Jotabe escribió:...
Hay cantidad de data que no se vé fácilmente y no tenemos el tiempo, los conocimientos y aún las ganas de elaborar.
...
Gracias, Juan. Mucho sentido común, como casi siempre.
Sobre Bein, a mí también me cae bien, me parece profesional y etc. Pero sus números de Pagos de Principal y de Pagos de Intereses no sé cómo los saca. Como la fuente de información es necesariamente la misma, es inevitable desconfiar de lo que dice si difiere con lo que medianamente conocemos. Para 2011, la cuenta de Bein me da más rara.
Sobre las "Fuentes" y los "Colchones" del cuadro de Bein, como sé mucho menos, tiendo a confiar más. Esto también es inevitable, credulidad por ignorancia.
Escribís: "En definitiva, no veo riesgo alguno de default y mucho menos en 2010/2011."
Al margen de que riesgo siempre hay, yo veo menor riesgo de default para los años inmediatos después, porque habrá menos obligaciones. En consecuencia, creo que los bonos tenderían a subir en esos años. Y a esas fechas hago mis cálculos de TIR.
Pero hay otro tema. Las tasas cortas de USA no subirán "por un tiempo largo", dijo el presidente de la Fed, y actúa en consecuencia. Pero las largas suben y seguirán subiendo y la Fed no puede evitarlo. Renta fija larga es una apuesta perdedora en los tiempos venideros.
De ahí también la importancia del riesgo: vacilación entre paridades bajas, por temor al default, y la conveniencia de los bonos medianos y cortos, por la futuras subas de las tasas de afuera.
Saludos
