alzamer escribió: ↑ Caso Tv25 : es un bono corto, y cuando lo paguen habrá dólar unificado.
Es como un hard dólar que cotiza 5% abajo de la par, es un poco caro pero no descabellado.
On San Miguel : es una empresa que ha tenido gravísimos problemas de toda índole, no me da confianza aunque sea una ON. Tendría que estudiarla de nuevo, hace años que no lo hago.
Allí, seguro que la cosa pasa por el riesgo empresarial , hace poco que hicieron una suscripción, sino se fundían.
Lo ON de YPF tiene que valer menos que el bono porque es un poquito más larga y no paga renta.
Quizás como decís está un poco barata, pero sólo un poco, así como el bono está al revés , un poco caro.
Pero la distorsión no es exagerada.
La última pregunta : las ONS hard de empresas buenas tienen un historial impecable de pago , y eso influye mucho en el precio.
Los bonos hard, AHORA , se los está viendo como pagables, a medida que el,BCRA compra dólares todos los días, pero tenes a los econochantas y medios escupiendo basura todos lo días, y eso no ayuda.
Además, es más difícil darse cuenta que los van a pagar, pero al soberano corto si , se lo evalúa más pagable y
Además los tenedores de un bono como el TV25 lo tienen los bancos que no pueden invertir en Hard si no me equivoco ( ya sea soberanos u ONs)
Así, los banco les dan más demanda.
De todos esos instrumentos , me quedo con “ciertos soberanos “, los al30, y habría que evaluar bien San Miguel, antes de meterse.
Un poco de todo de ésto que explicás lo fui pensando en diferentes momentos, pero nunca lograba cerrar todo sin que algo me pareciera contradictorio o absurdo. Lo que nunca me cerraba era el precio de las ONs dollar-linked, lo consideraba un castigo excesivo. Pero debe ser eso que explicas porque también hay unas ONs dollar-linked de Gemsa que cotizan igual que Sami, y también es una empresa considerada bastante riesgosa, y además está ahora lo de la deuda del estado con cammesa.
Por otra parte, el TV25 "caro" además de ser corto que no lo había pensado, se paga en pesos. Ahí tenemos dos motivos para esa cotización.
Muchas gracias.