apolo1102 escribió:Alejandro,
Entiendo que un bono con paridad de 35% se beneficia mas del CER que un bono de paridad 55%, no ?
No, y eso nos lo hizo ver Sebagr con más claridad que lo que yo puedo tener. Ayer, la buena explicación de Mr_Gekko me recordaba aquella. Ejemplo, donde el CER es 10%:
______________________Bono A________Bono B
Valor Técnico (VT)__________100___________100
Precio_____________________35____________55
Paridad___________________0,35__________0,55
CER_____________________________10%
Coef. CER________________________1,1
Nuevo VT__________________110___________110
Nuevo Precio_______________38,5__________60,5
Nueva Paridad______________0,35_________0,55
Variación de Precio________________10%
Si nada más cambiara, los precios subirían en la misma proporción porque capitalizan su VT por igual.
En la práctica, como tienen distintas paridades tendrían diferentes durations. Y, como vos sabés, tendrían diferente convexidad y no se moverían igual. Pero eso no tiene que ver con la paridad.
Saludos
