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gkelly4ever escribió:Todas la proyecciones son humo.
Por si no se enteraron el dólar subió mucho más que las tarifas.
Desde el ajuste de diciembre subío de 17,5 a 29,5 un 69 %
Por eso , la empresa valía casi un 100% más en dólares que ahora, 12,5 dólares.
No han pagado un miserable dividendo.
Chulete escribió:Hola Aleboto, el ultimo aumento aprobado para transporte de gas fue del 50% y rige desde el mes de Abril. Es decir que tendremos el 2Q18 con tarifa plena en ese rubro. El proximo aumento esta previsto para el mes de Octubre y ajusta por inflación.
Respecto al ruido que hay con tema tarifas, extraigo un parrafo del ultimo balance de TGS para tener ne cuenta:
TGS adquirió el derecho de recibir la última cuota del incremento tarifario contemplado en le Resolución 4362 (finalmente otorgado por la Resolución N° 310/2018 (la “Resolución 310”)) y (ii) TGS y sus accionistas deberán renunciar a todas las acciones legales y administrativas iniciadas en contra del Gobierno Nacional, entre ellos el Juicio del CIADI, antes del 26 de junio de 2018.
A la fecha TGS no presentó el comunicado renunciando a este juicio, como sí hizo TGN esta semana. Al igual que ocurre con Auso y Oeste, a mi modo de ver estos juicios que las concesionarias le iniciaron en su momento al Estado en el CIADI por incumplimientos contractuales funcionan como una suerte de seguro de caución, donde para darlos de baja la empresa antes va a necesitar asegurarse de tener normalizadas las tarifas, dado que sobre esas tarifas ajustadas estan planificadas las inversiones. Es decir, me endeudo en dolares para hacer obras y mis ingresos regulados que son en pesos no me permitis ajustarlos por inflacion?
Recordemos que en el mes de Abril la empresa anuncio inversiones por USD 250 millones para la construccion de un nuevo gasoducto para Vaca Muerta de 92km de extensión que estara operativo el año proximo. Hacia adelante lo que precisamos de tarifas es que no queden atrasadas y evolucionen por inflacion. Sin tarifas razonables es muy dificil que haya inversiones, que justamente se planifican en moneda dura.
A partir del 2Q18, ya con nueva tarifa en transporte, es probable que la mitad de los ingresos totales provengan del transporte y la otra mitad por venta de liquidos. Por otro lado, cerca del 20% de los ingresos totales son exportaciones de liquidos que cotizan en dolares. Con este tipo de cambio que mejoro fuertemente ayudará a licuar parte de los gastos y costos que son en pesos.
En resumen, hacia adelante veo un negocio estable, con excelentes margenes y altisima generacion de caja. Imagino tendremos mas que interesantes dividendos para distribuir y de yapa el management continua recomprando acciones al considerar que hay una brecha importante entre precio y valor. Saludos,
Chulete escribió:Hola Aleboto, el ultimo aumento aprobado para transporte de gas fue del 50% y rige desde el mes de Abril. Es decir que tendremos el 2Q18 con tarifa plena en ese rubro. El proximo aumento esta previsto para el mes de Octubre y ajusta por inflación.
Respecto al ruido que hay con tema tarifas, extraigo un parrafo del ultimo balance de TGS para tener ne cuenta:
TGS adquirió el derecho de recibir la última cuota del incremento tarifario contemplado en le Resolución 4362 (finalmente otorgado por la Resolución N° 310/2018 (la “Resolución 310”)) y (ii) TGS y sus accionistas deberán renunciar a todas las acciones legales y administrativas iniciadas en contra del Gobierno Nacional, entre ellos el Juicio del CIADI, antes del 26 de junio de 2018.
