Foro de Rava Bursátil

Brizzio66 escribió:Señores Correligionarios compañeros de viaje en CTIO, no se si esto ya lo publicaron en este FORO, pero les paso esta info que salió recien en MERCADO 5 MINUTOS:
Consultatio se hace fuerte

Consultatio (CTIO) presentó una excelente línea final en su estado de resultados correspondiente al primer trimestre de 2017 (1T17).

La desarrolladora inmobiliaria comandada por Eduardo Constantini y creadora de Nordelta registró una ganancia atribuible a los propietarios de la controlante de $ 860,49 millones. Es una cifra que representa un salto de 148% anual frente al resultado del 1T16 ($ 347,22).

Ante la falta de datos operativos más concretos hasta el momento, es muy probable que CTIO haya consolidado las últimas ventas de unidades en uno de sus emprendimientos en Miami llamado Oceana Bal Harbour. Con el correr de los días, ampliaremos la información

En tanto, la ganancia por acción fue de $ 2,10 en el trimestre y de $ 5,0 en los últimos 12 meses. De esta forma, si hacemos el ejercicio de calcular el ratio Precio/Ganancias, obtenemos que CTIO cotiza con un P/G trailing de 8,4 años, casi un tercio de lo que posee el Merval, por lo que se trata de una empresa relativamente retrasada en su valuación frente al promedio del mercado.

CAUTIONMAN escribió:Con el volumen de pampa sostenido en varios meses l tenemos en 200 easily!!
El problema acá es que nadie ve lo que nosotros vemos!

CAUTIONMAN escribió:Con el volumen de pampa sostenido en varios meses l tenemos en 200 easily!!
El problema acá es que nadie ve lo que nosotros vemos!

A mi me interesa mas que CTIO empiece a meter el volumen que tiene PAMP,

Cristian5432 escribió:Buen trabajo Elushi. A los 80 palos anuales que estimaste deberias agregarle el rendimiento de la liquidez invertida en activos financieros, que no debiera ser menor a 10 palos netos anuales atribuibles al controlante. Por supuesto hasta tanto eso se invierta, y cuando se haga, sabemos que las tasas de rendimiento son mucho mayores.

Una mina de oro esta empresa. Nos la estan vendiendo a precios de regalo

elushi escribió:sosa estoy hablando de tasas en dolares. no creo que haya empresa que sobreviva en arg financiandose a 20% en dolares

use el costo de capital considerando dividendos, pero es muy dificil asumir dividendos futuros en esta empresa porque no es una gran pagadora de dividendos. tenes razon que es muy bajo 3%...posiblemente me quede corto con la tasa de aumento de dividendo que te pide la formula. hace tiempo que CTIO paga cerca del 1%. si suponemos una inflacion (en dolares) del 3% estariamos hablando de un costo de capital de 4%. es decir cada año deberia pagar dividendos en dolares un 4% mas que el año anterior.
por ahi me estoy equivocando...

elushi escribió:
Quiero que lean esto y por eso lo pongo un poco mas grande. Realice un interesante ejercicio de sacar un Enterprise Value aproximado de la compañia...es decir cuanto valdria por accion si estuviera en venta...

Use un metodo muy utilizado que es el de Discounted Cash Flow (http://www.investopedia.com/university/dcf/) suponiendo una ganancia neta de 80 millones de dolares por año hasta 2023 (este numero no es al azar, lo estime de acuerdo a lo que queda por vender sin contar Bal Harbour y cuanto tarda en vender los proyectos, sabiendo lo que tenemos hasta ahora, obvio no puedo inventar proyectos imaginativos...). La tasa de descuento que se usa es el WACC (el costo del capital). use como valor pesimista un 3%...me da ese valor con cualquiera de las dos clasicas manera de sacar el costo de capital. costo de deuda no tiene, puesto que al dia de hoy no tiene deudas significativas. y si las tuviera igual el pasivo de CTIO es un % muy bajo en relacion al equity asi que no influiria tanto (por ejemplo el prestamo acordado con el JPM)
Otro de los datos que se requieren es la tasa de crecimiento a largo plazo. Le puse 1%, tambien suponiendo como valor pesimista.

Los numeros son muy sensibles a cualquier estimacion. Pero usando el pesimismo descripto arriba, me da mas de 8 dolares por accion.
Segun numeros mas acordes a la realidad operativa de la empresa, y pienso que son razonables, me da 15 dolares por accion. De cualquiera de las dos maneras es una fakin mina de oro lpmmqlpario

CAUTIONMAN escribió:Alguien sabe en qué activos están invertidos la liquidez que tiene la empresa? Estoy buscando y no encuentro!

elushi escribió:
Quiero que lean esto y por eso lo pongo un poco mas grande. Realice un interesante ejercicio de sacar un Enterprise Value aproximado de la compañia...es decir cuanto valdria por accion si estuviera en venta...

Use un metodo muy utilizado que es el de Discounted Cash Flow (http://www.investopedia.com/university/dcf/) suponiendo una ganancia neta de 80 millones de dolares por año hasta 2023 (este numero no es al azar, lo estime de acuerdo a lo que queda por vender sin contar Bal Harbour y cuanto tarda en vender los proyectos, sabiendo lo que tenemos hasta ahora, obvio no puedo inventar proyectos imaginativos...). La tasa de descuento que se usa es el WACC (el costo del capital). use como valor pesimista un 3%...me da ese valor con cualquiera de las dos clasicas manera de sacar el costo de capital. costo de deuda no tiene, puesto que al dia de hoy no tiene deudas significativas. y si las tuviera igual el pasivo de CTIO es un % muy bajo en relacion al equity asi que no influiria tanto (por ejemplo el prestamo acordado con el JPM)
Otro de los datos que se requieren es la tasa de crecimiento a largo plazo. Le puse 1%, tambien suponiendo como valor pesimista.

Los numeros son muy sensibles a cualquier estimacion. Pero usando el pesimismo descripto arriba, me da mas de 8 dolares por accion.
Segun numeros mas acordes a la realidad operativa de la empresa, y pienso que son razonables, me da 15 dolares por accion. De cualquiera de las dos maneras es una fakin mina de oro lpmmqlpario

KF86 escribió:El vendedor es el propio Holding controlante, que quiere darle mas liquidez al papel del actual 4,6 de floating a cerca del 12%. Obviamente, eso a los ritmos actuales llevara años, salvo que el papel logre generar volumen en forma anticipada e irse a valores mas altos cosa que permita darle mayor liquidez en forma rapida. De todas formas, el unico vendedor es el mismo controlante.