SAMI San Miguel

[Templa]

Mientrastanto SAMI se hace fuerte en Dubai

https://twitter.com/SanMiguelGlobal/sta ... 2808389634

[Einlazer84]

El grupo controlante tiene un 58,76 % ,,,sobre la totalidad de las Nuevas acciones de $ 6.727.500 , incorporaria 3.953.079 acciones a $ 100 c/u.
es un monto de $ 395, 3 Millones , es mucha plata desde ya y es muy posible también que sea la razon de ceder su derecho de preferencia .

La ANSES tiene un 26,96 % de participación ¿¿¿Suscribira ??? Supongo que no pero quilosa.

El tema que es un poco tarde, tardo en avivarse la ANSES.

Porque para que no haya lios no le queda otra que suscribir, sino se licua su tenencia.

La otra opción que tenia la ANSES era vender todas sus SAMI entonces su tenencia no se licua porque las vende antes que el nuevo total de acciones este en circulación, pero el problema que la tenencia de la ANSES no la podes vender de un día para el otro.

Porque si la ANSES no llega a suscribir va a ser algo muy negativo para la bolsa y incluso para ser emergentes.

Porque varias empresas como el BMA, CTIO, ERAR, etc donde la ANSES tiene una fuerte participación, estarán incentivadas para hacer mega suscripciones, como del 100% de su capital "para hacer proyectos en teoria" y como la ANSES no suscribe le licuan la participación y el poder de meter sus narices adentro de los directorios de las empresas.

Sería muy pero muy negativo que la ANSES no suscriba las SAMI, si no queria la ANSES tendría que haber vendido todas sus SAMI pero ya es muy tarde para eso.

[gomia]

Si esperan juntar 50 millones de dolares cuanto hubieran tenido que poner los controlantes para mantener su porcentaje? Y cuanto va a poner anses??

El grupo controlante tiene un 58,76 % ,,,sobre la totalidad de las Nuevas acciones de $ 6.727.500 , incorporaria 3.953.079 acciones a $ 100 c/u.
es un monto de $ 395, 3 Millones , es mucha plata desde ya y es muy posible también que sea la razon de ceder su derecho de preferencia .

La ANSSES tiene un 26,96 % de participación ¿¿¿Suscribira ??? Supongo que no pero quilosa.

[sergio1965]

Si esperan juntar 50 millones de dolares cuanto hubieran tenido que poner los controlantes para mantener su porcentaje? Y cuanto va a poner anses??

[deportado]

Hola limoneros, buena nota salio hoy en ieco, sobre todo para los que no estamos muy empapados en el tema
Yo creo que mañana podrian entrar jugadores nuevos a esta plaza

http://www.ieco.clarin.com/ieco/economi ... 6rv9e.html

[gomia]

La fecha la decidió la CNV, el 27 de octubre autorizó la oferta, y el 10 de febrero al prospecto definitivo.

Igual entiendo tu punto porque los controlantes decidieron ceder su derecho preferencial sobre las nuevas acciones.

No se quien decidio la fecha , no lei el prospecto , pero en el resumido no habla de ningún plazo legal a partir de la aprobación del prospecto .

También es curiosa la cesion del controlante de sus derechos de preferencia porque reducen su participación en la empresa al punto que si se
suscribiera por el monto maximo previsto su participación bajaria al 53 % .

No se que tan corriente puede ser este tipo de cesiones en las suscripciones , igual no aclaran los motivos del caso .

No seria politicamente correcto que le bajaran el precio al valor de la suscripcion . ¿ o SERA QUE CORRERIAN EL RIESGO DE PAGAR CARO , y
entonces la mejor salida era transferir esa responsabilidad ?

Puede haber inteligencia en las preguntas y CONOCIMIENTO en las respuestas . Saludos Templa .

[Templa]

La fecha la decidió la CNV, el 27 de octubre autorizó la oferta, y el 10 de febrero al prospecto definitivo.

Igual entiendo tu punto porque los controlantes decidieron ceder su derecho preferencial sobre las nuevas acciones.

[gomia]

A mi me genera una gran suspicacia que la empresa haya determinado el periodo de suscripción para que finalice a DIAS de presentar
el cierre del ejercicio. ¿ cuando importa mas el valor de cotización sino es a los efectos de ampliar el capital y tomar plata del mercado ?

El año pasado el ultimo trimestre SOLO duplico los resultados acumulados hasta el III° trimestre , algo excepcional sin dudas .

Si este fuera el caso y descontando el interes natural de recaudar el mejor monto posible , lo lógico hubiera sido suscribir a posteriori de la presentación de resultados .

Me temo que el resultado no venga bueno , por eso se adelanto la suscripción y por eso oferte $ 100 por el derecho de preferencia y de acrecer .

Mas alla de cual sea el precio de adjudicación despues contra el balance el mercado sigue sus propias reglas .

Digo que si no entro en la suscripción despues comprare esas acciones a igual o menor precio , es mi lógica .

