FERR Ferrum

[Naak]

No se si ya lo hicieron, pero aporto este analisis de Bienbista. Saludos y exitos

bienvista.blogspot.com.ar/2016/09/ferrum-overwiew-y-valuacion.html?m=1

[Gramar]

Estuve repasando la Memoria, y dada la recesión evidenciada, creo que tenemos que estar satisfechos con los resultados, no sólo por la ganancia conseguida sino por el potencial con un economía más dinámica.
La Ganancia Neta del Ejercicio trepó de $162M a $250M, un notable 54%. Si bien los resultados financieros explican la tercera parte de la utilidad, considero que no debe mirarse con otra lente. Ese diferencia se consiguió por los mismos factores que disminuyó la actividad de la construcción y las reformas: devaluación y altas tasas de interés. Y esto es una fortaleza de FERR.., cuando la mayoría de las empresas debieron enfrentar la recesión con lo puesto, Ferrum pudo hacer grandes diferencias, dado su sommier de caja (más que un colchón…). Esto no sólo le permitió financiar capital de trabajo y ventas con recursos propios, sino sumar $94 millones de pesos en Títulos Públicos, que seguirán devengando tasa y protegiendo a la Empresa.
El incremento de costos algo por encima de la facturación se comió poco más de medio punto operativo, nada grave…, arriba de 15% de margen operativo es muy bueno: $304 millones operativos, +36% interanual…, más o menos a la par de la inflación entre puntas. Los resultados financieros hicieron su juego, par a que el resultado neto crezca de 11% sobre Ventas a 12.5%.
La Empresa dice “De todos modos hay muchas expectativas puestas en la futura evolución de mecanismos que se implementaron para destrabar el mercado inmobiliario, que hace años no crece. El lanzamiento de préstamos hipotecarios para vivienda, el relanzamiento del plan PROCREAR, la ley de exteriorización de activos cuyos plazos empiezan a vencer a partir del 31 de octubre próximo hasta el 31 de marzo de 2017, son todas medidas que pueden resultar puntos de inflexión para la evolución futura de la actividad de la construcción.”, y coincido. Algo ya estamos viendo en el nivel de actividad de agosto, en donde creció fuerte frente a julio la producción y exportación de autos, y los despachos de cemento, virtual proxy del nivel de actividad de la construcción.
La Empresa tiene elevados inventarios, dado que lo que la caída fue mayor al ajuste en el volumen de producción realizado. En contra, se ‘quemó’ caja anticipadamente…, la parte buena es que ya están hechos a costo ‘viejo’, por lo que cuando se realicen a valor de reposición, debiera compensar ese sobrecosto financiero. El Ejercicio cerró con un 62% de incremento en Inventarios (medido en pesos), explicándose la mayor parte por productos ya terminados (costo ‘viejo’), en donde se pasó de $165 millones a $296 millones, +80%.
En términos financieros, la Empresa tomó créditos en dólares por $12 millones, aprovechando la baja tasa relativa, por lo que la ‘intermediación financiera’ continuará robusta, capturando buen rendimiento en pesos, contra la baja tasa tomada en dólares.
El nivel de inversión fue elevado, pasando de $45 a $110 millones, apuntando a una recuperación del mercado y a elevar los niveles de productividad.
Mencionan un mayor ingreso de productos exportados…, si bien la tasa de crecimiento pudo haber sido elevada, desde prácticamente nada, casi cualquier movimiento en unidades arroja porcentuales llamativos. Más allá de eso, el antidumping y las licencias no automáticas son una barrera de entrada excelente para los productos. No en vano una vez anunciada la protección frente a Brasil, Ferrum anunció una inversión de $50 millones en ampliar y tecnificar la planta. Conocerán el mercado mejor que nosotros…, no?
2016, año de transición y siembra. 2017, año de cosecha.

