piraña escribió: ↑ Me interesa lo que comentas pero me pierdo un poco. Lo que mencionas como deuda consolidada es considerando la deuda de CRES + IRSA + Israel????
Si consideramos solo CRES, si aumenta el dólar, aumentan los ingresos en forma proporcional, a eso iba yo.
Por último lo que mencionas del apalancamiento a nivel mundial es bajo o alto?? Yo entiendo que es alto y es eso lo que hace CRES, no???
Hola Piraña!
Aquí el tema que la deuda consolidada (incluye todo como decís), supera ampliamente lo que puede ganar CRES (consolidado). De esa manera lo que debes (y las pérdidas por dif cambio) tienden a superar infinitamente lo que podes ganar operativamente.
Por lo cual crecer a fuerza de tan alto apalancamiento te sepulta a presentar resultados mediocres por varios años..
En pocas palabras, lo que ganas, te alcanza para pagar los intereses de deuda y nada más. Eso es lo que sucede aquí hace años. Por eso tuvieron que vender los mejores activos de Israel ( Parte de Shufersal con pérdida del control, parte de Gav Yam que es la perla, y para mi la otra joya que era Adama.. y casi todo Clal )
Aquí hay que esperar a que logren reducir a niveles aceptables la deuda consolidada... y viendo con que activos se lograron quedar de Israel. Que para mi serán menos aún de los que quedan hoy.
Nivel de apalancamiento altísimo (contra resultados, ebitda, hablo). vi mucha veces que aquí comparaban apalancamiento vs activos totales. Eso no sirve de nada. Podes tener 500.000 htas de campo o 1.000 hoteles... pero lo que importa es el cash que generas. O las ventas efectivas de tierras que logras.
Si no se entiende me avisa
yo hoy tambien te seguí los pasos... el mercado siempre da reingreso,.