A la fecha TGS no presentó el comunicado renunciando a este juicio, como sí hizo TGN esta semana. Al igual que ocurre con Auso y Oeste, a mi modo de ver estos juicios que las concesionarias le iniciaron en su momento al Estado en el CIADI por incumplimientos contractuales funcionan como una suerte de seguro de caución, donde para darlos de baja la empresa antes va a necesitar asegurarse de tener normalizadas las tarifas, dado que sobre esas tarifas ajustadas estan planificadas las inversiones. Es decir, me endeudo en dolares para hacer obras y mis ingresos regulados que son en pesos no me permitis ajustarlos por inflacion?
Recordemos que en el mes de Abril la empresa anuncio inversiones por USD 250 millones para la construccion de un nuevo gasoducto para Vaca Muerta de 92km de extensión que estara operativo el año proximo. Hacia adelante lo que precisamos de tarifas es que no queden atrasadas y evolucionen por inflacion. Sin tarifas razonables es muy dificil que haya inversiones, que justamente se planifican en moneda dura.
A partir del 2Q18, ya con nueva tarifa en transporte, es probable que la mitad de los ingresos totales provengan del transporte y la otra mitad por venta de liquidos. Por otro lado, cerca del 20% de los ingresos totales son exportaciones de liquidos que cotizan en dolares. Con este tipo de cambio que mejoro fuertemente ayudará a licuar parte de los gastos y costos que son en pesos.
En resumen, hacia adelante veo un negocio estable, con excelentes margenes y altisima generacion de caja. Imagino tendremos mas que interesantes dividendos para distribuir y de yapa el management continua recomprando acciones al considerar que hay una brecha importante entre precio y valor. Saludos,
Aleboto escribió:Hola Chulete
Qué estimación tenés con respecto al cuadro tarifario? Supuestamente tenía que actualizarse por ipim, pero parece que el gobierno lo va a renegociar
Gracias
Chulete escribió:Gracias Tony.
El de auso fueron 4 pesos x acción allá por mayo del año pasado. Representó un yield del 5.5% en ese momento. El de tgs sería bastante mayor de darse lo estimado. Saludos
Tony Stark escribió:Chulete!
Que gusto verte x estos lares!
Rexuerdo la epocas en AUSO. Hasta creo que colaboraste para un informe de auso de bienvista.
El yield dividendo del 7% es muy similar al.de auso cuando pago (si no me falla la memoria 8$/accion o aprox).
Mañana la ultima jornada del 2do trim.
Ahora a frotarse las manos y esperar el balance que vendra muy bueno!!!
Exitos!!!
Chulete escribió:Tenemos en reserva para futuros dividendos casi $ 5 x accion y a eso le faltaria incluir los resultados del 2Q18 que van a venir mas robustos producto de la entrada en vigencia de los nuevos precios de transporte desde abril y la mejora en los precios de liquidos (que son en dolares). A los precios esos dividendos acumulados implican un yield del 7%. Mas que interesante. De los mas altos del mercado.
A su vez, que la empresa siga recomprando para mi es una excelente señal de subvaluacion y amplia la relacion riesgo/retorno. Que el management decida destinar unos USD 60 palos para recomprar acciones lo interpreto como que hay pocos proyectos a la vista que le puedan mejorar esa relación.
En resumen, altos dividendos por venir y en simultaneo programa de recompra de acciones para surfear la turbulencia que estan atravesando nuestros mercados. Me gusta. Saludos,
ugo38 escribió:Que no malgaste mas la guita recomprando, y me de un dividendo, el ruso.
gkelly4ever escribió:Dos bestias, está en 13 dólares....se fue a marzo....de 2017...epa !
KennethDart escribió:Tan solo un poco de turbulencia. En este contexto post devaluacion y donde se anuncio que las tarifas supuestamente se van a actualizar solo por inflacion, los ingresos dolarizados por parte del segmento liquidos la dejaron muy bien parada. Sumado al plan de recompra de acciones, el valor de tgs quedo blindado. De lo mejorcito en lo que respecta al rubro energetico junto con Cepu.
como se esta bancando estos dias de baja (mejor que tgn).gkelly4ever escribió:After del after quedo en 14,68 usd
Kenneth , que tienen las botellitas ?
Cicuta ?
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