guilleg escribió: ↑
3% de quita en algunos bonos te parece mucho ?
la quita no vino por recorte de capital, fue por brutal baja de los intereses de los cupones (desde 7-8,5 a cupones entre 0,25 a 3,5%) con incrementos en fecha de vencimiento de 5 a 10 años más con cupones step up o sea empiezan pagando valores muy bajos y ridiculos de 0,25 como ahora el AL30 (el de mayor importancia por volumen entre los locales Bonares AL) y aumentando levemente en el tiempo y a eso encima le agregaron 4 a 5 años de gracia donde no se amortizan ni se pagan intereses en varios casos, todo eso sumado te da una quita de 37.000.000.000 de USD en los flujos a pagar sobre un capital reestructurado de 65.000.000.000 USD o sea quita aprox. de 43 % a VPN (valor presente Neto), toda esa ingeniería hace que el valor presente neto, o sea el precio a hoy no sea atractivo, es un papel que casi no paga intereses y por eso vale lo poco que vale y nadie lo quiere excepto para hacer MEP o CCL.
Por otra parte además pensá que había muchos Bonos DICA que ya habían tenido una quita de 65 % , tenían cupon de 8,5 y se lo bajaron a 3,87 y vencían a 2033 y le dieron el AE38 o sea le agregaron 5 años más. Por eso te digo a Argentina el pago de deuda externa a tenedores privados le sale casi gratis y al momento y hasta mitad del proximo gobierno no está pagando nada por los bajisimos cupones y los años de gracia obtenidos.
Conclusión : mangamos cosa que nos encanta para cerrar deficit fiscal y viajar a Miami o ahorrar en USD
y no pagamos. Luego logicamente nadie te quiere prestar y tus papeles valen casi la nada misma. Ahora Masa quiere volver al mercado privado de deuda (xq lo necesita para cortar con la inflación evitando asi la emisión que no da más de tanto reabsorber masa monetaria con Leliqs que es tremenda bomba)
