lestat escribió:Una lástima perderte, Lemag, yo también leía tus cosas incluso antes de registrarme en este foro. Estoy con SAMI desde el año pasado que compré a $29, y después sumé algo a fines del año pasado en $45 y el mes pasado en $53.
El P/E de SAMI está alrededor de 11 a estos precios, y eso viene de mirar los balances del año pasado, sin los integrales y con un dólar que cerró a 13. Ahora el dólar está a 15 y la venta a EEUU es inminente, esto es algo que vamos a ver reflejado en los balances de este año. A los productores de ese país les pegó duro el HLB, así que no pueden tener mucha producción por más que quieran, y en Argentina no está el vector que trasmite la enfermedad, o sea que por más que haya algún que otro brote aislado en Misiones es difícil que se propague. Por eso, con las nuevas circunstancias geopolíticas de Argentina, hay mercado en EEUU para rato.
Las autopistas como Oeste tienen un PE de 32. Está bien que les mejoraron las tarifas un 60% y que en el 96 un fondo internacional pagó varias veces el valor bursátil actual, pero el año 96 fue el pico histórico del Merval y el inicio del fin del cuento "Argentina-primer-mundo". A veces se pierde, y que otros tipos hayan perdido antes comprando esa empresa no veo cómo la convierte en una buena empresa ahora. ¿Además, en dónde van a reinvertir las utilidades? Otra autopista Oeste no pueden hacer porque no hay otro lugar así en el país... van a dar un dividendo en efectivo nomás, y hay que ver qué rentabilidad obtienen con eso los accionistas minoritarios (?).
En cuanto a CTIO yo la tuve un tiempito, pero la vendí después de hacerle un 10% porque me di cuenta que, honestamente, no entiendo el negocio. Ahora el tipo dice que va a invertir en proyectos residenciales y que los precios inmobiliarios "no están altos". No veo cómo eso es posible, cuando la rentabilidad de los alquileres en CABA está por debajo del 4%, y va a ser difícil que aumenten los alquileres mucho más por el tarifazo y la posible recesión. Entonces, ¿Hasta cuánto pueden aumentar los precios inmobiliarios? ¿Hasta que la rentabilidad de los alquileres baje al 2%? Mmmm.. yo ya alquilo contento a estos valores...
¿Gasíferas? Puede ser que con el tarifazo presenten mejores números (o al menos positivos), pero si empieza a caer la actividad industrial por los costos elevados (por ejemplo, el costo de fabricar vidrio es 90% la boleta de gas) andá a recaudar, y andá a reinvertir para aumentar la producción.
En fin, capaz por otros lados hay buenas oportunidades para trading y tiritos cortos (sí, CTIO entró al Merval y vamos a salir de la categoría de fronterizos pronto, con lo cual pueden llegar a entrar fondos de afuera como los que compraron la autopista Oeste en el 96), así que es cierto que tal vez haya oportunidades más tentadoras y divertidas, pero como dice el gran Warren:
"I don't look to jump over seven-foot bars; I look around for one-foot bars that I can step over."
Y SAMI claramente entra en esa categoría: negocio predecible con buenos números, buen sector dolarizado, buena rentabilidad y, tal vez lo más importante, una excelente capacidad para reinvertir crecientes sumas de dinero bajo las mismas condiciones, ya sea para producir más acá o en otra parte del mundo. Así que para mí, SAMI es para comprar un poco ni bien uno tiene unos mangos y dormir tranquilo.
EXCELENTE APORTE, SE PUEDE COMPARTIR O NO LA VISION QUE TENES ESTIMADO ( ESTO ES BOLSA Y CUALQUIER COSA PUEDE PASAR) PERO INDUDABLEMENTE POSTEOS COMO ESTE ENRIQUECEN EL FORO Y A TODOS LOS QUE LO LEEMOS, BUENAS INVESRSIONES Y BUEN FINDE