GGAL Grupo Financiero Galicia

[Ciclotímico]

pregunta, por un lado decis que la mayor cant de pesos no seria razon de aumento de los precios de los papeles y al final atribuis como una razon de la suba al CCL....no ves una relacion entre ambas? una no es concecuencia en buena medida de la otra?

Claro, hasta ahí, yo dije "un poco por ccl". El CCL tb tiene otros factores de explicación, no sólo la emisión, la suba -en alguna medida "estacional"- en el blue disparó la suba en el CCL, pero aún así los papeles subieron muchísimo en dólares.

En otras palabras: la relación entre emisión y precio del dólar CCL no es directa ni proporcional ¿cuántos años aumentó la emisión sin aumento del dólar?, la suba del Merval no es propocional a la suba del CCL. Conclusión: la emisión explica bastante poco o nada los movimientos del Merval, al menos en los últimos 10 años. Ni hablar en la convertibilidad !!

[metalyco]

Buen gráfico Ciclotímico.
Tuvo unas cuantas intersecciones de líneas en 9 años. Queda desfasado en el último tramo, tampoco aseguraría que no se vuelvan a cruzar.

[Cohelet8]

Tan atrás no tengo a mano, pero esto tal vez te diga algo....



http://investorsconundrum.com/wp-conten ... -20091.jpg[/quote]

Muchas gracias Phantom, modo de anécdota en una charla que dió Ruarte a la que yo asistí; el comentó una entrevista que tuvo con Faber el cual le dijo que en 1982 (al inicio de la guerra) había invertido en el mercado argentino, y cuando se retiró en 1992 (al inicio de convertibilidad) su capital había crecido 60 veces en dólares....

[boquita]

tamos mas cerca de minimos casi..
el maximo fue 900 ? creo

[LEOFARIÑA]

Y si empezamos a analizar el merval en dolares?

[lucas_jaime]

pregunta, por un lado decis que la mayor cant de pesos no seria razon de aumento de los precios de los papeles y al final atribuis como una razon de la suba al CCL....no ves una relacion entre ambas? una no es concecuencia en buena medida de la otra?

[Ciclotímico]

Hola Una pregunta para los que saben,

Siempre esa relacion de base monetaria y el merval se igualan???????

No me atribuyo el don del saber pero lo que te puedo decir es que, si bien con más pesos en el mercado el valor de los activos debería subir en esta moneda, eso no necesariamente se traduce en un incremento equivalente de las acciones, ni tarde ni temprano. Como verás en el gráfico anterior, los shocks externos o internos son los que mueven el amperímetro: crisis de las subprime ( ), muerte de NK ( ), privatización de YPF ( ), Griesa ( ). Lo que ocurrió en estos útimos 40/50 días habría que ver porqué, pero en todo caso, respecto a noviembre, la Base monetaria creció un 14% y el Merval casi un 50% (yo creo que es expectativa de canje y otro poco CCL, veremos...)

PD: no conozco mucho el balance de los bancos pero, seguramente tienen más del 60% de sus activos en pesos, no creo que los beneficie una depreciación de la moneda.

[Ciclotímico]

Hola Una pregunta para los que saben,

Siempre esa relacion de base monetaria y el merval se igualan???????

No me atribuyo el don del saber pero lo que te puedo decir es que, si bien con más pesos en el mercado el valor de los activos debería subir en esta moneda, eso no necesariamente se traduce en un incremento equivalente de las acciones, ni tarde ni temprano. Como verás en el gráfico anterior, los shocks externos o internos son los que mueven el amperímetro: crisis de las subprime ( ), muerte de NK ( ), privatización de YPF ( ), Griesa ( ). Lo que ocurrió en estos útimos 40/50 días habría que ver porqué, pero en todo caso, respecto a noviembre, la Base monetaria creció un 14% y el Merval casi un 50% (yo creo que es expectativa de canje y otro poco CCL, veremos...)

PD: no conozco mucho el balance de los bancos pero, seguramente tienen más del 60% de sus activos en pesos, no creo que los beneficie una depreciación de la moneda.

[alesi]

Hola Una pregunta para los que saben,

Siempre esa relacion de base monetaria y el merval se igualan???????

[Ciclotímico]

Veamos la correlación: los datos no mienten, el Merval va muy detrás de la emisión y no parece seguirla...

[Ciclotímico]

Es cierto que le dan a la maquinita sin pensarlo dos veces, pero....
Algunas cosas que veo que están dejando de lado:

1. Si fuera por la inflación "verdadera" en 2011 y 2012 el Merval debería haber volado
2. De 2003 a 2012, salvo un año se creció todos los años, algunos a tasas chinas y otros manipulados (eso explica en gran medida los movimientos del Merval)
3. En 2002 estábamos en la ruina de la ruina
4. Estamos dejando de lado las ganancias y dividendos (ahora se licúan las ganancias y no se pueden repartir dividendos)
5. Si lo relacionás con el dólar, no veo tan buena relación, pondría como base dic 2011, no se ve mucho pero tardó en acoplarse.
6. Este año no vamos a crecer casi nada, no creo que sea muy copado para los papeles
7. Las siderurgias (las industrias en gral.) serían las mayores beneficiarias de la inflación, pero ahora suben más los bancos y energéticas

[Capitan Piluso]

igual 100 pesos.....que karajo son?
creo que lamentablemente muy poco.
asi que si se convierten en 150.
no habra sido un exito pero tampoco un fracaso.

[Capitan Piluso]

osea que siguiendo ese grafo......
no habiendo crisis usa2008......
estamos un poco demorados.....
y vamos rumbo a........
bue.

[metalyco]

Sería interesante trazar también la evolución de la base monetaria en el gráfico que puso Phanton. Aumentó 10 veces desde 2003, pero previo a eso no lo tengo.

[Phantom]

¿que pasó con el merval (o el mercado accionario, en su caso) desde el inicio del plan primavera hasta comienzo de convertibilidad???

Tan atrás no tengo a mano, pero esto tal vez te diga algo....



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