TRAN Transener

[gringo de devoto]

a 34,45 pedí un pucho

[ardetroya]

Adjunto at de http://bullvsbeartrade.blogspot.com.ar/

[OJITO222]

QUIEN SE ANIMA A TIRAR EL CIERRE DE HOY ???

[the shadow]

COSTANERA ES UNA BOMBA DE TIEMPO TIENE LAS TURBINAS DESTRUIDAS SINI HACE UNA GRAN INVERSION SALI DE AHI

[the shadow]

ME REFERIA A INDUPA UN GALPON VACIO TENGAN CUIDADO ESTA VA A LATERALIZAR TODA LA SEMANA HACE UN BUEN DIBUJO

[Pedro1]

Poco volumen, veremos que pasa por aquí...

[Surfeando el Merval]

Buenas, les dejo un AT del papel. Saludos!

https://twitter.com/Merval_Surf/status/ ... 3143099393

[Copernicus79]

De 5 a 7 años las energéticas tienen un gran potencial de crecimiento, proyectando un 30% de ampliación.
La ventaja de Transener es que las inversiones las hará vía licitaciones públicas.

Entrevista de Zucho a Paulo Farina, sobre el futuro de las empresas energéticas. (minuto 28)
>> https://www.youtube.com/watch?v=HMv9hDSobL8

[reincidente]

ESTE PAPEL HACE CERCA DE TRES AÑOS ESTAVA POR SER COMPRADO Y LLEGO A 6.66 Y DESPUES A 8 DE AHI CAYO A MENOS DE DOS PESOS POR LA NO VNTA Y LAS MANOS DUDOSAS ESTUVO SIN COTIZAR ES UNA BOMBA TENER MUCHO CUIDADO ESTA COME POLLEDO PETROLERA CARBOCLOR COSTANERA SON GALPONES EN DONDE MUCHOS OPERADORES TE DICEN COMPRA. OPERO CON PUENTE Y EL AÑO PASADO APRINCIPIOS MI OPERADOR ME RECOMENDO HAVANA CASI DOS AÑOS SIN MOVERSE Y CUANDO LE DIJE DE COMPRAR FUERTE TRANSENER ME DIJO ESTE AÑO SUBE NO MAS DEL 15% NI HICE CASO Y HOY ESTOY 142% ARRIBA DEJENSE LLEVAR POR SUS INTUICIONES AL FINA DE CUENTA LA REINA Y EL PEON AMBOS DESCANSANEN LA MISMA CAJA :2230 VAMOS Y VAMOS CON TRAN

vos estas comparando TRAN y CECO con poll, psur, carc.....???

[the shadow]

ESTE PAPEL HACE CERCA DE TRES AÑOS ESTAVA POR SER COMPRADO Y LLEGO A 6.66 Y DESPUES A 8 DE AHI CAYO A MENOS DE DOS PESOS POR LA NO VNTA Y LAS MANOS DUDOSAS ESTUVO SIN COTIZAR ES UNA BOMBA TENER MUCHO CUIDADO ESTA COME POLLEDO PETROLERA CARBOCLOR COSTANERA SON GALPONES EN DONDE MUCHOS OPERADORES TE DICEN COMPRA. OPERO CON PUENTE Y EL AÑO PASADO APRINCIPIOS MI OPERADOR ME RECOMENDO HAVANA CASI DOS AÑOS SIN MOVERSE Y CUANDO LE DIJE DE COMPRAR FUERTE TRANSENER ME DIJO ESTE AÑO SUBE NO MAS DEL 15% NI HICE CASO Y HOY ESTOY 142% ARRIBA DEJENSE LLEVAR POR SUS INTUICIONES AL FINA DE CUENTA LA REINA Y EL PEON AMBOS DESCANSANEN LA MISMA CAJA :2230 VAMOS Y VAMOS CON TRAN

[the shadow]

EL PAPEL SE ESTA COMPORTANDO MUY BIEN LATERALIZO TODA LA SEMANA EN RANGOS DE 35 A 37 NO HAY VENTA POR ESO ACHICO EL VOLUMEN UNA SEMANA MAS Y DESPEGA.

