Tony Stark escribió:Hola BarbasV.
Le busque la vuelta con los numeros que mencionas y no llego al 135
Igual tanto esta como oeste, x los dividendos y el credito en dolares a cobrar, son para llevar de lo lindo.EXITOS!!!
Tony, lo hago sencillo para no hacer tan extenso el flujo. Para hacerlo mejor habría q poner 3/4 pagos de dividendos por año, estimar un ITCRM promedio y no este, agregar los alquileres de las areas de servicio y eficiencias. Por eso este flujo esta muy castigado y ademas lo descuento al 33%. A la TIR habria que corregirla por la TIRM para utilizar una tasa de reinversion cercana a un promedio y no esta. Pero ahí van algunos números.
Notar que en el primer semestre se imputaron 32.6 palos al cobro del activo financiero y acá pongo 40, sobretodo porque venia transformando los pesos a dolar a un TC de $40 y ahora pasa a $60 (y suponiendo que de aquí en adelante va a ser así cosa que no esta bien pero sirve para simplificar) y sin que las tarifas aumenten.
Fecha Flujos
03/09/2019 -84,14
31/12/2019 10
31/12/2020 40
31/12/2021 40
31/12/2022 40
31/12/2023 40
31/12/2024 40
31/12/2025 40
31/12/2026 40
31/12/2027 40
31/12/2028 40
31/12/2029 40
31/12/2030 560,00
VAN 135.2
TIR 49,50%
El valor final de 560 palos seria solo el 16% del VAN dada la tasa de descuento. Si tomaramos un dolar promedio ajustado por infla para los ultimos 20 años de $50, y solo con mantener la situación actual y que se vaya ajustanto por infla (cobrar 1350 millones por semestre y sin exigir lo que ya se atraso la tarifa) se cobraría 55 palos anuales y llegariamos al 2030 con 385 palos (no incluyo ni eficiencias ni alquileres). Al descuento de 33% el VAN seria de 168, con una tasa mas razonable de descuento de 15% la empresa valdría 350.
Estos números tienen varios supuestos, pero no implican tarifas dolarizadas ni recuperar lo que se perdió, y ademas le faltan algunos items. Se pueden dar o no.