Títulos Públicos

[alfil]

No pienso , ni se si estare en 2029/2038, esperar, sino que pienso en el efecto q puede tener en esos bonos el urgente sinceramiento del indecccc

Gina ...TIR DE 3% .. cuanto mas puede comprimir ??

[alfil]

ok billy, pero el gobierno hasta que no cierre las paritarias y termine de neutralizar los contratos futuros(con vto marzo/junio), quizas no deje mover el dolar, mientras que el sinceramiento del CER es una de las condiciones para acceder a credito externo y no afecta el clima interno, por que ya se sabe la verdadera inflaciòn, solo que al fmi le tenes que decir con datos oficiales.

el CER se usara para ajustar créditos hipotecarios y otros vinculados al desarrollo como las unidades de fomento en chile , solo espero que no se tienten a mostrar algo que no represente a la realidad porque ella sabemos como termina..tood los funcionarios que hoy administran vienen a hacer trabajo sucio, son FUSIBLES, ESPERO ANSIOSAMNTE LOS VALORES DEL IPCNU DE NOVIEMBRE , DICIEMBRE Y ENERO..

[gina]

esta hermoso .. me encantan los bonos que terminan de pagarlos cuando es MUERTO y por causas naturales de anciano ..la primera amortización la paga en el 2029 y la ultima en el 2038, una cartera en pesos que se empieza a cobrar cuando pase mas de 3 periodos presidenciales dentro de 13 años, existirá el peso ??

No pienso , ni se si estare en 2029/2038, esperar, sino que pienso en el efecto q puede tener en esos bonos el urgente sinceramiento del indecccc

[gina]

ok billy, pero el gobierno hasta que no cierre las paritarias y termine de neutralizar los contratos futuros(con vto marzo/junio), quizas no deje mover el dolar, mientras que el sinceramiento del CER es una de las condiciones para acceder a credito externo y no afecta el clima interno, por que ya se sabe la verdadera inflaciòn, solo que al fmi le tenes que decir con datos oficiales.

[alfil]

Billy cuando BDC20 esta en 600 hace un año ..lo odiabas, ahora es tu amor.
PARP...analiza ese...PARP

esta hermoso .. me encantan los bonos que terminan de pagarlos cuando es MUERTO y por causas naturales de anciano ..la primera amortización la paga en el 2029 y la ultima en el 2038, una cartera en pesos que se empieza a cobrar cuando pase mas de 3 periodos presidenciales dentro de 13 años, existirá el peso ??

[gina]

Imagino que preguntas por el Grafico de MOD vs Dolar Implicito

Como mencione tiempo atras, mi suposicion era que todos los bonos tenderian a alinearse de acuerdo a este grafico, cosa que ha estado sucediendo dia a dia, y quien recuerda como estaba el grafico la primera vez que lo subi ahora vera en la actualizacion como se cumplio el pronostico.

Nota:
Continua totalmente caro y desarbitrado AA17 y GJ17, mi recomendacion es vender y no comprar
AN18 historicamente fue un bono desarbitrado. Recomiendo tambien, vender y no comprar
AO20 y AY24, estan caros en comparacion con los demas, se puede ver en la curva, pero aquel que le gusta el bono por plazo o flujo de fondos puede comprarlo, tiene mas potencial de baja que de subida vs los demas igualmente en el corto plazo.

Vamos a las recomendaciones.
Corto Plazo: ERD16 (Desarbitrado -4%)
Mediano Plazo: El tridente PMO18, PMD18, PUO19 continuan siendo atractivo aunque cada vez mas cerca de alinearse. Han subido bastante, todavia le queda un plus mas. (Ver NDG21, bono recomendado por mi junto a este tridente, ya se encuentra alineado/arbitrado, recomiendo pasar a puo19 o a las perlas que mencionare abajo)
Mediano/Largo Plazo: Respecto al FORM3, corregi el error de calculo q tenia, de todos modos podran ver que esta alineado con los 3 mencionados anteriores y por ser de mayor plazo que ellos, su suba potencial para "arbitrarse sera mayor"
PERLAS PROXIMA SEMANA:
Claramente los bonos recomendados son el BDC20 y BD2D9 motivos

Riesgo: Dada la suba de los provinciales por su alta desarbitracion estos bonos no han acompañado ese pequeño rally y han quedado desarbitrados.
Ventajas: Sabemos que se ha cuestionado y lo comparto, el hecho de la capacidad de pago de algunas provincias, como entre rios, mendoza y chubut. Es correcto, tienen mayor riesgo. Por ese motivo estos bonos BDC20 y BD2C9 deberian tener un riesgo menor. Son de CABA o sea del amigo Larreta.

Liquidez: El BDC20 presenta mucho mayor liquidez de todos los linked mencionados.

