CELU Celulosa

[rodick1986]

Estimados, paso mis comentarios sobre el balance...

Primero lo primero, el resultado integral del período arrojó una pérdida de $72,5 millones explicada principalmente por dos factores:
- Una pérdida contable por diferencia de cambio (-117 millones por pasivos + 68,5 millones por conversión del PN de Fanapel = -48,5 millones)
- Una caída notable en el margen bruto. Fue apenas un 10% sobre ventas cuando el año pasado estuvo encima del 20%.

El resultado fue un poco peor de lo que esperaba. Me imaginaba una pérdida de -30 millones aprox. Pero mirando el completo destaco los siguientes puntos que son esperanzadores de cara al futuro:

- Tal y comos nos dijeron en la asamblea, la planta tuvo un parate técnico de 20 días. Es casi como estar parada 1/3 del trimestre. Lo ideal es hacer la parada una vez por año, pero hacía dos años que se llevaban produciendo ininterrumpidamente por lo que se decidió aprovechar el contexto recesivo para hacer el parate técnico. La caída en las en las ventas fue del orden del 15%. Eso, sumado a que se tuvo que importar pasta celulosa en lugar de producirla internamente fue lo que explicó la caída en el margen.

- Las perspectivas que pusieron en la memoria son alentadoras. Se nota un repunte en la actividad y una baja en los costos financieros. Esto pega de lleno en los resultados y debiera verse reflejado en el próximo trimestre y en los sucesivos.

- Se redujo la deuda financiera en $300 millones y sumado a esto la empresa pasó de tener $27 millones a tener $140 millones en caja ($1,40 por acción). Esto es una muestra de que la situación financiera está mucho mejor y que los costos debieran ir reduciéndose paulatinamente. Sin ir más lejos, esta semana la empresa envió una nota a la bolsa comunicando la amortización de $30 millones de una ON.

- La máquina de Tissue sigue colocando todo lo que produce.... ¿hace falta agregar algo más?

- Se pudo suplir exportando a EEUU parte de la caída en el consumo local

- Los gastos administrativos crecen muy por debajo de la inflación. Es una buena señal que la empresa se esté 'eficientizando' y logrando achicar gastos para mejorar la rentabilidad operativa.

- La suma asegurada de la empresa aumentó USD 100 millones!! Pasó de USD 542 millones a USD 643 millones. La aseguradora valúa en USD 643 millones activos que contablemente están valuados a menos de USD 100 millones.

- Me llamó la atención que en el rubro Propiedad Planta y Equipos, el item 'Obras en Curso' pasó de $15 millones a $104 millones. ¿Qué obra están haciendo? ¿Qué clase de empresa 'en problemas financieros' tiene $90 millones de sobra para hacer obras?


Tuvimos un trimestre muy malo. No hay que ser un genio para darse cuenta. Pero aún en ese contexto la empresa no sólo no aumentó su deuda sino que la redujo y aumentó su cash. También logró mejorar su estructura de costos. Digamos que está mejor preparada que antes para lo que se viene... la bolsa es futuro y por eso sigue siendo una de las empresas más baratas que quedan en el mercado.

[brianjones666]

Muy linda rueda de CELU

bajo hasta los 22.00 barriendo una orden por 400K, se bancaron los trapos y terminó 2% arriba

[Nadie]

Si mañana vuelve a subir, va a buscar los $28 derecho, ya terminaron los rumores del balance, ya esta el camino despejado

Lo del balance la estuvo frenando es verdad.. veremos Para mi una colocacion exitosa de ONs le vendria como anillo al dedo como driver

[Team leader]

Si mañana vuelve a subir, va a buscar los $28 derecho, ya terminaron los rumores del balance, ya esta el camino despejado

[murddock]

Arriba de 23.70 proyecta 28

[pipioeste22]

Lo sospeche desde un principio

[Roque Feler]

Bueno, como me imaginaba, lo malo ya estaba descontado y ahora empiezan a pagar futuro.

[Citizen]

[VIAMATEOS]

El balance no es malo contextualmente hablando.

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Comparado con el 1er trimestre 2015 la mitad de generacion de $ de actividades operativas producto del aumento de costos. Tambien mayor pago de intereses y la accion vale como el doble que el año pasado...igual le tengo fe, con recesion y parada de planta genero 1$/ accion de cash flow en un trimestre, ese parece ser el piso,con tissue2 y mayor actividad otros van a ser los numeros.

[elsosa]

http://www.igdigital.com/?awt_l=MNpNk&a ... .1eqKbVRtd

Tiene uno de los P / VL más bajos del Merval.

[Nadie]

Linda compra hay, se juntaron más de 13000 nominales en 22,25

COMPRA VENTA
Dem. Cant.
Nominal Precio Precio Cant.
Nominal Ofe.
1 717.48 22,300 22,350 287 1
3 13.354.61 22,250 22,400 2.000 3
1 902 22,150 22,450 4.573 1
4 1.300 22,050 22,500 1.909 3
5 14.190 22,000 22,600 450 2

[Rodiagro]

El balance no es malo contextualmente hablando.

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[Nadie]

Fue malo. El de Ledesma que fue flojo, al lado de este es una hermosura... Pero acá se paga sin duda unos trimestres para delante, y esperando lo de Tissue 2 y /o colocación de ON q implicarían obtener la financiación para obtenerla, y con suerte la vta de campos aunq eso sería más largo plazo...

[brianjones666]

hay que esperar a los comentarios de Dosto y gramar para juzgar al balance.

[alfil]

Tan malo fue el bce??

yo en bolsa veria muy especialmente su capcidad de generar ganancias futuras, FLUJOS en los proximos trimestres , por eso compre a un año.