hernan1974 escribió: ↑
el dolar del que hablas 2002 y posterior, era dolar oficial, o sea el comex se utilizaba ese dolar, por eso con un dolar promedio 3.60$ en 2002 argentina salio de la recesion ademas de la suba de commodities, recompuso reservas y volvio a crecer.
hoy el oficial esta $83 y el paralelo $150... entonces estas mezclando peras con manzanas.
Hay que tomar oficial , 83 , y mep 140,8
El gap 58, brecha 70%
Era 78 y 160 en octubre ,
El era 82, brecha de más de 100%.
Es esencial seguir la emisión interanual , ya sea M2 o base, Leliq y pases , que es más o menos lo mismo.
M2 es visto desde el acreedor (billetes y cc más caja de ahorro), y la otra desde el BCRA (sus pasivos )
Está en 85% aproximadamente en ambos casos.
Es cierto que con una baja tremenda de reservas netas (ventas y pagos en el año ), pero en los últimos dos meses , sin ventas.
Ahora, es muy importante identificar la dinámica de la emsion en el año que llegó a 130% a mitad de año, y ahora está al 40%.
Creo que lo pueden mantener (ya comente, gasto y recaudación ).
Además, la mayor actividad actual con emisión mucho más acotada , requiere más moneda a valores constantes, además de la estacionalidad de diciembre.
Pero la estacionalidad de diciembre tiene dos patas :
Una es la emisión del sector público (“pseudo “ utilidades del BCRA pasadas al tesoro )
La otra es la mayor demanda del sector privado por aguinaldos , vacaciones .
En enero caen las dos, pero queda la emisión pasada de diciembre , por lo que puede haber algo de movimiento, pero solo algo, ya que la emsion interanual comenzará a caer, y la actividad seguirá para arriba.
Es esperable que el dólar libre , en marzo sea lo que valía en marzo 20 + la emisión interanual ya más baja , quizás 70%.
Más adelante esta emisión interanual deberá caer al 40% actual al desaparecer los meses de ultra emisión (fin de marzo a junio 20), y el dólar (o más bien el peso ) no tendrá margen , mientras el oficial lo irá buscando a paso lento (que está mal ), pero así será.
Por ejemplo podemos tener en abril un 100 oficial y 150 libre, brecha 50%.
Es menor , pero es una macana esa brecha, pero parece ser lo que van a hacer.
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