GCLA Grupo Clarín

[Copernicus79]

Pero esa no es la valuación que hace el mercado en este momento, mas sabiendo que Cablevisión casi siempre en los últimos balances aportaba alrededor del 90% de las ganancias

Claro, si no estuviera el tema de Telecom en el medio, se podría decir que GCLA vale 26 y CVH 234.
Pero conociendo la valuación que le da Teco a Cablevisión sabemos que vale mucho más que eso!

[Copernicus79]

Creo que hay algo para analizar, que es que el precio de CHV no va a estar oscilando 260... va a estar en un precio cercano a $160, ya que es el 63% (para hacerla facil) de $260. Y justamente los "$100" que faltan, va a ser lo que "cotize" limpio GCLA sin CVH..

ja! Noooooooooo!
Bueno si querés te las compro todas las CVH a 170 o 180 o 200 te va bien?
Pensá que son la misma cantidad de acciones (volvé a mirar la tabla).

100 x 260 = 26.000
es igual a

37 x 260 = 9620
+
63 x 260 = 16.380
Total = 26.000

Después el mercado puede decir lo que quiera pero es otro tema independiente.

[nachocampg]

Creo que hay algo para analizar, que es que el precio de CHV no va a estar oscilando 260... va a estar en un precio cercano a $160, ya que es el 63% (para hacerla facil) de $260. Y justamente los "$100" que faltan, va a ser lo que "cotize" limpio GCLA sin CVH..

Pero esa no es la valuación que hace el mercado en este momento, mas sabiendo que Cablevisión casi siempre en los últimos balances aportaba alrededor del 90% de las ganancias

[Hache1980]

Hoy no se puede operar GCLA en mi plataforma, no sé si a todos les pasa lo mismo ...

[Facundo B.]

Obviamente no sabemos qué hará el mercado con los precios, por eso digo que depende de cada uno la decisión!
Yo intento fundamentar mi opinión con números por si a alguien más le sirve y vemos que les parece..

En el primer cuadro muestro la valuación que hace Telecom para absorber a Cablevisión, de eso el 60% corresponde a Clarín. Dicho esto establezco una relación canje de nominales para la futura fusión.
En el segundo cuadro hago la línea de tiempo con el ejemplo de una tenencia de 100 acciones de GCLA, qué pasaría en la escisión y luego en la fusión. Si se fijan bien no le puse precio a las GCLA residuales (corresp. a la parte de medios), así y todo salgo empatado.
Observaciónes:
*- Pongan el precio que quieran en las GCLA porque me quedan yapa!
*- Yo no creo que CVH se venda a 260 sabiendo el enorme descuento que representa contra las acciones equivalentes de TECO, por eso no me animo a estar afuera y correr a la liebre.

20170824.png

Espero se entienda, cualquier duda o si hay errores avisen!
Saludos!

Creo que hay algo para analizar, que es que el precio de CHV no va a estar oscilando 260... va a estar en un precio cercano a $160, ya que es el 63% (para hacerla facil) de $260. Y justamente los "$100" que faltan, va a ser lo que "cotize" limpio GCLA sin CVH..

[lumar]

vi la nota y le metí 100 luquitas más para completar tenencia. Esas 0.6285 de CVH se van a valorizar de lo lindo

20 pesitos ya metió desde que llegó la nota y quedan pocos días para comprar y entrar al canje

[doble17]

No che, para nada, lo que hace Telecom es una ampliación de capital por fusión (hay más acciones pero no se toca el precio).
Traigo de nuevo la tabla actualizada que hice hace rato para entenderlo mejor, a ver si les sirve.

Ampliacion.jpg

La primera parte es la situación de la escisión para el 30/08.
La segunda son las acciones actuales de Cablevisión que no cotizan por eso es difícil darle un valor.
En la tercera es la fusión, Teco hoy tiene 969M acciones y va a emitir 1.184.528.406 más, por absorber el 100% CVH. Lo que yo hice es calcular el 60% de ese valor, porque la participación de GCLA es del 60% y así poder establecer una relación de canje entre los 180.642.580 que nos da Clarín y las 710.717.044 que representan el mismo 60% pero dentro de TECO.

