GCLA Grupo Clarín

[caucho]

Obviamente la principal diferencia sale por hacer la escisión por valor libro.
Yo puse los fundamentos de donde obtuve todos los números pero estoy más solo q kung fu haciendo cuentas.. si ves algo mal decime qué valores te da y lo revisamos.. de todas formas nos vamos a enterar en breve.

No creo q el mercado esté pendiente de Gcla.. siempre pasa desapercibida..bajo float..no tiene ADR sino GDR.. la parte de medios siempre ligado a la política no caía muy bien.. yo pienso q a partir de ahora empieza una nueva era y vamos a estar muy bien en el futuro con CVH-TECO.

Por otra parte no entiendo porque decis q Teco bajaría su cotización..emitir más acciones por sumar una nueva empresa sin deuda y con ganancias sostenidas para mi le agrega valor en lugar de restar. Pasaría a ser la segunda empresa más grande de Argentina!

Enviado desde mi SM-G930V mediante Tapatalk

a mi me resulta llamativo que en el compromiso previo de fusion dice:

"una relacion de cambio de 9871,07005 nuevas acciones ordinarias de $1 valor nominal c/u de Telecom Argentina a ser Emitidas, por cada accion ordinaria de $10000 valor nominal c/u de Cablevision."

[Copernicus79]

aunque tranquilamente puede ser que esa diferencia pueda ser debido a la subvaluacion que le asignan a GCLA...me refiero que ese remanente de acciones de Clarin estarian estimando que cotizaria de movida a un 11 o 12 % menos que el valor teorico de hoy de $100

Obviamente la principal diferencia sale por hacer la escisión por valor libro.
Yo puse los fundamentos de donde obtuve todos los números pero estoy más solo q kung fu haciendo cuentas.. si ves algo mal decime qué valores te da y lo revisamos.. de todas formas nos vamos a enterar en breve.

No creo q el mercado esté pendiente de Gcla.. siempre pasa desapercibida..bajo float..no tiene ADR sino GDR.. la parte de medios siempre ligado a la política no caía muy bien.. yo pienso q a partir de ahora empieza una nueva era y vamos a estar muy bien en el futuro con CVH-TECO.

Por otra parte no entiendo porque decis q Teco bajaría su cotización..emitir más acciones por sumar una nueva empresa sin deuda y con ganancias sostenidas para mi le agrega valor en lugar de restar. Pasaría a ser la segunda empresa más grande de Argentina!

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[elushi]

aunque tranquilamente puede ser que esa diferencia pueda ser debido a la subvaluacion que le asignan a GCLA...me refiero que ese remanente de acciones de Clarin estarian estimando que cotizaria de movida a un 11 o 12 % menos que el valor teorico de hoy de $100

[elushi]

leyendo todo lo que pusieron hoy, es imposible que ambas acciones esten a esos precios, por una cuestion de arbitraje. los agentes ya hubiesen equiparado el precio. algo anda mal.
Primer punto: para mi las TECO van a valer un 45% de su valor actual, por aumento de capital.
Segundo punto: estan 100% seguros que te dan 3,93 TECO por cada CVH? Porque aun asi me esta dando un 12% por debajo, que es bastante como para que no arbitren a GCLA faltando tan poco tiempo

[Facundo B.]

Excelente chicos! Gracias.. esperemos que el merval no se tiña de rojo por lo de NK..

[caucho]

Sí, es verdad, pero la valuación sigue siendo la misma, que es lo que yo quería resaltar.
Tampoco seguí con la fusión para no confundir, pero el próximo paso redondeando sería..
Las 6 CVH que me dieron me las cambian por TECO a razón de 3,93, quiere decir que tengo 23 TECO a valor de hoy son $2471.
Entonces cada CVH debería estar $411 para igualar a las TECO.

Al valor teorico de CVH lo tomo como 3,93x107,4 (cierre de TECO hoy), que da unos $422, en linea con tu estimación.

Pero a ese precio, para mantener inalterada la posicion inicial, me da que GCLA tiene que valer $13, sinceramente no creo que pueda llegar tan abajo y ahí está el beneficio que hablabamos de entrar a TECO via GCLA.

En mi opinion personal, CVH abajo de 400 es compra. Y GCLA va a estar muy vendedora, pero hasta donde puede bajar... ni idea.

Obviamente son todas hipotesis, pero me parece mejor llegar al miercoles con algunos numeros en la cabeza que en bolas.

Saludos!

