CRES Cresud

[WilliamWilson]

Muy bueno. Cómo se llama el grupo,que no lo encontré?

CRESUD se llama. Grupo cerrado en Facebook

[tom78]

Ayer en el grupo de facebook de Cresud uno de los integrantes subio un excelente analisis detallado del valor de los activos de la compañia, lo dejo por aca para que los que no estan dentro del grupo tambien puedan apreciar claramente el valor que realmente tiene la empresa.

Segun su analisis saco las siguientes conclusiones:

La intención de esta investigación es intentar establecer un valor razonable para los activos que posee CRESUD y qué es todo lo que uno compra cuando uno compra CRESUD, ya que los activos no actualizan su valor, de la misma forma que sí se actualizan las deudas, generando falsas pérdidas, que dejan una imagen de una empresa endeudada, que en realidad con vender un 10% de sus activos cubre el total de su pasivo.

Para realizar esta subvaluación utilice: notas periodísticas, publicaciones de venta de terrenos y edificios en diversos sitios, las memorias y balances de IRCP, la subsidiaria de IRSA y la ayuda y consejos del Mastra y el Moster.

CRESUD tiene el 64% de IRSA, que tiene a su vez el 95% DE IRCP y el 34% del BANCO HIPOTECARIO. Además IRSA es dueña el 68% de IDB, un holding israelí que no voy a tener en cuenta para este análisis pero que si bien está bastante endeudado, tiene un potencial enorme, quedará para otra ocasión.

La gran diferencia entre comprar CRESUD y comprar IRSA, es que CRESUD tiene entre sus activos más de 425.000 hectáreas de campo en Argentina, más otras miles de Brasil Agro, presente en Brasil, Bolivia y Paraguay.

CRESUD además de dedicarse a la producción de diversos productos agropecuarios como Soja, Trigo, Maiz, Azucar, Carne, Lana, su principal actividad consiste en la compra de terrenos sin desarrollar, transformarlos en tierras productivas y posteriormente venderlo con el valor agregado de haberlo desarrollado.
Anteriormente hice una investigación para determinar el valor real de los campos de CRESUD a través de valores de mercado, investigación que adjunto a esta nueva investigación sobre los bienes de IRSA e IRCP. El valor por acción de los campos de CRESUD sería de $15. Además sumamos el Patrimonio Neto de Brasil Agro.

El resultado está a la vista… el valor de libro actualizado, sin tomar en cuenta la inversión en Israel, asciende a los $78, siendo muy conservadores. El valor de $78 incluye los $9 por acción de pasivo, la deuda de CRESUD asciende a $4.500 millones de pesos.
El valor de la acción de mercado cerró el 3/8 a $24,30, mientras que el valor de libro real, según nuestra estimación, se ubicaría como mínimo a ¡¡¡$78!!! A un 31% de su valor real. El ADR que cotiza a u$d16,2, cotiza a un 37% del valor real en dólares de nuestra estimación: u$d43. Hay acciones cotizantes que cotizan empatando su valor de libro real, otras varias veces su valor de libro.

A esto sumemos la expectativa que genera para el sector agropecuario (no así para el sector industrial o para el trabajador como el que escribe este informe) las siguientes variables macroeconómicas favorables: 1- Devaluación, 2- Quita de retenciones a maíz y trigo y baja de 5 puntos a la Soja, 3- Aumento del valor internacional en los últimos meses. La importación de China de soja subió un %14,4 en 2015, el máximo anual histórico.

El único punto donde Cristina y el actual presidente coinciden es que Argentina debe ocupar un lugar importante como productor de alimentos, siempre y cuando haya un mundo que los compre: “Hay que repotenciar la Argentina como productor de alimentos de valor agregado en origen”. En los 12 años de kirchnerismo, todos los bienes de IRCP, IRSA y CRESUD actualizaron su valor real muy por encima de la inflación, y actualmente el negocio agropecuario tendrá una rentabilidad privilegada. Para comprar y guardar.

Aclaraciones:
- Los valores de “reconstrucción” son tomados de los valores de los seguros que se encuentran en los balances de las empresas. La memoria de IRCP dice: “Las sumas aseguradas no incluyen el valor del terreno y corresponden al valor de reconstrucción del inmueble”. El seguro incluye “todo riesgo, incendio y lucro cesante”. No se especifica qué monto o qué tiempo implica en este caso el lucro cesante. En el caso de lo Shoppings, por no contar con “valor de m2 de mercado” para comparar, establecí un valor entre: 1- valor de reconstrucción, 2- valor del terreno tomando solamente la superficie, no los metros cuadrados construidos ni alquilables.
- En el caso de los edificios sí tomé valores de venta de m2 en terrenos libres o terrenos con casas a demoler en zonas cercanas al bien en cuestión.
- Los valores de los hoteles están ajustados de acuerdo a valor histórico.
- Edificio DOT, el 80% es de IRCP.
- El distrito Arcos pertenece en un 90% a IRCP. Está a valor de la inversión realizada, ya que hasta donde pude investigar, el terreno es una concesión.
- IRCP tiene el 50% de Ribera Shopping, no hay valor por seguro, se toma el valor de la compra.
- Edificios de IRSA, se toma el valor por m2 de mercado.
- IRCP posée solo el 48% del la torre BankBoston.
- Torre IRSA: están descontados los m2 vendidos.
- Del Edificio Intercontinental ya se vendieron 6814 m2 y están descontados.
- Edificio Lipstick, IRSA posee el 49%. Valuado a valor de futura venta
- El Hotel Llao Llao a valor actualizado según inflación. IRSA posee el 50%.
- La participación de IRSA en el Hotel Sheraton es del 70%
- Terreno UOM Lujan a valor de venta CRESUD-IRCP del 2012.
- Terreno ex – Nobleza Piccardo: IRCP posée el 50%. Pago 33 millones de dólares USD en el 2011 por el 50%
- Puerto Retiro: IRSA posee el 50%. Fue comprado en el 97 por 22 milloens de dolares.
- El terreno Solares del Plata fue comprado por 55 millones de dólares en el año 1997.
- El terreno para el Caballito Shoppong se pagó u$d 8.400.000 en 1997.
- IRCP posée el 80% de los terrenos Phillips linderos y del terreno para la ampliación del DOT.
- IRSA posée el 50% del terreno Baicom, cercano al puerto de la Ciudad de BS AS. Pagó en el 2009 170 dolares el m2.
- Pereirairaola, tomando el valor del m2 de mercado del emprendimiento desarrollado en dicho terreno. La empresa que desarrolla el terreno le entrega en permuta m2 a IRSA.
- Ya se vendieron u$d 250.000.000 de la futura construcción del terreno Catalinas.



