kanuwanku escribió:Solo valemos USD 70.000.000??
Capitalización de la empresa: 1.384.649.260,75
Monto autorizado: 74.644.165,00
En el 2011, según el balance de 2011 de EMDERSA, Rovella pagó USD26.698.474 por el 78,44% de las acciones de la empresa. Aplicando una tabla de 3 simple, da que al momento de la venta valuaron la empresa en USD34.036.810.
En suma, Rovella pagó USD 0,44 por acción. Dudo que se haga una transacción de 24 millones de dólares sin conocer la valuación correcta de la empresa. Actualmente, el valor de la acción está a USD1,16 (tomando el dólar a 20.5).
Aleo84 escribió:no se si alguien vio, pero esta gano $2.50 x papel. lástima la falta de liquidez pero esta regalada..
Esto fue lo que me incentivó a investigar la empresa. Según me parece, la mayor parte o la totalidad de las ganancias son ficticias.
Según el balance de 2012 recibieron 452 millones en activos correspondiente a EMDERSA en concepto de líneas de transmisión y estaciones transformadoras. Considerando la amortización acumulada, se podría estimar que los bienes se adquirieron en promedio en el año 98. Claro, seguro algunos se adquirieron antes y otros después, imposible de saber. En vista de que el balance anual del 2002 fue el último que ajustó por inflación, la valuación seguramente se arrastra desde esa fecha (aunque no en forma íntegra dada que hubieron altas entre el 2002 y el 2012).
En vista de que si queremos ajustar por inflación el costo histórico tendríamos que aproximadamente multiplicarlo por 15 (para aquellos bienes que arrastran la valuación desde el 2002 y desde ahí cada vez menos para las altas), haciendo una estimación MUY RAUDA con la escasa información disponible, me da que la depreciación real es de más de 200 millones Vs. los $23.196.366 que contabilizó la Cía. como depreciación en el 2017.
En suma, las ganancias serían meramente contables y producto de la falta de ajuste por inflación.
Quiero aclarar que sé que el ajuste por inflación se tendría que realizar en todos los rubros del balance y contando con información mucho más precisa, pero en vista de la información disponible eso es imposible de hacer :/
Demasiado largo, no leí:
Aconsejo cautela.