[Copernicus79]

Te faltó descontar los $270 del redondeo (2700 = 9 GCLA + $270), quedaría algo asi:

b.- Yo le asigno valor a GCLA del 10%, eso me da $243 que sobre 3 acciones que me dieron representan $81 por cada una.
c.- Yo le asigno valor a CVH del 90%, eso me da $2187 que sobre 6 acciones que me dieron representan $364,5 por cada una.

Sí, es verdad, pero la valuación sigue siendo la misma, que es lo que yo quería resaltar.
Tampoco seguí con la fusión para no confundir, pero el próximo paso redondeando sería..
Las 6 CVH que me dieron me las cambian por TECO a razón de 3,93, quiere decir que tengo 23 TECO a valor de hoy son $2471.
Entonces cada CVH debería estar $411 para igualar a las TECO.

[caucho]

Paso en limpio lo que yo entiendo.
No se multiplican la cantidad de papeles para tener que complementarlos.
Sigue existiendo la misma cantidad de papeles, sólo que se dividen entre dos acciones.
Pensemos como hechos separados;

a.- Ahora GCLA tiene 287.418.584 acciones a precio de $270 es igual a $77MM de capitalización.
b.- El 30 GCLA tendrá 106.776.004 acciones = $28MM
c.- El 30 CVH tendrá 180.642.580 acciones = $49MM

En el minuto cero del miércoles a = b + c porque es una simple división del capital y cada acción cuesta lo mismo para llegar al capital original. Esta es la escisión planteada por Clarín.

Luego se analizarán por separado como cualquier otra empresa si realmente vale lo que cuesta cada acción por la ganancia y futuro de cada empresa.
Ahí es donde sabemos que GCLA está sobrevaluada y CVH subvaluada, con esto empieza el juego de la oferta y demanda.
___________________________________________________________________________________________________
Ej. Al cierre del día 29 tengo en caja de valores una tenencias de 10 GCLA.
¿Qué pasa el 30?

a.- Tenía 10 GCLA x 270 = $2700
b.- Me dan 3 GCLA x 270 (precio teórico antes de abrir mercado) = $810.
c.- Me dan 6 CVH x 270 (precio teórico antes de abrir mercado) = $1620.

Comentario: al hacerlo por números enteros resulta que a no es igual a la suma de b y c ( a = 2700, b + c = 2430 ) entonces la diferencia de $270 me la acreditan en efectivo.

___________________________________________________________________________________________________
Hasta ahí todo oficial. Ahora doy mi opinión personal que no es ninguna recomendación, cada uno sabrá qué hacer.

a.- Ahora tengo 10 GCLA x 270 = $2700, que lo tomo como el 100% de mi capital.
b.- Yo le asigno valor a GCLA del 10%, eso me da $270 que sobre 3 acciones que me dieron representan $90 por cada una.
c.- Yo le asigno valor a CVH del 90%, eso me da $2430 que sobre 6 acciones que me dieron representan $405 por cada una.

Conclusión, no te vendo una CVH por debajo de $405 ni loco!, como tampoco pago GCLA por encima de $90.
Ya expuse mis fundamentos en el foro.
Después el mercado hará lo que tenga ganas.
___________________________________________________________________________________________________

PD: sobre la compra/venta durante hoy y mañana, mejor no tocar nada si no es en inmediato, pero de hacerlo piensen que implícitamente están comprando/vendiendo papeles que aún no tienen de CVH. Para qué operar justo en los días más confusos?

Saludos!

Te faltó descontar los $270 del redondeo (2700 = 9 GCLA + $270), quedaría algo asi:

b.- Yo le asigno valor a GCLA del 10%, eso me da $243 que sobre 3 acciones que me dieron representan $81 por cada una.
c.- Yo le asigno valor a CVH del 90%, eso me da $2187 que sobre 6 acciones que me dieron representan $364,5 por cada una.

[qhoriN]

Gracias por los aportes Copernicus, esclarecés todo.

[Copernicus79]

Paso en limpio lo que yo entiendo.
No se multiplican la cantidad de papeles para tener que complementarlos.
Sigue existiendo la misma cantidad de papeles, sólo que se dividen entre dos acciones.
Pensemos como hechos separados;

a.- Ahora GCLA tiene 287.418.584 acciones a precio de $270 es igual a $77MM de capitalización.
b.- El 30 GCLA tendrá 106.776.004 acciones = $28MM
c.- El 30 CVH tendrá 180.642.580 acciones = $49MM

En el minuto cero del miércoles a = b + c porque es una simple división del capital y cada acción cuesta lo mismo para llegar al capital original. Esta es la escisión planteada por Clarín.