Espero que les sirva. Repito, el trabajo no fue mio, fue de un integrante del grupo de facebook, simplemente lo comparto por aca por que me parecio un trabajo excelente, esta disponible en el grupo de facebook al que pueden unirse libremente y dentro del cual se comparte informacion muy valiosa dia a dia.

Muy bueno. Cómo se llama el grupo,que no lo encontré?

[DavidBowman]

Yo no pierdo un segundo, cada segundo que pasa me hago mas poderoso en ese juego, ya tengo un Pidgey que es un Pokemon con forma de paloma y cuando lo evolucione a Pichotto no me va a parar nadie la fiesta.

Es mas CRES podria combinar genes de vacas con Pokemones y pueden salirles animales rentables nunca antes vistos, que podrian venderlos al Zoologico y se llenan de USD.

Ya no va a haber más zoológicos, se da el caso que es cruel para con los animales y que generalmente están instalados en tierras de altísimo valor inmobiliario.

[Einlazer84]

En ciertas zonas de Flores o alrededores de Constitución dicen que de noche se pueden encontrar muchos pokemones con palanca. Se cazan fácil, cuentan.

Yo no pierdo un segundo, cada segundo que pasa me hago mas poderoso en ese juego, ya tengo un Pidgey que es un Pokemon con forma de paloma y cuando lo evolucione a Pichotto no me va a parar nadie la fiesta.

Es mas CRES podria combinar genes de vacas con Pokemones y pueden salirles animales rentables nunca antes vistos, que podrian venderlos al Zoologico y se llenan de USD.

[tom78]

Adentro del barco. Vámos CRESUD!!! Mañana rompemos máximo histórico y de allí a la estratósfera.

[Gogui]

Cresud me esta volviendo loco!!! De agosto me paso a octubre, de octubre vuelvo a agosto. A principios de semana había pasado a la 23 oct a 2.95, al otro dia se pudo vender en 4.25. Hoy a primera hora lleve unos pocos lotes que había a la venta a 1.35 en la 24 Ag. Una baratija a mi entender. Espero mañana me de buena salida asi veo de volver definitivamente a octubre. Cada dia me gusta mas cresud, aunque creo que un cierre por arriba de 17 hubiera sido genial.
Saludos!!!

[ElNegro]

en la local,volumen espectacular...2da en el podio.
Si destronamos a Pamp,pasamos a 3er puesto......estamos a centesimas

[aleelputero(deputs)]

Si, se la aguanto bien, veremos que hace ahora... La local arriba de 25,40 sigue hasta los 26,35 mínimo

[aleelputero(deputs)]

a la pelota aleel!!
con toda esa terminologia con orientacion sexual, no se que pensar!!!

cochina

[aleelputero(deputs)]

Hablo de esa linea negra negro , debe recostarse por ahi digo y no debe perforarla

ahora suponte que lateraliza y la rompe, no debe caer debajo de la 16, debe mantenerse hasta que tome la linea de abajo y ahi seguir subiendo, por la fecha que se ve eso se daria el 15 o16 de agosto aproximadamente, se entiende no? , todas esas lineas inclinadas marcan tendencia, a medida que va bajando es como que swing baja un cambio y va a otra velocidad .

[ElNegro]

a la pelota aleel!!
con toda esa terminologia con orientacion sexual, no se que pensar!!!

chanchona!!

[DireStraits]

Alguien me ilumina del porqué alguien querría vender la base 11dic para tener un 3-5% de tasa a diciembre? 2.15 palos movió esa base.

Para eso vendo el subyacente y licito lebacs...

[boquita]

Hablo de esa linea negra negro , debe recostarse por ahi digo y no debe perforarla

a la pelota aleel!!
con toda esa terminologia con orientacion sexual, no se que pensar!!!

[ElNegro]

yo temia mariano,

Tiene que seguir esa linea negro no tiene que perforarla. ahi rompe digamoslo asi la simetria o belleza del gráfico y se abriria otra cosa , igualmente mi sistema de cierre no lo dio arrimo pero no lo dio.

es asi,lo besó y rajó
Vos ves igual que yo que el volumen en USA cayó?

[aleelputero(deputs)]

Hablo de esa linea negra negro , debe recostarse por ahi digo y no debe perforarla