Re: CEDEARs en general (especies sin tema)
Publicado: Mar Jul 04, 2023 11:10 pm
elushi escribió: ↑ pera pera, hay algo que tenes entender bien: compres lo que compres, si tiene riesgo inherente, si o si podes perder.
o sea, la renta fija tambien tiene riesgo ademas de las acciones. sobre todo la RF argentina.
te pongo un escenario: si en una, dos semanas se pudre todo con el FMI, se van a desplomar las acciones, los bonos** y las ON de las empresas. supongamos asi y todo que la empresa no defaultea la deuda, a menos que pienses conservar los titulos hasta el maturity, quedaste enganchado. porque cuando quieras revender el bono, va a valer 20%, 30% menos, lo que fuera. y aunque cobres el cupon, es imposible que alcance a cubrir la perdida de valor del bono. tenes que venderlo a perdida, o quedarte hasta que el FF equipare tu monto invertido.
las ON si bajan en el caso que posteas, bajarian pero no dejan de pagar la renta, no es menor el pago renta- el estado con los bonos soberanos te hace el pito catalan - las empresas de max al vencimiento la rolean al que quiere y al resto le pagan-.. por otra parte lo importante no es tanto lo que bajan las acciones, bonos y ON.. sino cual es su recuperacion para la hipotesis que planteas, las empresas, su deuda buscan pagarla, rolearla, premiar si lo haces, etc.. por una cuestion de nombre de la empresa y que cuando tienen que sacar una nueva deuda no tengan que pagar una sobretasa por ser incumplidor.. a los bonos sob.. bue.. ya sabemos, no los pagan cada dos o tres años y no les importa un caraj.. nada.... las acciones y los bonos se hacen bost... por años! las ON retoman su valor rapidamente..segun la conducta que tuvo la empresa, llamese, arcor, mastellone, irsa, etc.... el mejor ejemplo es lo que paso con las ON bonos y acciones .. los q mantuvieron valor fueron las ON el resto, llamese bnos sob.. cotizaban a 0,18 por 1.. el mrvl a 250/280Usd.. -venian en 2018 a 1800USD... las ON no bajaron nada comparativamente y no dejaron de pagar la renta y cuando vencieron se pagaron o premiaron el roleo.. cosa que los soberanos ni pagaron y cuando renegociaron fue a 1/3 de la tasa con 2años de gracia..
como veras sushi no hay comparacion ni de cerca .. mas alla del pago de la renta y la recuperacion de las ON.. no son lo mismo ni por asomo.
el cash tiene "riesgo"? ni. (como cualquier activo lo tenes que comparar contra otro). si es acciones contra cash. si es cash contra otro cash. a efectos de simplificar supongamos que la perdida de valor es igual a la "inflacion del dolar". en todo caso, parado en cash, perdes ese 5% o 6% tope. por eso la maxima es "cash is king".
ahora si no queres desarmar tu portfolio, siempre podes cubrirte con derivados (opciones, futuros), pero tiene un costo que es la prima que pagas por cubrirte. cuanto mas te cubras en distancia "porcentual" vs. el precio actual, mas cara la prima pero mejor la cobertura claro.
**aclaracion: si se desploma la RF soberana, aclaro segun mi vision (no he leido esto, pero es lo que pienso) es muy probable que ademas el MEP y como colateral el blue se pegue una escalada.
primero porque sube el riesgo y por todo lo que te dije al principio, los inversores van a cash. y segundo porque la demanda en bonos D, que hoy esta sosteniendo la compra del MEP, desaparece. para mi se va a producir un desequilibrio oferta / demanda.
y ahi les dejo un ejemplo que aun estamos muy lejos aunque no lleguemos al maximo del año 2018 no hace falta eso ,con llegar en el 2024 con audiencias publicas de tarifas de gas y luz al punto medio (sin llegar al maximo) hay un %%% muy alto peroooo muy altooo para ganar 
y luego otra vez supera el valor anterior a la caida 