OEST Grupo Concesionario del Oeste

[PELADOMERVAL]

sisi josef estamos de acuerdo,,, y es uan apuesta amas a largo plazo,,,,por eso tengo de las dos,,casi la misma plata..pero si veo que mejora mucha esta y la otra sequeda,por un tiempo se peude hacer el cambiaso y leugo volver,,,

[Josef]

JOSEF NADIE DISCUTE LA CAJA DE OEST....PERO SI SIGUE ASI,,CON EL PROXIMO BALANCE PUEDE QUE VENDA CA Y COMPRE MAS AUSO

GRACIAS OCMO SIEMPRE PORLA BUENA ONDA

Lo que hay que hacer son cuentas para tomar decisiones.

Ver cuanto gana ausol, cuanto puede ser la devaluacion , por ejemplo 100%, calcular cuanto va a ser el peaje medido en dolares, y cuanto va demorar en pagar la deuda. Luego calcular cuanto demorara en juntar una caja a a hoy de 150 millones de pesos , y a continuacion ponerle fecha al primer dividendo de ausol .

Contra eso tomar un precio de 2,8 en oeste, ex cupon, 2,65, ganando casi 1 peso distribuible todos los años desde hoy con casi 1 peso de caja para , por ejemplo comprarle a anses su parte, con lo que el P/E bajaria un 20%, de 2,65 a 2 años, y solo tendria que pagar 90 millones de pesos, sobrandole 60 millones.

Yo creo que no hace falta hacer el ejercicio comparativo.

[murddock]

Llego Don Apliqueti. 1.6M

[PELADOMERVAL]

JOSEF NADIE DISCUTE LA CAJA DE OEST....PERO SI SIGUE ASI,,CON EL PROXIMO BALANCE PUEDE QUE VENDA CA Y COMPRE MAS AUSO

GRACIAS OCMO SIEMPRE PORLA BUENA ONDA

[Josef]

En cepu estamos esperando que se defina que se hace con el sector, por ahora la resolucion que se saco esta en el aire, no via a ninguna generadora que la haya adoptado.

En Ausol van bien, y por suerte pudieron calzar la compra de ons a dolar oficial con el excedente de flujo. El peligro es contable por el dolar.

No analice todoavia el balance de Auso, debe haber generado mucha caja teniendo en cuenta las amortizaciones y el aumento de los pasivos por tipo de cambio, para a pesar de eso ganar.

Ahora lo de Oeste es imbatible , tiene 150 millones en caja sin pasivos , ahora va a pagar 40 millones de dividendos, y a fin de junio va a volver a tener 150 millones en caja., porque genera casi 40 palos por tirmestre, casi 1 peso por accion por año.

[PELADOMERVAL]

MUY DE ACUERDO CON AMBOS COMENTARIOS,,,JOSEF SIEMRPE UN LUJO LEERTE,,,,ME TENES ABANDONADO EN CEPU JAJA,,,,,Y AUSO,,,NO TE GUSTA¿
creoque fue mejor balance el de auso,porque a mismo capital gano lo mismo,,teniendo deuda.,..es asi?¿

[rodick1986]

Gracias Rodick, no sabes lo dificil que es encontrar a alguien que diga : Eso que veia de este modo, no tenia en cuenta, lo que dijo NN , que me mostro otro punto de vista.

La idea de los foros es precisamente esa. Aprender y encontrarle puntos flojos a nuestros razonamientos a través de la experiencia de los demás. Aunque en la mayoría de los casos los comentarios no suman y son del estilo 'vamos que hoy sube!' '¿Qué pasa que baja?' 'Tiene que valer $100' y esas cosas, los aportes con fundamentos siempre son bienvenidos.

Sobre todo para los que invertimos en bolsa sabiendo que el PRECIO de una acción y su VALOR son cosas diferentes.

Saludos.

[Josef]

Gracias Rodick, no sabes lo dificil que es encontrar a alguien que diga : Eso que veia de este modo, no tenia en cuenta, lo que dijo NN , que me mostro otro punto de vista.

[reincidente]

Agregar un carril más no implicaría que circulen más autos. El transito debería ser el mismo, sólo que con menos transito.

o al reves! si es mas fluido el trafico, los que antes no utilizaban esa via ahora pueden optar por hacerlo si es más conveniente

[rodick1986]

Si se analiza el trafico a lo largo de los años, puede apreciarse el crecimiento continuo del transito , y esa es la razon para agregar un carril.

Agreguemos a esto que hay una perdida de trafico pagante cuando la autopista esta congestionada, lo que sucede en determinados dias y horas.

Suena lógico. Excelentes tus análisis.

Abrazo.

