CRES Cresud

[HerrX]

Mas o menos la representación gráfica simplificada de lo que espero...

El PN pegaria un salto de casi 7 veces...


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[dabalanso]

Mas o menos la representación gráfica simplificada de lo que espero...

[jorgecal71]

Esto es lo que me parece muy relevante...

1. Información general y del negocio del Grupo (Continuación)

Dentro del centro de operaciones Israel, y respecto a la posición financiera de IDBD, su flujo de fondos y su habilidad para cumplir con los compromisos de su deuda financiera, se debe considerar lo siguiente:

• A partir de septiembre 2016, luego de la venta de Adama y del incremento de valor que tuvieron sus subsidiarias en el mercado,.......

......Basado en lo expuesto anteriormente, la gerencia de IDBD estima que actualmente no existen incertidumbres significativas acerca de su capacidad para operar como una empresa en funcionamiento, como ocurría en los periodos anteriores, debido a la actual situación financiera de IDBD donde se encuentra en posición de pagar sus compromisos financieros en tiempo y forma, y su habilidad para ejecutar su plan de negocios.

Hay que ver por cuanto tiempo mas los analistas siguen valuando a 0 a IDB.

Mariano o Herrx, tomando en cuenta el balance y todas las aclaraciones que tiene incluidas (donde hasta yo me di cuenta que el tema de la revaluacion esta incluida como anuncio) consideran que los analistas, ahora si estarian viendo casi lo mismo que uds vienen anunciando? o el balance sigue teniendo para los que tendrián que saber leer el mismo grado de complejidad a los anteriores, y si todas estas consideraciones tendrian posibilidad de ser desestimadas en algunos de los casos..... un saludo desde el sur y agradeciendo lo que aportan siempre !!!!

[bohemio33]

[quote="Celes"][/quote]


Buen día celes!! Se que es un forista respetado por muchos y odiados por otros.. de lo que yo leí en estos foros creo que es el mejor analista de todos.. yo estoy invertido en CADO y tengo entendido que Ud también.. mi horizonte de inversión es a largo largo.. podría hacer un breve comentario en el foro de CADO cuando entre el completo en bolsar.. saludos y desde ya muchas gracias

[Cristian5432]

Es excelente como siempe el analisis de HerrX.

Me gustaría destacar el punto en el que hace referencia a los costos de la estructura de financiamiento y su sostenibilidad en periodos de estabilidad cambiaria. Agregaría que la revaluación de activos va a dejar en evidencia la insignificancia de esos costos.

Como bien menciona en su resumen, en el periodo de 9 meses cerrado el 31/03/2016 (comparativo del actual) se reconocen costos financieros por $1.600M de los cuales $1.300 corresponden a diferencias de cambio negativas generadas principalmente por el impacto del salto cambiario de finales de Diciembre de 2015, sobre el pasivo separado de la empresa del orden de los USD300M.
Esta pérdida non cash, explica el resultado neto negativo de ese periodo que ascendió a $895M.

Teniendo en cuenta el valor razonable de las propiedades de inversión de IRCP que asciende a aprox. USD2.000 (según balance al 31/03/17) y que via participación en IRSA, Cresud captura USD1.200M de ese total, en el caso de haberse aplicado la revaluación en el ejercicio en cuestión, se hubieran incorporado por ese concepto cerca de $4.000M de utilidad neta del efecto del impuesto diferido.

Esto hubiera generado que en lugar de mostrar una pérdida de $895M, la empresa hubiera reconocido en dicho periodo una ganancia de aprox $3.000M, solamente por reconocer el efecto de la devaluación sobre su portfolio de propiedades (solo las de IRCP) cuyo valor se encuentra claramente dolarizado.

Esto que señalo es totalmente razonable dado que, como ya ha manifestado el managment en varias ocasiones, la deuda representa solo el 20% del activo expresado en dólar, por lo que una devaluación lejos de perjudicarla la beneficia.

