Quedó muy desarbitrada con Cresud, así que me volqué para allá dentro del grupo. El P/B de IRSA es 1.11, y el de Cresud, 1.06. Tal vez se pueda cobrar 2 veces el dividendo así, poque una buena parte del dividendo de IRSA lo retuvo Cresud.
Además estuve releyendo el último trimestral y la pata agro realmente vino muy bien (inclusive sin venta de campos) por el incremento de la producción de caña de azúcar en Brasil debido a una adquisición, y mejoras en los márgenes de granos, a pesar del atraso cambiario. El aumento de producción de caña es algo permanente, más allá de que el precio de la caña de azúcar pueda bajar. En cuanto a los márgenes de granos en la era Macri, también puede haber habido una mejora permanente pero habría que descontar factores estacionales y de variaciones en los precios que son fluctuantes.
De muy largo plazo, y dada la creciente importancia de la producción de azúcar en los balances de Cresud, un dato es que el consumo de azúcar en China per cápita está muy debajo de la mitad del promedio mundial. Se espera que el consumo aumente a medida que sube el ingreso per cápita, junto con la política de desarrollar la clase media y permitir tener dos hijos. También la empresa acaba de confirmar que liquida las operaciones lecheras para concentrarse en ganadería y su frigorífico, así que ya debe faltar poco para las buenas nuevas de que se dio vuelta ese negocio. Y una linea de negocio menos con pérdidas también es positivo.
Si bien el atraso cambiario favorece más a IRSA que a Cresud, y pareciera que vamos a tener un veranito de "deme 2", eso tampoco puede durar para siempre, así que me parece mejor aumentar la cobertura frente a devaluación y creo que Cresud ofrece más de ello que IRSA. Un poco más de riesgo también, por la volatilidad del precio de los commodities y el atraso cambiario justamente, pero la exposición a un sector muy competitivo de la economía como es el agro no deja de ser muy interesante de caras al año que viene, donde podríamos llegar a tener algún riesgo de restricción externa por el tema de la deuda, si no baja la inflación como se supone que debería.
Veremos!
IRSA Irsa
Re: IRSA Irsa
ElCoco escribió:Cualquier cosa en la que pueda ayudarte para el informe chifla
Dale, tal vez para esta semana llegue a preparar un punteo y lo discutimos por acá para ver si hay errores / omisiones importantes.
Re: IRSA Irsa
lestat escribió:http://www.ambito.com/905565-con-jura-d ... ra-portena
Mayoría absoluta de Larreta, y a los legisladores troscos no les dan ni el sonido. Esto es así por lo menos por los próximos 2 años, a no desesperar con que Solares es ahora mismo o nunca. Además están San Martín, el Dot, el Hipotecario, Israel...
Cualquier cosa en la que pueda ayudarte para el informe chifla
Re: IRSA Irsa
http://www.ambito.com/905565-con-jura-d ... ra-portena
Mayoría absoluta de Larreta, y a los legisladores troscos no les dan ni el sonido. Esto es así por lo menos por los próximos 2 años, a no desesperar con que Solares es ahora mismo o nunca. Además están San Martín, el Dot, el Hipotecario, Israel...
Mayoría absoluta de Larreta, y a los legisladores troscos no les dan ni el sonido. Esto es así por lo menos por los próximos 2 años, a no desesperar con que Solares es ahora mismo o nunca. Además están San Martín, el Dot, el Hipotecario, Israel...
Re: IRSA Irsa
lobo escribió:La Legislatura de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los efectos de formalizar su renovación parcial, ha sido convocada a Sesión Preparatoria para el martes 5 de diciembre, a las 10, mediante el Decreto N° 44 firmado por la Vicepresidenta 1° a cargo de la Presidencia, diputada Carmen Polledo, y el Secretario Parlamentario, Carlos Serafín Pérez.
La renovación del 50 por ciento del Cuerpo fue definida por la ciudadanía en el comicio efectuado el 22 de octubre pasado y los diputados electos deben asumir sus funciones el 10 de diciembre próximo para desempeñar el período 2017-2021. Conforme lo establecido en los artículos 1, 3 y 4 del Reglamento Interno los nuevos legisladores presentarán diplomas, prestarán juramento y el Cuerpo Parlamentario elegirá sus nuevas autoridades.