Luego se analizarán por separado como cualquier otra empresa si realmente vale lo que cuesta cada acción por la ganancia y futuro de cada empresa.
Ahí es donde sabemos que GCLA está sobrevaluada y CVH subvaluada, con esto empieza el juego de la oferta y demanda.
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Ej. Al cierre del día 29 tengo en caja de valores una tenencias de 10 GCLA.
¿Qué pasa el 30?

a.- Tenía 10 GCLA x 270 = $2700
b.- Me dan 3 GCLA x 270 (precio teórico antes de abrir mercado) = $810.
c.- Me dan 6 CVH x 270 (precio teórico antes de abrir mercado) = $1620.

Comentario: al hacerlo por números enteros resulta que a no es igual a la suma de b y c ( a = 2700, b + c = 2430 ) entonces la diferencia de $270 me la acreditan en efectivo.

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Hasta ahí todo oficial. Ahora doy mi opinión personal que no es ninguna recomendación, cada uno sabrá qué hacer.

a.- Ahora tengo 10 GCLA x 270 = $2700, que lo tomo como el 100% de mi capital.
b.- Yo le asigno valor a GCLA del 10%, eso me da $270 que sobre 3 acciones que me dieron representan $90 por cada una.
c.- Yo le asigno valor a CVH del 90%, eso me da $2430 que sobre 6 acciones que me dieron representan $405 por cada una.

Conclusión, no te vendo una CVH por debajo de $405 ni loco!, como tampoco pago GCLA por encima de $90.
Ya expuse mis fundamentos en el foro.
Después el mercado hará lo que tenga ganas.
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PD: sobre la compra/venta durante hoy y mañana, mejor no tocar nada si no es en inmediato, pero de hacerlo piensen que implícitamente están comprando/vendiendo papeles que aún no tienen de CVH. Para qué operar justo en los días más confusos?

Saludos!

[caucho]

Por eso justamente creo que $GCLA y $CVH van a tender a cotizar $270/$280 entre los 2 papeles..(0,3715+0,6285).
Si bien ya se expusieron los números mas atras, me parece inexplicable que $CVH salga $250 en la primera rueda.. en tw me preguntaban recien y no sabia que contestar. Hay una desinformación bastante grande, y de ahi viene nuestra incertidumbre..

Y sino corrijanme y haganme entrar en razón!

Hola! La cuenta que hago yo es: 0,37xprecioGCLA+0,63xvalorCVH tiene que dar mas o menos el valor actual de GCLA

Si, como decia Copernicus, en caso de fusion nos dan 3,93 TECOs por cada CVH, para mí $400 es un valor de referencia valido para CVH.

Y si aplico la formulita anterior, me da que GCLA debería valer unos $45. Obvio que son todos nros dinámicos (menos el 3,93) y las cuentas varían todo el tiempo.

Aclaro que no soy experto ni mucho menos.

Saludos.

[aleelputero(deputs)]

Por eso justamente creo que $GCLA y $CVH van a tender a cotizar $270/$280 entre los 2 papeles..(0,3715+0,6285).
Si bien ya se expusieron los números mas atras, me parece inexplicable que $CVH salga $250 en la primera rueda.. en tw me preguntaban recien y no sabia que contestar. Hay una desinformación bastante grande, y de ahi viene nuestra incertidumbre..

Y sino corrijanme y haganme entrar en razón!

es confuso porque leyendo el prospecto que salio el 22, menciona que es el día anterior al 30 o sea el 29.
Como mencionan los muchachos abajo.

[Facundo B.]

Ahi llame a mi broker, mencionaron que los que compran hoy a 72 hs reciben los papeles de cable vision.

Por eso justamente creo que $GCLA y $CVH van a tender a cotizar $270/$280 entre los 2 papeles..(0,3715+0,6285).
Si bien ya se expusieron los números mas atras, me parece inexplicable que $CVH salga $250 en la primera rueda.. en tw me preguntaban recien y no sabia que contestar. Hay una desinformación bastante grande, y de ahi viene nuestra incertidumbre..

Y sino corrijanme y haganme entrar en razón!

[aleelputero(deputs)]

Ahi llame a mi broker, mencionaron que los que compran hoy a 72 hs reciben los papeles de cable vision.

y lo que compraron el viernes también.

[aleelputero(deputs)]

Ahi llame a mi broker, mencionaron que los que compran hoy a 72 hs reciben los papeles de cable vision.