[sergio1965]

gracias ferchus

lastima que el bco.gali no me dio la opcion de comprar, solo de suscribir..

[.coloso2]

NO estoy aqui y por ahora NO me interesa.
Me mandaron esta semana esto

Oferta Pública de hasta 58.500.000 nuevas acciones ordinarias Clase B con la posibilidad de ser ampliada hasta
67.275.000 acciones ordinarias Clase B
Rango de Precio Indicativo por cada 10 acciones entre $95 y $135
S.A. SAN MIGUEL A.G.I.C.I. y F. (“San Miguel”, la “Sociedad”, la “Compañía” o la “Emisora”, indistintamente) ofrece a
los accionistas actuales que consten en el registro de accionistas de la Emisora en Caja de Valores S.A (“Caja de Valores”) en
la fecha que sea un día hábil antes del inicio del Período de Suscripción (los “Accionistas Actuales”), y al público inversor
en la República Argentina hasta cincuenta y ocho millones quinientos mil (58.500.000) nuevas acciones ordinarias
escriturales Clase B de valor nominal $ 0,10 y con derecho a un (1) voto por acción y con derecho a percibir dividendos en
igualdad de condiciones que las acciones en circulación de San Miguel al momento de la emisión (las “Acciones”), con
posibilidades de ser ampliada por hasta sesenta y siete millones doscientos setenta y cinco mil acciones (67.275.000)
ordinarias escriturales Clase B de valor nominal $ 0,10 y con derecho a un (1) voto por acción, mediante la emisión de ocho
millones setecientos setenta y cinco mil (8.775.000) nuevas acciones adicionales (las “Acciones Adicionales” y junto con las
Acciones, las “Nuevas Acciones”), a través de AR Partners S.A. (bajo trámite de inscripción, antes denominada Raymond
James Argentina S.A.), en su doble carácter de organizador y colocador (el “Organizador y Colocador”), Banco Santander
Río S.A. como colocador y Puente Hermanos S.A. como colocador (individualmente cada uno de ellos, un “Colocador”, y
en conjunto y junto con el Organizador y Colocador, los “Colocadores”) (la “Oferta”) mediante el presente prospecto (el “Prospecto”).
Las Acciones representarán luego de finalizada la Oferta (suponiendo la suscripción de la totalidad de las Acciones y sin
contemplar las Acciones Adicionales), el ocho con 32/100 por ciento (8,32%) del capital social y el 3,05% de los votos de la
Emisora.
Las Nuevas Acciones representarán luego de finalizada la Oferta, el nueve con 46/100 por ciento (9,46%) del capital social
y el 3,49% de los votos de la Emisora.

BUEN FINDE

[.coloso2]

NO estoy aqui y por ahora NO me interesa.
Me mandaron esta semana esto

Oferta Pública de hasta 58.500.000 nuevas acciones ordinarias Clase B con la posibilidad de ser ampliada hasta
67.275.000 acciones ordinarias Clase B
Rango de Precio Indicativo por cada 10 acciones entre $95 y $135
S.A. SAN MIGUEL A.G.I.C.I. y F. (“San Miguel”, la “Sociedad”, la “Compañía” o la “Emisora”, indistintamente) ofrece a
los accionistas actuales que consten en el registro de accionistas de la Emisora en Caja de Valores S.A (“Caja de Valores”) en
la fecha que sea un día hábil antes del inicio del Período de Suscripción (los “Accionistas Actuales”), y al público inversor
en la República Argentina hasta cincuenta y ocho millones quinientos mil (58.500.000) nuevas acciones ordinarias
escriturales Clase B de valor nominal $ 0,10 y con derecho a un (1) voto por acción y con derecho a percibir dividendos en
igualdad de condiciones que las acciones en circulación de San Miguel al momento de la emisión (las “Acciones”), con
posibilidades de ser ampliada por hasta sesenta y siete millones doscientos setenta y cinco mil acciones (67.275.000)
ordinarias escriturales Clase B de valor nominal $ 0,10 y con derecho a un (1) voto por acción, mediante la emisión de ocho
millones setecientos setenta y cinco mil (8.775.000) nuevas acciones adicionales (las “Acciones Adicionales” y junto con las
Acciones, las “Nuevas Acciones”), a través de AR Partners S.A. (bajo trámite de inscripción, antes denominada Raymond
James Argentina S.A.), en su doble carácter de organizador y colocador (el “Organizador y Colocador”), Banco Santander
Río S.A. como colocador y Puente Hermanos S.A. como colocador (individualmente cada uno de ellos, un “Colocador”, y
en conjunto y junto con el Organizador y Colocador, los “Colocadores”) (la “Oferta”) mediante el presente prospecto (el “Prospecto”).
Las Acciones representarán luego de finalizada la Oferta (suponiendo la suscripción de la totalidad de las Acciones y sin
contemplar las Acciones Adicionales), el ocho con 32/100 por ciento (8,32%) del capital social y el 3,05% de los votos de la
Emisora.
Las Nuevas Acciones representarán luego de finalizada la Oferta, el nueve con 46/100 por ciento (9,46%) del capital social
y el 3,49% de los votos de la Emisora.