Jurarán como nuevos legisladores:
Por Vamos Juntos: Andrés Freire, Agustín Forchieri, Victoria Roldán Méndez, Claudio Romero, Paola Michielotto, Ariel Álvarez Palma, Guillermo Suárez, Ma. Luisa González Estevarena, Guillermo González Heredia, Cristina García, Héctor Apreda, Ma. Cecilia Ferrero, Claudio Cingolani, Hernán Reyes, Ma. Sol Méndez y Gastón Blanchetiere.
Por Unidad Porteña: Mariano Recalde, Ma. Rosa Muiños, Hilda Montenegro, Leandro Santoro, Santiago Roberto y Lorena Pokoik.
Por Evolución: Débora Pérez Volpin, Juan Nosiglia, Ma. Inés Gorbea y Hernán Arce.
Por Frente de Izquierda y de los Trabajadores (FIT): Miriam Bregman y Gabriel Solano.
Por Autodeterminación y Libertad: Marta Martínez.
Por Avancemos hacia 1 País Mejor: Sergio Abrevaya.
El próximo martes 5 de diciembre los diputados que fueron electos el 22 de octubre pasado presentarán diplomas, prestarán juramento y el Cuerpo Parlamentario elegirá autoridades.
Re: IRSA Irsa
La Legislatura de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los efectos de formalizar su renovación parcial, ha sido convocada a Sesión Preparatoria para el martes 5 de diciembre, a las 10, mediante el Decreto N° 44 firmado por la Vicepresidenta 1° a cargo de la Presidencia, diputada Carmen Polledo, y el Secretario Parlamentario, Carlos Serafín Pérez.
La renovación del 50 por ciento del Cuerpo fue definida por la ciudadanía en el comicio efectuado el 22 de octubre pasado y los diputados electos deben asumir sus funciones el 10 de diciembre próximo para desempeñar el período 2017-2021. Conforme lo establecido en los artículos 1, 3 y 4 del Reglamento Interno los nuevos legisladores presentarán diplomas, prestarán juramento y el Cuerpo Parlamentario elegirá sus nuevas autoridades.
Jurarán como nuevos legisladores:
Por Vamos Juntos: Andrés Freire, Agustín Forchieri, Victoria Roldán Méndez, Claudio Romero, Paola Michielotto, Ariel Álvarez Palma, Guillermo Suárez, Ma. Luisa González Estevarena, Guillermo González Heredia, Cristina García, Héctor Apreda, Ma. Cecilia Ferrero, Claudio Cingolani, Hernán Reyes, Ma. Sol Méndez y Gastón Blanchetiere.
Por Unidad Porteña: Mariano Recalde, Ma. Rosa Muiños, Hilda Montenegro, Leandro Santoro, Santiago Roberto y Lorena Pokoik.
Por Evolución: Débora Pérez Volpin, Juan Nosiglia, Ma. Inés Gorbea y Hernán Arce.
Por Frente de Izquierda y de los Trabajadores (FIT): Miriam Bregman y Gabriel Solano.
Por Autodeterminación y Libertad: Marta Martínez.
Por Avancemos hacia 1 País Mejor: Sergio Abrevaya.
La renovación del 50 por ciento del Cuerpo fue definida por la ciudadanía en el comicio efectuado el 22 de octubre pasado y los diputados electos deben asumir sus funciones el 10 de diciembre próximo para desempeñar el período 2017-2021. Conforme lo establecido en los artículos 1, 3 y 4 del Reglamento Interno los nuevos legisladores presentarán diplomas, prestarán juramento y el Cuerpo Parlamentario elegirá sus nuevas autoridades.
Jurarán como nuevos legisladores:
Por Vamos Juntos: Andrés Freire, Agustín Forchieri, Victoria Roldán Méndez, Claudio Romero, Paola Michielotto, Ariel Álvarez Palma, Guillermo Suárez, Ma. Luisa González Estevarena, Guillermo González Heredia, Cristina García, Héctor Apreda, Ma. Cecilia Ferrero, Claudio Cingolani, Hernán Reyes, Ma. Sol Méndez y Gastón Blanchetiere.
