MOLI Molinos Río de la Plata

[lestat]

Por último paso datos de la evolución de la deuda financiera corriente y no corriente neto de efectivo y colocaciones de corto plazo, en millones de usd
2011 deuda = 571,5
2012 deuda = 753,1
2013 deuda = 630,1
2014 deuda = 282,7
2015 deuda = 153,4
Bueno, ahora sí, buen fin de semana!

Gracias Peter!

Cuando decida tomar ganancia de otro lado tal vez siga llevando acá... Y ya falta poco para que entre el próximo balance. Veremos qué trae.

[anakin]

Hola a todos, les dejo un comentario sobre molinos.
http://mercadostrading.blogspot.com.ar/ ... linos.html

Saludos

[Pedro1]

Por último paso datos de la evolución de la deuda financiera corriente y no corriente neto de efectivo y colocaciones de corto plazo, en millones de usd
2011 deuda = 571,5
2012 deuda = 753,1
2013 deuda = 630,1
2014 deuda = 282,7
2015 deuda = 153,4
Bueno, ahora sí, buen fin de semana!

[Pedro1]

clarifico algo adentro

Buenas a todos, como tengo un poco de tiempo paso algunos datos como referencia, están sacados del balance anual de 2015 (pagina 3)
Ingreso por actividades ordinarias en millones de usd:
2011: total = 3.613,3 productos de marca = 902,8 Graneles = 2.710,5
2012: total = 3.759,5 productos de marca = 999,6 Graneles = 2.759,9
2013: total = 3.684,3 productos de marca = 1.011,4 Graneles = 2.672,9,5
2014: total = 2.985,4 productos de marca = 929,3 Graneles = 2.056,1
2015: total = 2.714,1 productos de marca = 901,9 Graneles = 1.812,2
Ganancia neta en millones de usd:
2011: 47,6
2012: 6,8
2013: -34,2
2014: 81,6
2015: 116,9
Como se vé el tema de graneles afecta mucho a la facturación global de la empresa, hay que tener en cuenta el precio de la soja que es fundamental.
Pero con un sector reconvertido, 2.750 millones de usd en graneles y 1.250 millones de usd en productos de marca, aprox 4.000 millones de usd, en un par de años no parece algo improbable.
Con un margen del 5% para ganancia neta, nos dá 200 millones de usd o 0,8 usd por acción, los precios de 15-20 usd no parecen improbables en un par de años, en mi caso tengo proyecciones más optimistas pero es mejor mantenerse prudente. Saludos y buen fin de semana!

[Pedro1]

Buenas a todos, como tengo un poco de tiempo paso algunos datos como referencia, están sacados del balance anual de 2015 (pagina 3)
Ingreso por actividades ordinarias en millones de usd:
2011: 3.613,3 productos de marca : 902,8 Graneles : 2.710,5
2012: 3.759,5 productos de marca : 999,6 Graneles : 2.759,9
2013: 3.684,3 productos de marca : 1.011,4 Graneles : 2.672,9,5
2014: 2.985,4 productos de marca : 929,3 Graneles : 2.056,1
2015: 2.714,1 productos de marca : 901,9 Graneles : 1.812,2
Ganancia neta en millones de usd:
2011: 47,6
2012: 6,8
2013: -34,2
2014: 81,6
2015: 116,9
Como se vé el tema de graneles afecta mucho a la facturación global de la empresa, hay que tener en cuenta el precio de la soja que es fundamental.
Pero con un sector reconvertido, 2.750 millones de usd en graneles y 1.250 millones de usd en el mercado local, aprox 4.000 millones de usd, en un par de años no parece algo improbable. Con un margen del 5% para ganancia neta, nos dá 200 millones de usd o 0,8 usd por acción, los precios de 15-20 usd no parecen improbables en un par de años, en mi caso tengo proyecciones más optimistas pero es mejor mantenerse prudente. Saludos y buen fin de semana!

[elmanya]

Muy bien hoy, poco volumen pero lejos de los $100 que ayer estuvo en riesgo en algun momento, si no aparece alguna de esas manos que la tiren para abajo, seria bueno cerrar lo mas cerca posible de los $107 para no dejar en semanal una vela muy fea.

[Pedro1]

Gracias Peter! De las que tengo, Moli claramente no me resulta la empresa más fácil de entender. Además de estos dos sectores con dinámicas distintas, está la situación financiera que entiendo que viene mejorando.

Por suerte, dentro de lo que es consumo, los productos de molinos son lo más inflexible de todo. E incluso con la crisis disminuye el consumo de carne y aumenta el de fideos. A lo sumo la gente se pasa a las segundas marcas de la compañía, sobre todo antes de que entren en juego plenamente los sueldos nuevos. La evolución a largo plazo en este rubro parece muy buena: Moli está adquiriendo bodegas y viene haciendo punta en nuevas tendencias "saludables" como el chocoarroz. Y las bodegas también exportan...