[lestat]

Arrancando a leer la memoria completa, un dato importante que no tenía, es que a partir de Julio los artículos sanitarios de cerámica están en el régimen de LNA (Licencias no automáticas). Esto se suma a la noticia que ya se había comentado en el foro de la prórroga de las medidas anti-dumping contra Brasil. Esperemos que ésto ayude a mejorar las ventas.

[Roque Feler]

¡Buenasss! Ayer y hoy estuve entrando a esta. Hasta ahora me resultó beneficioso aceptar los criterios de ciertos foristas y actuar en consecuencia, si sale bien ellos tendrán gran parte del mérito pero si sale mal la responsabilidad será toda mía.

[jimmy.92]

Ya no está regalada, es cierto. Yo compré con un PER menor a 6 hace casi 2 años, y hoy está en 12. La apuesta ahora, me parece, es a la recuperación del sector, y a la ampliación del mercado de capitales en Argentina. Hablando de una empresa sólida como Ferrum, un per de 12 (con una inflación del 20%) no debería tardar en verse como algo barato, nuevamente, teniendo en cuenta que es un sector que repunta.

Tomar ganancia siempre es una opción, ¿pero para comprar qué empresa relativamente subvaluada en un sector tan previsiblemente en recuperación?

Salí para quedarme con una , pero ahora me quedan solo dos empresas. Una es INAG, la otra es FIPL.
Saludos Lestat

[lestat]

Me fui de Ferrum, humildemente creo que a estos valores ya no esta barata. Espero equivocarme y éxitos para lo que la tienen aun en sus carteras, aproveche el volumen como decís ahora la quieren todos, cuando la compre a 3 mangos , operaba 30000$ por día.
Saludos

Ya no está regalada, es cierto. Yo compré con un PER menor a 6 hace casi 2 años, y hoy está en 12. La apuesta ahora, me parece, es a la recuperación del sector, y a la ampliación del mercado de capitales en Argentina. Hablando de una empresa sólida como Ferrum, un per de 12 (con una inflación del 20%) no debería tardar en verse como algo barato, nuevamente, teniendo en cuenta que es un sector que repunta.

Tomar ganancia siempre es una opción, ¿pero para comprar qué empresa relativamente subvaluada en un sector tan previsiblemente en recuperación?

[jimmy.92]

terrible el volumen. se llevan todo lo que ponen.



comparado con el resto del mercado realmente es de lo mas barato. claro que el mercado en gral esta caro

Me fui de Ferrum, humildemente creo que a estos valores ya no esta barata. Espero equivocarme y éxitos para lo que la tienen aun en sus carteras, aproveche el volumen como decís ahora la quieren todos, cuando la compre a 3 mangos , operaba 30000$ por día.
Saludos

[LJP]

terrible el volumen. se llevan todo lo que ponen.



comparado con el resto del mercado realmente es de lo mas barato. claro que el mercado en gral esta caro

[HerrX]

Se qu emuchos esperaban ganancias extraordinarias, pero consideren que fue el peor trimestre para el sector.

Ahora arrancó lo bueno.

Exacto, siempre lo dije, fue el peor trimestre en años para el sector e igual genero ganancias. Pero 1 trimestre es anecdotico, siempre dije que mi apuesta es a un 2017 a full.

Pero lo muy positivo e interesante, es el dividendo propuesto. Muy bueno de cara a la recuperacion que ya esta en marcha.

ferr.png (83.91 KiB) Visto 1520 veces

Sldos.

[Jony16]

Se qu emuchos esperaban ganancias extraordinarias, pero consideren que fue el peor trimestre para el sector.

Ahora arrancó lo bueno.

[EmBel]

Ya entro

[Jony16]

El vencimiento es HOY 08/09

[lestat]

¿Che, cuándo entra el balance anual aca? ¿Es hasta el 11 que cae Domingo, o sea, tiene que entrar mañana?

[Pedro1]

Estuve entrando éstos días cerca de $13,3, voy a 1 - 2 años, saludos y gracias a HerrX y Gramar por los aportes!

[dcordoba]

Adentro con algunos porotos por acá.

Saludos!