Por Unidad Porteña: Mariano Recalde, Ma. Rosa Muiños, Hilda Montenegro, Leandro Santoro, Santiago Roberto y Lorena Pokoik.
Por Evolución: Débora Pérez Volpin, Juan Nosiglia, Ma. Inés Gorbea y Hernán Arce.
Por Frente de Izquierda y de los Trabajadores (FIT): Miriam Bregman y Gabriel Solano.
Por Autodeterminación y Libertad: Marta Martínez.
Por Avancemos hacia 1 País Mejor: Sergio Abrevaya.
Re: IRSA Irsa
Aleboto escribió:Por qué en Latinoamérica se construyen cerca de 100 centros comerciales al año si en otras partes están desapareciendo
http://www.bbc.com/mundo/noticias-42187615
buena nota
Re: IRSA Irsa
Por qué en Latinoamérica se construyen cerca de 100 centros comerciales al año si en otras partes están desapareciendo
http://www.bbc.com/mundo/noticias-42187615
http://www.bbc.com/mundo/noticias-42187615
Re: IRSA Irsa
Yo también creo que es una gran operación. Mi único temor es si daría lugar a alguna sorpresa non-cash, pero creo que en todo caso se compensa con haber vendido IRCP por arriba de su valor de libros.
Entiendo que algunos analistas siguen el cash y en gran medida ignoran el valor de libros, hablando de los "castigos non-cash" como cosas sin importancia. Pero desde que se cambió el criterio contable de la empresa, yo sí creo que cualquier cosa que haga aumentar/disminuir ese valor de libros es significativa. En particular, cuando la empresa llegue a valer 2 veces book value creo que estará bien priceada. Obviamente si el valor libros aumenta eso aumenta mi target de precio.
Entiendo que algunos analistas siguen el cash y en gran medida ignoran el valor de libros, hablando de los "castigos non-cash" como cosas sin importancia. Pero desde que se cambió el criterio contable de la empresa, yo sí creo que cualquier cosa que haga aumentar/disminuir ese valor de libros es significativa. En particular, cuando la empresa llegue a valer 2 veces book value creo que estará bien priceada. Obviamente si el valor libros aumenta eso aumenta mi target de precio.
Re: IRSA Irsa
Tené en cuenta que de los USD 113 millones para acrecentar IDB sólo USD 32 millones son cash, dado que todo el resto se cancela al eliminarse el pasivo que originó esa operación. Dolphin le había prestado a IFISaa 75/80 millones, que ahora se cancelan y se reciben las acciones a cambio.
Gran operación que aportará mucho valor a IRSA.
Gran operación que aportará mucho valor a IRSA.
Re: IRSA Irsa
Estaba preocupado porque podríamos llegar a ver otras sorpresa "non-cash" en el próximo balance con la consolidación de IDB, pero me acabo de dar cuenta que la cifra de la venta de IRCP coincide con la última compra del 31% de IDB, de propiedades de similares características. Como se dice, podemos llegar a ver esto a futuro como un "no-brainer".
A nivel de libros el efecto puede ser neutro, porque ambas operaciones se hicieron más o menos un 50% por arriba del valor de libros. Pero a nivel de las ganancias recurrentes, creo que el efecto es muy positivo, y además aumenta el interés controlante a nivel del holding, así que las ganancias podrían aumentar bastante para el próximo Q.
A nivel de libros el efecto puede ser neutro, porque ambas operaciones se hicieron más o menos un 50% por arriba del valor de libros. Pero a nivel de las ganancias recurrentes, creo que el efecto es muy positivo, y además aumenta el interés controlante a nivel del holding, así que las ganancias podrían aumentar bastante para el próximo Q.
Re: IRSA Irsa
Hoy la dejaron de joder en el cierre...por fin...3.82% 
-
pipioeste22
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- Registrado: Mié Abr 22, 2015 7:22 pm
Re: IRSA Irsa
martin1624 escribió:irsa va cerca de -5% en dos ruedas, estarán oliendo que no sale solares?, a tener paciencia
Todo lo contrario. Si no sale estarian llevandola para
asi empapelan a todos