AGRADECIDO ,SALUDOS

[Copernicus79]

entonces la cotización de TECO a la fecha de fusion deberia dividirse por 3,93 ? no se estaria licuando la cotizacion al emitir TECO tantas acciones y por eso la baja de estos dias , lo pregunto aca porque el otro foro esta muerto.
saludos

No che, para nada, lo que hace Telecom es una ampliación de capital por fusión (hay más acciones pero no se toca el precio).
Traigo de nuevo la tabla actualizada que hice hace rato para entenderlo mejor, a ver si les sirve.

Ampliacion.jpg (110.08 KiB) Visto 815 veces

La primera parte es la situación de la escisión para el 30/08.
La segunda son las acciones actuales de Cablevisión que no cotizan por eso es difícil darle un valor.
En la tercera es la fusión, Teco hoy tiene 969M acciones y va a emitir 1.184.528.406 más, por absorber el 100% CVH. Lo que yo hice es calcular el 60% de ese valor, porque la participación de GCLA es del 60% y así poder establecer una relación de canje entre los 180.642.580 que nos da Clarín y las 710.717.044 que representan el mismo 60% pero dentro de TECO.

[doble17]

Es así, pero vos estás suponiendo que seguís con la misma tenencia cuando no..
Fijate el cuadro de nuevo, son tres etapas, empezando con 100 GCLA hoy terminaríamos con 37 GCLA + 248 TECO.
1- Hoy compro 100 GCLA
2- El 30/08 escisión, me dan 37 GCLA + 63 CVH.
3- Cuando sea la fusión sigo con las 37 GCLA pero me canjean las CVH por TECO a razón de 63 x 3,93 = 248 TECO.
4- Termino con 37 GCLA + 248 TECO.

n
Está más claro ahora?

entonces la cotización de TECO a la fecha de fusion deberia dividirse por 3,93 ? no se estaria licuando la cotizacion al emitir TECO tantas acciones y por eso la baja de estos dias , lo pregunto aca porque el otro foro esta muerto.
saludos

[Copernicus79]

Seguro que esa es la relación de canje? Si por cada CVH te van a dar (por así decirlo) 4 TECOs, cada CVH debería valer unos 400 mangos, o bien venirse a pique la cotización de TECO.

Tiene sentido lo que digo o hay algo que no veo?

Desde ya, gracias por tu tiempo.

Es así, pero vos estás suponiendo que seguís con la misma tenencia cuando no..
Fijate el cuadro de nuevo, son tres etapas, empezando con 100 GCLA hoy terminaríamos con 37 GCLA + 248 TECO.
1- Hoy compro 100 GCLA
2- El 30/08 escisión, me dan 37 GCLA + 63 CVH.
3- Cuando sea la fusión sigo con las 37 GCLA pero me canjean las CVH por TECO a razón de 63 x 3,93 = 248 TECO.
4- Termino con 37 GCLA + 248 TECO.

Está más claro ahora?

[caucho]

Es verdad, no lo puse, perdón..

Acciones de TECO / Acciones de CVH
710.717.044 / 180.642.580

Seguro que esa es la relación de canje? Si por cada CVH te van a dar (por así decirlo) 4 TECOs, cada CVH debería valer unos 400 mangos, o bien venirse a pique la cotización de TECO.

Tiene sentido lo que digo o hay algo que no veo?

Desde ya, gracias por tu tiempo.

[Copernicus79]

ja! los números son números, me parece que vos los estás mezclando.. o yo lo explico muy mal!

Sobre ese canje ya hablamos más atrás en el foro, tal vez te falta leer eso..
Las 120.000 acciones de $10.000 cada una son las de Cablevisión actuales que no cotizan en mercado (40% es de Teco y 60% de Clarín). Esas son las que absorbe Teco a cambio de 1.184.528 al valor de TECO, de ahí es de donde obtenemos el valor que le adjudica Telecom a la empresa Cablevisión. Después de tener ese valor por toda la empresa sabemos que el 60% le corresponde a GCLA, por eso hago la comparación entre Acciones de TECO 710.717.044 y Acciones de CVH 180.642.580. Es para hablar siempre en equivalencias sobre el 60% de la empresa CVH que tenemos por ser accionistas de GCLA.


Espero se entienda sino vas a tener que buscar los gráficos anteriores que subí..

[Facundo B.]

Yapa!

[Facundo B.]

La verdad que se mezclan los numeros y no entiendo nada..

[Copernicus79]

Hola! De donde sale el 3,93? Gracias...

Es verdad, no lo puse, perdón..

Acciones de TECO / Acciones de CVH
710.717.044 / 180.642.580