[lestat]

No entiendo tu punto. Lo que vos mencionás es que de las cuentas por cobrar que tiene con Camesa saldrán las inversiones?

Me preguntaba porqué, en el flujo de caja, hay pocas adquisiciones de "Propiedades, planta y equipo" al mismo tiempo que bastantes cuentas por cobrar de Camesa. Tal vez no hicieron suficientes compras porque Camesa no les giró la plata. De todas formas, el financiamiento de las inversiones requiere la emisión de las ON.

[cai.hernan10]

quise decir que las inversiones "no se anotan como costo, se anotan, se anotan en el activo" justamente en Propiedades, planta y equipo. No soy contador, pero creería que si vos aumentás tu activo y no podés anotar, por el motivo que sea, una amortización, pagás ganancias.

No entiendo tu punto. Lo que vos mencionás es que de las cuentas por cobrar que tiene con Camesa saldrán las inversiones?

[lestat]

quise decir que las inversiones "no se anotan como costo, se anotan, se anotan en el activo" justamente en Propiedades, planta y equipo. No soy contador, pero creería que si vos aumentás tu activo y no podés anotar, por el motivo que sea, una amortización, pagás ganancias.

[lestat]

Coincido en parte con tu planteo, en mi caso, el primer análisis que hice de la empresa está basado más en el valor de reposición o real de las instalaciones, mi hipótesis de inversión es que tarde o temprano si se quiere mantener el sistema y ampliar, se debe llevar a los valores de reposición, más allá del valor reconocido por el ENRE (que puede ser actualizado).
Haciendo un resumen, la empresa tiene 22.000 km de lineas de transmisión, el costo promedio para instalaciones nuevas está en 500.000 usd por kilómetro (de los últimos proyectos aquí), bueno suponiendo que por escala lo podés reducir a 250.000 usd por km tendrías una inversión de 5.500 MM usd, descontando un 40% por amortización (pasaron 10 a 15 años de 50 años de vida útil) tendríamos un valor real mínimo de 3.300 MM usd.
Como referencia, la empresa tiene contratados seguros sobre sus instalaciones por 3.000 MM usd.

Buen dato, Peter, lo voy a tener en cuenta.

Pienso que con el paso del tiempo el estado va a tener que reconocer ése valor, y para amortizar las instalaciones las ganancias deberían ser más cercanas a los usd 200 - 300 MM por año, hablo de mediano y largo plazo (más de 2 o 3 años).
Con respecto a las ON e inversiones, leyendo el resumen del balance, la empresa deja entrever que no está de acuerdo con la última actualización del RTI y presentó una nota que aún no fue contestada por el gobierno, básicamente están pidiendo un 15% de actualización en las RTI, estiman que en Octubre - Noviembre pueden tener una respuesta con las nuevas tarifas.
Si la respuesta del gobierno a actualizar las RTI es negativa, empezaría a considerar que el valor de la acción está cerca de sus valores adecuados, que en éste momento para mí es cercano a los 3 usd en la local.
Saludos y éxitos!

También me quedé pensando lo siguiente: una posibilidad es que la empresa no esté adquiriendo más "propiedades planta y equipo" porque el dinero lo tiene en cuentas a cobrar de CAMESA. Y no se anotan como costo, se anotan como "inversión" con lo cual creo que estarían gravadas por ganancias (la empresa se queja de que no le reconocen toda la amortización que querría, y que por ende va a pagar demasiados impuestos).

De todas formas, cuando haga los desembolsos, las inversiones van a afectar el FCF y la posibilidad de pagar dividendos.

En el próximo tiempo, habrá que ver cómo salen esta negociación con el ENRE, las ON y el primer pago de dividendos...