En fin, me gustaría seguir entendiendo cómo funciona esta empresa. No entré con mucho, pero lo entendí como una especie de "fly to quality" cuando me pareció que el PER estaba bajo. Y vos estás proyectando un PER de 13 a estos valores si no me equivoco... sigue siendo interesante.

Si, es una empresa que bajó bastante su deuda, que va a ampliar su capacidad de procesamiento de soja, actualmente tiene una capacidad de 20.000 toneladas por día, y piensan agregar 4.000 toneladas por día más aprox. En el balance también dice que empezaron a exportar algo de trigo, negocio histórico pero que habían dejado. No hay que olvidar que en el 2006 llegó a valer usd 10 (es un máximo pero puede ser también referencia), hoy en día es una empresa más consolidada, grande y con mejores perspectivas para el sector.
En definitiva, para tener un trazo grueso la ganancia neta en cualquiera de los dos sectores está entre en aprox 5%, si en un par de años llega a exportar graneles por 2.750 millones de usd (cifra que ya hizo hace años) y en el local llega a 1.250 millones de usd, podemos tener 0,8 usd por acción, si el per es de 25, puede llegar a usd 20,- por acción, ojo es una perspectiva optimista, pero entre 10 y 20 usd estaría en precio correcto para dentro de un par de años, para mí es buena acción para compensar la cartera. Saludos!

[lestat]

Buenas a todos, paso algún dato pagina 12 balance trim 2016
1 trim 2015
Sector Marcas: resultado operativo 181 MM facturación 2.015 MM Margen bruto 38%
Sector Granel: resultado operativo -12 MM facturación 2.475 MM Margen bruto 4%

1 trim 2016
Sector Marcas: resultado operativo 129 MM facturación 2.218 MM Margen bruto 41%
Sector Granel: resultado operativo 420 MM facturación 5.722 MM Margen bruto 7%

Como se vé los resultados de la parte de graneles son muy sensibles a los volumenes de exportación, y el margen del sector marcas depende de la situación del consumo interno. Ojo que el balance es una foto de lo que ya pasó, y el mercado lo tiene super incorporado, sirve solamente para dar referencias y hacer una proyección a futuro, digamos para el año 2017. Saludos!

Gracias Peter! De las que tengo, Moli claramente no me resulta la empresa más fácil de entender. Además de estos dos sectores con dinámicas distintas, está la situación financiera que entiendo que viene mejorando.

Por suerte, dentro de lo que es consumo, los productos de molinos son lo más inflexible de todo. E incluso con la crisis disminuye el consumo de carne y aumenta el de fideos. A lo sumo la gente se pasa a las segundas marcas de la compañía, sobre todo antes de que entren en juego plenamente los sueldos nuevos. La evolución a largo plazo en este rubro parece muy buena: Moli está adquiriendo bodegas y viene haciendo punta en nuevas tendencias "saludables" como el chocoarroz. Y las bodegas también exportan...

En fin, me gustaría seguir entendiendo cómo funciona esta empresa. No entré con mucho, pero lo entendí como una especie de "fly to quality" cuando me pareció que el PER estaba bajo. Y vos estás proyectando un PER de 13 a estos valores si no me equivoco... sigue siendo interesante.

[Pedro1]

Buenas a todos, a tener paciencia, viene de una buena suba, en mi caso como tengo las que tenía previsto no cargo más. Para mí va a seguir lateralizando un poco hasta que la plaza se limpie, entre 100 y 105 son buenos precios, claro que si entra volumen esto se vuela. Igual hay que decir que el Merval está bastante tranquilo hoy y además lo de PSUR golpeó a algunos. Saludos!

[leonarsoseba]

Esta a buen precio , entre con 1000 papelitos !

[elmanya]

Parece que llegan compradores, a no desesperar, estos precios son de oferta ya tengo muchas sino seguiria cargando.

[davinci]

dobre techo, armo una resistencia fuerte-.

[kenshi]

El dia que emboque todas las apuestas ni tipeo

[elmanya]

Apuesto a un descanso el fin de semana y ruptura del banderín la semana próxima
http://screencast.com/t/Lq5lpCR5FX
Semanal:
http://screencast.com/t/Lq5lpCR5FX

Nooo Kenshi, aca nadie te toma una apuesta, jugate y deci si sube o baja ni siquiera me digas lateral
Por otra parte hago una consulta: este es el molino propiedad de PDVSA??
$100 pagan nomas???

[kenshi]

Apuesto a un descanso el fin de semana y ruptura del banderín la semana próxima
http://screencast.com/t/Lq5lpCR5FX
Semanal:
http://screencast.com/t/Lq5lpCR5FX