu explicación pierde sentido al salir de la simplesa de aplicar la teoria monetarista clásica a secas, lo que la torna totalmente espúrea.
Sobre el parrafo citado... los pasivos monetarios en todo caso son emisión diferida y no presente como decís, su incremento no aumenta la inflación actual, o como mínimo no en la proporción directa y significativa con la que lo das a entrever. Estás considerando a los pasivos monetarios como si fueran circulante...