[Josef]

Si se analiza el trafico a lo largo de los años, puede apreciarse el crecimiento continuo del transito , y esa es la razon para agregar un carril.

Agreguemos a esto que hay una perdida de trafico pagante cuando la autopista esta congestionada, lo que sucede en determinados dias y horas.

[rodick1986]

Agregar un carril más no implicaría que circulen más autos. El transito debería ser el mismo, sólo que con menos transito.

[Josef]

Habia un error en la palabra renegociacion, disculpen.

Las posiblidades de expansion estan contempladas en la renegociacion del contrato de concesion que implicara un aumento del plazo de concesion y un carril mas de ida y de vuelta en la autopista.

En terminos de plazo podemos estimar no menos de 10 años mas de concesion.

Analizados lo numeros:

Ventas 130 millones
Flujo neto de fondos , los 21 millones que gano mas las amortizaciones menos las inversiones en la ruta (15 millones menos 10 millones) , es decir 26 millones en el trimestre.

Hubo no menos de 5 millones de inversiones no recurrentes debido a un adelantamiento de la repavimientacion de la cinta afaltica por las abundantes lluvia de la primavera pasada.

De modo que deberiamos sumar 5 millones a un primer trimestre normal y llegar a 31 millones.

Se debe considerar que el trafico estuvo casi 5% por debajo del año pasado y la empresa estima recuperarlo, cosa que se ve ya en marzo , donde la baja fue 2,5%. Esto suma 6,5 millones, antes de impuestos, y 4 despues de impuestos

Normalizado por estos aspectos, a la tarifa actual, tenemos un flujo despues de impuestos de 35 millones (lo real fue 26).

Asimismo , el trafico del primer trimestre es el menor del año porque incluye enero y febrero, meses de baja actividad.

Los demas trimestres , en promedio tienen un 3% mas de trafico , por lo menos, es decir 4 millones mas antes de impuestos y 2,5 despues de impuestos, llegando entonces a un flujo despues de impuestos de 37 millones.

La sumatoria anual , mirando 12 meses hacia adelante , y a las actuales tarifas es : 35+ 37+37+37 = 146 millones.

Unos 91 cvs por accion, el precio es 2,85, unos 3,1 años de P/E actualizado por inflacion.

En caja hay al 30 de marzo unos 150 millones de pesos, 93 cvs por accion.

Podria utilizarse dicha caja para comprarle el 20 % de las acciones del Anses.

[Gramar]

Además las controlantes de OEST y AUSO son candidatos naturales ante cualquier nueva autopista nacional (y las necesitamos, y en cantidad). En esos casos, OEST y AUSO podrían aportar $$$ al consorcio, así como hizo CEPU ingresando junto a SADESA en HPDA, o como Edenor adquirió otras distribuidoras, etc.

[Josef]

Las posiblidades de expansion estan contempladas en la generacional del contrato de concesion que implicara un aumento del plazo de concesion y un carril mas de ida y de vuelta en la autopista.

En terminos de plazo podemos estimar no menos de 10 años mas de concesion.

Analizados lo numeros:

Ventas 130 millones
Flujo neto de fondos , los 21 millones que gano mas las amortizaciones menos las inversiones en la ruta (15 millones menos 10 millones) , es decir 26 millones en el trimestre.

Hubo no menos de 5 millones de inversiones no recurrentes debido a un adelantamiento de la repavimientacion de la cinta afaltica por las abundantes lluvia de la primavera pasada.

De modo que deberiamos sumar 5 millones a un primer trimestre normal y llegar a 31 millones.

Se debe considerar que el trafico estuvo casi 5% por debajo del año pasado y la empresa estima recuperarlo, cosa que se ve ya en marzo , donde la baja fue 2,5%. Esto suma 6,5 millones, antes de impuestos, y 4 despues de impuestos

Normalizado por estos aspectos, a la tarifa actual, tenemos un flujo despues de impuestos de 35 millones (lo real fue 26).

Asimismo , el trafico del primer trimestre es el menor del año porque incluye enero y febrero, meses de baja actividad.

Los demas trimestres , en promedio tienen un 3% mas de trafico , por lo menos, es decir 4 millones mas antes de impuestos y 2,5 despues de impuestos, llegando entonces a un flujo despues de impuestos de 37 millones.

La sumatoria anual , mirando 12 meses hacia adelante , y a las actuales tarifas es : 35+ 37+37+37 = 146 millones.

Unos 91 cvs por accion, el precio es 2,85, unos 3,1 años de P/E actualizado por inflacion.

En caja hay al 30 de marzo unos 150 millones de pesos, 93 cvs por accion.

Podria utilizarse dicha caja para comprarle el 20 % de las acciones del Anses.