CADO Carlos Casado

[oudine2]

No quiero pelearme con la gente del foro de lede y no niego en lo absoluto la subvaluación que puede llegar a tener LEDE, ahora bien, estuve estudiando las memorias de los últimos año y la comparación con CADO creo que no es válida (ni necesaria por supuesto):

1) CADO es una empresa con deuda inexistente, a diferencia de LEDE que según market cap está bastante apalancada (considerando una subvaluación no sería tanto el apalancamiento, pero a valor libro hoy en día tiene una deuda grande). La deuda de CADO es el 10% de su valor libro actual, es totalmente manejable y prácticamente inexistente para una cotizante.

2) Todo el negocio de CADO está en el exterior con varias triangulaciones con Uruguay, no hay retenciones, no hay marco político inestable, no hay riesgo (por lo pronto) a cambios bruscos en las reglas del juego, seguridad jurídica, etc etc.

3) LEDE tiene muchísimas unidades de negocio (lo cual la hace sumamente interesante) pero al mismo tiempo su análisis y la rentabilidad o no (pèrdidas) de cada unidad es muchísimo más compleja. Lo que hace CADO es sumamente simple, con poco apalancamiento, y ganancias (moderadas) todos los años. La política de dividendos no la pude ver en LEDE, CADO en general reparte todos los años y en los años buenos ha llegado a repartir 1M de USD (5% del market cap actual).

En definitiva CADO es una empresa sumamente simple, con deuda inexistente y un negocio simple que trae ganancias. La baja deuda y la simpleza del negocio hacen que sea una inversión bastante conservadora y segura, el riesgo de quiebra es prácticamente inexistente. Estamos comprando ha a 100 USD sin prácticamente deuda así que esas ha son 100% nuestras. Si liquidásemos toda la empresa a 250/300 USD estamos hablando de más que duplicar la inversión, y liquidar una empresa como CADO es infinitamente más fácil que LEDE. Tranquilamente la subvaluación de LEDE puede ser muchísimo mayor que la de CADO, pero también su complejidad y su riesgo argentino.

CADO es una empresa en la cual veo casi imposible perder (ni siquiera en el corto plazo) es una empresa sumamente defensiva con un manejo sumamente conservador.

Insisto, no es con ánimos de atacar a nadie, sino simplemente exponer mi punto de vista. Son dos empresas diferentes.
Saludos,

[instigador]

Imagino que te referís a LEDE. Estuve leyendo algo de la memoria, tiene una capitalización bursátil de 92 M de USD y en la memoria leí que solo una máquina que reemplazaron costaba 4M de USD. Hoy por hoy estoy evitando lo más posible riesgo argentino y trato de comprar empresas extremadamente simples en las que la subvaluación es evidente. CADO no tiene deuda (es bajísima calsadísima con el negocio), el negocio está en paraguay, tiene 6250 cabezas de ganado, 5546 ha de soja (con soja en máximos y sin retenciones), 1122 ha de maíz. 200.000 ha en total. La subvaluación es obvia, el riesgo de quiebra es prácticamente inexistente (sin deuda y con buenos precios de lo que produce), entonces es un negocio simple de analizar. De LEDE no puede hablar demasiado porque solo leí una memoria, pero sé que es una empresa más complicada de analizar. La tengo pendiente.

entrate a la página y te vas a dar cuenta que le falta un cero a la valuación, a la derecha

[oudine2]

cosas de este mercaducho. si le sirve el dato, otra cotizante tiene 50.000 has en zona núcleo, si el holding solo fuera eso, cada ha valdria 1.800 usd. y los negocios de azucar, papel, cajas, limones, naranjas, jugos, alcohol y bioetanol valdría 0. cosas que pasan

