murddock escribió:En aquel momento cuando el papel estaba arriba de 2.80 estaban pagando en la 2.54 FE 56-60 guitas mientras que daban la 2.84 FE a 34-35 lo que pedias. Creo que lo comento Juan Pablo en LB (jps aca). Estaban pagando 80% de Volatilidad en la 2.54 y te daban la 2.84 a 62-65%. Lo que yo arme es ratio 2.54 x 2.84 1 vendida x 1.65 comprada sin poner plata. A los dias empezo a bajar el papel y la VI de la de abajo se derrumbo. Se pudo dearmar y se sigue pudiendo desarmar ya ganando bastante diferencia considerando que la estrategia se armo sin poner un mango. Esas estan buenas porque son independiente de la direccion que tome el papel. Lo que se arbitra es Volatilidad, se compra la barata y se vende en la cara. Ami me dio que por cada 200 lotes que vendia de la 2.54 a 57 promedio compraba 330 de la 2.84 a 0.35. Costo = 11.400 - 11.550 = -150 + comisiones.
Esto se da generalmente cuando el vencimiento largo aun no tiene sufieciente liquidez como el corto y por ende los Pro todavia no arbitraron la serie. Cuando cierre DIC este tipo de cosas ya es muy dificil que las puedas armar.
Si uno la veia bajando en ese entonces lo ultimo que tenia que hacer era un BULL ya que esa estrategia pierde a la baja. La mas optima pero de mayor riesgo para jugar ala baja o un achique era por supuesto darle de aire. Y cuando miras los precios de cierre hay que tener cuidado ya que cuando vas a desarmar una estrategia lo que vale son el BID de la base que tenes que vender y el ASK de la que tenes que recomprar que seguramente van a ser precios un poco mas desfavorables (Esto suponiendo de que vas a desarmar calzado sin especular).
De todas maneras lo interesante era aclarar algunas cuestiones conceptuales independientemente de para donde salga el papel, hay estrategias que sirven para jugar a la baja y otras que si lo vez bajando nunca tendrias que hacer. Ya que armar un BULL para luego de una baja recomprar y quedar comprado de frente en la base baja cuano ohaces eso ya deja de ser una estrategia calzada y pasa a ser Timba. Si sale bien joya, pero sino directo al SAME. Para eos hubiera epserado a que achique el papel y cuando me parece que frena me compro de frente (aunque eso es Timba pura), pero tener un BULL mientras un papel baja solo puede hacer perder plata al menos si uno tuviera que desarmar calzado.
En mi caso en particular, cerre el Ratio ya a 1.50 solo quede Short en la 2.94 DI desde 0.04 descubierto, pero aun no hize nada con FE.
Se entiende que lo que planteas, es mas conservador que lo que yo plenteé, pero yo en ningún momento dije que mi estrategia era conservadora.. y de hecho, como decís, siempre fue timba como lo aclare en su momento. Lo que no quita que me de buenos rendimientos si funciona.