Potencial de Suba: El BDC20 y BD2C9 son practicamente bonos cuya flujo de pago esta compuesto casi todo por amortizacion, es decir no dependen de la reinversion de renta a misma tir, para garantizar la excelente tir que tienen actualmente. TIR 12%.
Ademas por ser de mayor duracion que el PMO o PUO19, teniendo el mismo objetivo de alinearse a los demas, la suba que tendrian seria mayor.

Duracion: Cubren todo el mandato de Macri. Alta tir, dolar barato. Duplican la tasa anual de un PF durante 5 años (aprox 6.5% anual, interes compuesto)

Dolar Implicito: Neto $11 con BDC20 y BD2C9

Billy cuando BDC20 esta en 600 hace un año ..lo odiabas, ahora es tu amor.
PARP...analiza ese...PARP

[cuat]

Los que no entendían cómo el banco rojo tomaba PF en dólares a tasas por encima de las LEBACs en dólares:

Crédito campaña en dólares(1)
·Tasa Nominal Anual (TNA): 6.5%
·Tasa Efectiva Anual: 6.5%

Proyectos de inversión o adquisición
de bienes de capital(2)
·Tasa Nominal Anual (TNA): 8.75%
·Tasa Efectiva Anual: 8.75%

[riverplatense]

El modelo de oferta y demanda es válido siempre. Pero se demuestra en la teoría económica que cuando hay competencia perfecta resulta el precio más bajo y mayor producción, cuando hay oligopolio aumenta el precio y disminuye la producción. El extremo es el monopolio que tiene el precio mayor con la menor producción, que es la que maximiza las utilidades. Está todo inventado.

Y es válido desde toda la vida. No soy historiador, pero siempre hubo mercados, oferta y demanda. Es un concepto tan viejo como la tierra.
Como funciona ese mercado, las características de la oferta y de la demanda, hace más complicado el asunto.

[rjp]

Gente buen día!, les hago una consulta que aun soy muy novato en el tema bonos.

En el AO16 (BONAD 2016) en la parte de"forma de pago de amortización" dice "Moneda de pago: Pesos, al Tipo de Cambio Aplicable." ¿a que se refiere específicamente con esto? osea, no nombra ningún TC especifico. ¿sera el del banco nación vendedor?.

Les consulto también sobre la TIR de este bono, al día de hoy y ahora es 9,96% haciendo el calculo rápido con un cambio de 14 pesos por dólar. lo cual me parece bastante alta con respecto a otros bonos dolar linked, siendo que este vence dentro de 9 meses no más. ¿estoy pasando algo por alto?

Muchas gracias!!

Saludos!!

Algo encontré en internet:

"Tipo de Cambio Aplicable: es el tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA en función de la Comunicación "A" 3500 correspondiente al tercer día hábil previo a cada fecha de pago."

Fuente: http://www.minutouno.com/notas/341649-e ... 0-millones

[silverado]

si tiene razón, estupidos anteriores

[jabalina]

consulta en que precio entraria en DICA AY24 y PARA EN PESOS. GRACIAS

Yo creo que esta semana los dolarizados van a estar tranqulos y hasta podrian achicar un poquito.
Si llegaran a entrar los 8.000 millones que prometieron los bancos el dolar oficial se va a mantener o caer un poquito.

[italoguarani]

consulta en que precio entraria en DICA AY24 y PARA EN PESOS. GRACIAS

Y ENTRA EL LUNES ANTES QUE SE DISPAREN TODOS LOA PAPELES CREO ASI HACES UNAS MONEDAS

[Bochaterow]

la diferencia entre el dicp y el dip0 es 10%..
alguien entiende porque tanta diferencia de tir cuando es el mismo bono amén de la liquidez ??

Liquidez siempre se producen arbitrajes

[rivas144]

Coincido. De hecho no existen mercados perfectos. Supongo que te referis al modelo de competencia perfecta, pero que los precios de mercado determinan los costos de producción se deriva de la teoría de la utilidad marginal.

Me refiero que en una situación ideal el precio lo establece el "libre juego de la oferta y demanda", lo que yo digo es que no es tan "libre" ese "juego", sea por cuestiones de oferta (por ejemplo un oligopolio como la industria alimenticia) o de demanda (por ejemplo un oligopsonio como el mercado de la leche).

[rmirra]

Opciones
A)aumentará el valor de la pizza
B) despedirá un empleado para cubrir esos 10 mil pesos
C) ambas respuestas.
D) renueva el alquiler con menor aumento
E) baja su rentabilidad

Entre A y B (o para evitar o minimizar E), se comieron las opciones más utilizadas (generalizo para que se aplique a cualquier producto):

A1. Achicar el producto
A2. Bajar calidad del producto

F. Un poco de A, otro poco de A1, otro poco de A2 Porcentajes según el caso, producto, ubicación, competencia. En algunas situaciones, tambien un poco de D (porque llorar siempre funciona). Tener en cuenta que muchos productos tienen demanda tendiente a inelástica, especialmente por la zona donde este ubicado el local de venta.