Imagino que te referís a LEDE. Estuve leyendo algo de la memoria, tiene una capitalización bursátil de 92 M de USD y en la memoria leí que solo una máquina que reemplazaron costaba 4M de USD. Hoy por hoy estoy evitando lo más posible riesgo argentino y trato de comprar empresas extremadamente simples en las que la subvaluación es evidente. CADO no tiene deuda (es bajísima calsadísima con el negocio), el negocio está en paraguay, tiene 6250 cabezas de ganado, 5546 ha de soja (con soja en máximos y sin retenciones), 1122 ha de maíz. 200.000 ha en total. La subvaluación es obvia, el riesgo de quiebra es prácticamente inexistente (sin deuda y con buenos precios de lo que produce), entonces es un negocio simple de analizar. De LEDE no puede hablar demasiado porque solo leí una memoria, pero sé que es una empresa más complicada de analizar. La tengo pendiente.

[instigador]

Parece que viene acumulando volumen en estos precios. Insisto es una locura 100 USD por ha, cada vez que hago una compra en el super grande pienso que me estoy gastando media ha en comida. Compro un regalo y otra media ha que se me va. Estoy adicto a comprar ha de cado
Ojalá se mantenga sinceramente, este año quiero empapelarme de cado. Veremos, parece que ya acá está acumulando para salir.

cosas de este mercaducho. si le sirve el dato, otra cotizante tiene 50.000 has en zona núcleo, si el holding solo fuera eso, cada ha valdria 1.800 usd. y los negocios de azucar, papel, cajas, limones, naranjas, jugos, alcohol y bioetanol valdría 0. cosas que pasan

[instigador]

Parece que viene acumulando volumen en estos precios. Insisto es una locura 100 USD por ha, cada vez que hago una compra en el super grande pienso que me estoy gastando media ha en comida. Compro un regalo y otra media ha que se me va. Estoy adicto a comprar ha de cado
Ojalá se mantenga sinceramente, este año quiero empapelarme de cado. Veremos, parece que ya acá está acumulando para salir.

[Marcesku]

Por como viene la mano vamos a necesitar mas huevo que OVOP

Pero que no decaiga!
El segundo semestre será de CADO
Por un exitoso 2021
Ardilla, Oudine2, Plata Fresca, Gringo de Devoto, Maverick, Sebara, Zippo, Luis-ito, Vittor, Abujose, dantef2, aol1976 y resto de la banda!

Marcesku

[ardilla1]

que tengan todos un buen 2021. marcesku y cnia. no los nombro a todos porque me voy olvidar de alguno. y ojala el año que viene sea mas lloverdor alla. el que puede aprovehar a comprar ahora no le erra .

[oudine2]

Parece que viene acumulando volumen en estos precios. Insisto es una locura 100 USD por ha, cada vez que hago una compra en el super grande pienso que me estoy gastando media ha en comida. Compro un regalo y otra media ha que se me va. Estoy adicto a comprar ha de cado
Ojalá se mantenga sinceramente, este año quiero empapelarme de cado. Veremos, parece que ya acá está acumulando para salir.

[gringo de devoto]

Volvimos a más de un palo $ x lo menos. Mañana abrocho el año y le compro algunas más a ese buen señor entonces. Abrazo a todos

[ardilla1]

Hay alguien desarmando una posición monstruosa de miles de USD, no sé si será alguno de los minoritarios o qué y no sé por qué lo estará haciendo a estos precios. Pero vende oculto todo lo que quieras antes lo hacían en 22.35 y ahora en 22, hasta que no terminemos de pelar a ese tipo esto va a estar bien quietito, cuantos miles de USD tiene? Quién sabe? Por lo pronto va a permitir durante un buen tiempo armar posición, yo tengo para unos cuantos meses más de compra a estos precios. Veremos si sigue.

es una venta puntual creo.

[oudine2]

Hay alguien desarmando una posición monstruosa de miles de USD, no sé si será alguno de los minoritarios o qué y no sé por qué lo estará haciendo a estos precios. Pero vende oculto todo lo que quieras antes lo hacían en 22.35 y ahora en 22, hasta que no terminemos de pelar a ese tipo esto va a estar bien quietito, cuantos miles de USD tiene? Quién sabe? Por lo pronto va a permitir durante un buen tiempo armar posición, yo tengo para unos cuantos meses más de compra a estos precios. Veremos si sigue.