BUEN FINDE

[maxcai]

Hoy sali a $108,50. Me encanta la empresa pero hay mucho ruido ultimamente. Preferi salir y esperar la suscripcion a ver como afecta.
Si llega a bajar el precio vuelvo a entrar, sino me lo perdere y volvere a entrar en un futuro.

[Templa]

Suba de recomendación de Mantener a Comprar.
Luego de conversar con el management de la compañía modificamos algunos de los supuestos de nuestro modelo de valuación.
Ø Aparte de realizar un aumento de capital, la empresa proyecta aumentar su deuda financiera en el corto plazo en U$S 50 mln con el propósito de realizar inversiones que le permitan incrementar sus volúmenes de producción de fruta, desarrollar proyectos industriales y adquirir compañías.
Ø Aceleramos las inversiones que realizarán, ya que los fondos obtenidos por el aumento de capital y la toma de deuda serán invertidos principalmente entre el 2017 y 2018 (y no repartidos en varios años).

Valuación por DCF
Ø Redujimos la tasa de descuento en pesos (WACC) de 18,4% a 17,6% y mantuvimos el crecimiento a perpetuidad en 8% nominal, obteniendo una valuación por DCF de $ 134 para fin 2017.
Ø La reducción de la WACC se debe a la mayor ponderación de la deuda y a los proyectos de la empresa de expandir su producción en Uruguay y Sudáfrica (considerando que ponderamos la tasa de descuento según la procedencia geográfica de la facturación).

Valuación por múltiplos:
Ø Elevamos los ratios utilizados debido a los planes de la empresa de utilizar los fondos para, en parte, continuar expandiéndose internacionalmente.
Ø Con 13x P/E 18E obtenemos un precio de $ 162.
Ø Con 7x FV/EBITDA 18E obtenemos un precio de $ 162. Con 6,5x nos da $ 149.

Subimos el target para fin 2017 de $ 135 a $ 160. Modificamos la recomendación de Mantener a Comprar. El target equivale a 13x P/E 18E y 7x FV/EBITDA 18E.


Pablo Escapa
Allaria Ledesma & Cia Soc. de Bolsa
(54-11) 5555-6000

Gracias Patrick

[Patrick]

Suba de recomendación de Mantener a Comprar.
Luego de conversar con el management de la compañía modificamos algunos de los supuestos de nuestro modelo de valuación.
Ø Aparte de realizar un aumento de capital, la empresa proyecta aumentar su deuda financiera en el corto plazo en U$S 50 mln con el propósito de realizar inversiones que le permitan incrementar sus volúmenes de producción de fruta, desarrollar proyectos industriales y adquirir compañías.
Ø Aceleramos las inversiones que realizarán, ya que los fondos obtenidos por el aumento de capital y la toma de deuda serán invertidos principalmente entre el 2017 y 2018 (y no repartidos en varios años).

Valuación por DCF
Ø Redujimos la tasa de descuento en pesos (WACC) de 18,4% a 17,6% y mantuvimos el crecimiento a perpetuidad en 8% nominal, obteniendo una valuación por DCF de $ 134 para fin 2017.
Ø La reducción de la WACC se debe a la mayor ponderación de la deuda y a los proyectos de la empresa de expandir su producción en Uruguay y Sudáfrica (considerando que ponderamos la tasa de descuento según la procedencia geográfica de la facturación).

Valuación por múltiplos:
Ø Elevamos los ratios utilizados debido a los planes de la empresa de utilizar los fondos para, en parte, continuar expandiéndose internacionalmente.
Ø Con 13x P/E 18E obtenemos un precio de $ 162.
Ø Con 7x FV/EBITDA 18E obtenemos un precio de $ 162. Con 6,5x nos da $ 149.

Subimos el target para fin 2017 de $ 135 a $ 160. Modificamos la recomendación de Mantener a Comprar. El target equivale a 13x P/E 18E y 7x FV/EBITDA 18E.


Pablo Escapa
Allaria Ledesma & Cia Soc. de Bolsa
(54-11) 5555-6000

[ferchus]

Vender parece que si, hoy me fije mis tenencias y estaba esa a 0,30.
No me fije si podia comprar pero vi algun mensaje en homebanking q habia tiempo hasta el 7/3 supongo q era para suscribir la compra, desp me fijo y te digo bien

"sergio1965" te debia esta respuesta.
Me volvi a fijar en el brio y aparte de vender SAMIX tambien se puede comprar; ahora la cotizacion esta 0,06 o sea que bajo a 1/5 de lo de ayer
Al final no llame al banco para acrecer, no se si hice bien o mal, mi idea era esperar a q suba la accion y vender todo antes de la suscripcion ya que las tengo compradas desde julio 2016 a 94,3 y con tanta subida y bajada q tuvo me canso un poco, y tampoco tengo tantas apenas un par de cientos.
Saludos