Mensajepor Financiero » Jue Oct 05, 2017 6:38 pm
Mickmack, bienvenido!
En una cartera no especuladora, INTR es un buen papel para tener. Quiero aportar la siguiente comparación con otros papeles con GGAL o PAMP (y por favor corregir si tomé mal los números). Considerando los precios de cierre de 2015 (36,8; 11,6 y 9,15; para GGAL, PAMP e INTR, respectivamente), considerando los dividendos en efectivo (PAMP no pagó, GGAL pagó 0,115 y 0,185 en 2016 y 2017; e INTR pagó 0,03 y 0,10), el dividendo en acciones de INTR (14,1% en inicios de 2016 y 23,53% en inicios de 2017; ambos se deben multplicar como factor de ajuste como si fuera un stock split) y los precios a hoy de 93,45; 46,7 y 15,5, entonces el CAGR para los 644 días entre el 31/12/15 y hoy da: casi 70% GGAL, 120% PAMP y 64% INTR, medido en pesos.
Es un rendimiento comparable con GGAL durante ese período, pero en mi opinión con un upside mucho mayor a futuro considerando PER futuro (10,6 INTR vs. 17,7 GGAL vs. 25 PAMP), competidores (menos en especias/saborizantes/sal vs. muchos bancos/algunos internacionales/fintech/bancos virtuales/etc. vs. mercado de utilities tradicionalmente con crecimiento acotado tanto en precio como en unidades). De hecho, tiene 1,33 del valor de la acción es solamente caja en inversiones, 0 deuda neta.
Del lado de la demanda del papel, al tener poca cobertura y no estar comprada por ANSES o los FCI, tienen más chance de crecer en demanda que las otras 2, que ya tienen amplia cobertura, son parte del indice Merval y tienen ADR.
De nuevo en mi opinión, es un papel sólido para tener en una cartera de largo plazo. Con INTR no te podes equivocar. Siempre y cuando haya planes de crecimiento razonables para aplicar el cash que se generó.
nota: el CAGR no considera reinversión del dividendo en efectivo. El dividendo en efectivo se considera como cobrado hoy para simplificar el cálculo.