[oudine2]

Tiene que ver, no tiene que ver? Lo dejo a criterio de cada uno. Cada campo es un mundo, eso está claro, pero acá un antiguo socio en otro país:

De mi consideración:
Me dirijo a Uds. en representación de CRESUD SACIF Y A (en adelante “CRESUD” o “La Sociedad”) a los efectos de informar que hemos llegado a un acuerdo de venta con  nuestra controlada BrasilAgro - Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas (“BrasilAgro”), sujeta a determinadas condiciones precedentes, del 100% de las acciones de sus subsidiarias, indirectamente controladas, Agropecuaria Acres del Sud S.A., Ombu Agropecuaria S.A, Yatay Agropecuaria S.A. y Yuchan Agropecuaria S.A. propietarias de aproximadamente 9.900 hectáreas agrícolas en la zona núcleo de Bolivia. El monto de la transacción ascendería a aproximadamente USD 30 millones (aprox. USD 3.300/ha).
Con esta venta, La Sociedad continúa impulsando su estrategia de expansión y consolidación regional a través de BrasilAgro, manteniendo la propiedad de sus campos en Argentina.
Asimismo, consultado el Comité de Auditoría en los términos del Capítulo III de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, así como del artículo 110 inc. h) de la Sección IV de la Ley de Mercado de Capitales Nº26.831. ha emitido opinión sin objeciones, respecto de la operación bajo comentario, la que se encuentra a disposición de los Sres. Accionistas en sede social.

Está claro que cada campo es un mundo, sin lugar a dudas. Pero 100 USD la ha... Igual como dije en un post anterior, yo soy un piojo así que no muevo ni medio centímetro el mercado, y espero poder acumular 1 o 2 años acá, quiero juntar muchísimos papeles, así que si se queda por acá, bienvenido sea. Sinceramente creo que a 200/300 USD la ha (doble o triple de lo que pagamos actualmente) todavía está barata. 100 es un chiste... Y si baja a 50 USD la ha... pufff, que más pedir... 7000 pesos actuales y llevarse 10.000 m2 por más árida que sea... Hoy en día con 1400 pesos te llevás 1000 m2...

[ardilla1]

Paraguay está a full preparando una infraestructura para explotar en los próximos años, al igual que Brazil
Aquí seremos caca por mas que la soja suba, porque si sube también lo hará para los paraguayos y brasileros

Que pasen unas lindas fiestas
Ardilla, Oudine2, Plata Fresca, Gringo de Devoto, Maverick, Sebara, Zippo y toda la banda de CADO

igualmente amigo marcesku. ojala tengamos un buen 2021. espero estar bien comprado en cado el año que viene. de paso gracias x mencionar a todos los colegas de cado. saludos para todos.

[sebara]

Paraguay está a full preparando una infraestructura para explotar en los próximos años, al igual que Brazil
Aquí seremos caca por mas que la soja suba, porque si sube también lo hará para los paraguayos y brasileros

Que pasen unas lindas fiestas
Ardilla, Oudine2, Plata Fresca, Gringo de Devoto, Maverick, Sebara, Zippo y toda la banda de CADO

Tal cual Marcesku, Paraguay, condicionado por este corona, hay previsión de crecimiento, de hecho sólo bajara entre -1,5% y 2%.
Un abrazo y gracias por el aporte!

[Marcesku]

Paraguay está a full preparando una infraestructura para explotar en los próximos años, al igual que Brazil
Aquí seremos caca por mas que la soja suba, porque si sube también lo hará para los paraguayos y brasileros

Que pasen unas lindas fiestas
Ardilla, Oudine2, Plata Fresca, Gringo de Devoto, Maverick, Sebara, Zippo y toda la banda de CADO