No soy de la idea de analizar este holding mirando la última línea del Estado de Resultados. Creo que no nos da una verdadera pauta de la capacidad de generar valor y flujos crecientes de caja. Pero por otro lado sé que gran parte del mercado si lo mira y opera en consecuencia. Y además abre la posibilidad de la recompra de acciones. Asi que bienvenido sea. Creo que los resultados netos positivos vinieron para quedarse.

[Fede_ST]

[quote="HerrX"][quote="Fede_ST"]
Gracias HerrX nuevamente por compartir. Considerando estas actualizaciones y novedades en función de lo decidido y ya comenzado a actuar por el directorio del grupo, ¿no sería conveniente hacer una actualización en SeekingAlpha?...[/quote]

Si, voy a hacer uno nuevo para el próximo trimestral cuando se reflejen todo.


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Eso sería realmente de muchísima utilidad. Gracias nuevamente.

[HerrX]

Gracias HerrX nuevamente por compartir. Considerando estas actualizaciones y novedades en función de lo decidido y ya comenzado a actuar por el directorio del grupo, ¿no sería conveniente hacer una actualización en SeekingAlpha?...

Si, voy a hacer uno nuevo para el próximo trimestral cuando se reflejen todo.


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[dabalanso]

Si llegan a hacer el spin off agro... Se iría prácticamente al carajo, se lleva puesto todos los papeles del mercado...

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[Fede_ST]

Ademas de lo que venimos hablando, calculo que Cresud va a quedar a partir del proximo trimestral con un Patrimonio Neto entre $18,000 y $20,000 millones, lo que representa un Precio/Valor Libro entre 1 y 0.85.

Pregunto si hay algun otro ADR argentino con este ratio (que encima si bien es mucho mas cercano a valores mercado de activos que lo que teniamos, todavia no es 100% del NAV, cosa que tampoco me parece mal por parte del management). Y agreguemos, otro ADR tan barato por libro y con tan poca deuda sobre patrimonio...

Busquen y me dicen.

Sldos.

Gracias HerrX nuevamente por compartir. Considerando estas actualizaciones y novedades en función de lo decidido y ya comenzado a actuar por el directorio del grupo, ¿no sería conveniente hacer una actualización en SeekingAlpha?...

[HerrX]

Ademas de lo que venimos hablando, calculo que Cresud va a quedar a partir del proximo trimestral con un Patrimonio Neto entre $18,000 y $20,000 millones, lo que representa un Precio/Valor Libro entre 1 y 0.85.

Pregunto si hay algun otro ADR argentino con este ratio (que encima si bien es mucho mas cercano a valores mercado de activos que lo que teniamos, todavia no es 100% del NAV, cosa que tampoco me parece mal por parte del management). Y agreguemos, otro ADR tan barato por libro y con tan poca deuda sobre patrimonio...

Busquen y me dicen.

Sldos.

[resero]

Para mas detalles...
Lo que pasa que vamos a ver los ejercicios anteriores y van a tener ya la nueva ganancia incorporada, se entiende?

Muchas gracias por los datos!

[resero]

Y todavía hay gente....

Gracias

[NoSoyNicolasCage]

Y todavía hay gente que discute que el holding es la mayor oportunidad bursátil de los últimos años. Vean el cambio de criterio respecto a la viabilidad financiera de IDB. Hasta hace un trimestre consignaban que no se sabía si iban a poder cumplir con sus obligaciones financieras... Cambio completamente lo informado... Y todavía los pseudo analistas siguen causado a 0 el negocio de Israel.

En dos o tres años con Israel saneado va a ser una gran vaca lechera
Hay que tenerle paciencia y seguir sumando.

[Tanque]

Muy buen trabajo HerrX.
Muchas gracias

[Roque Feler]

Me lo imagino a Eduardo Elzstain chocho de la vida con este momento, yo hace un año que estoy esperando este sinceramiento y me parece mucho tiempo. Imagínense los años durante los que que EE fue tejiendo con paciencia esta realidad ante la incomprensión de la mayoría.