TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Josef]

Son los anteojos de los Kamikazes cuponeros en picada.

[criacuervos]

El carpero le dijo a uno de los de vigilancia... " ..vayan a buscar al tipo ese de los cupones, saquenlo de las carpas del frente, y pongalo abajo de una sombrilla de las ultimas arriba del arriba del barranco.. el tipo vive hablando bolu.deces de esos cupones y cada dia tiene menos dolares .. el año que viene para vover a estar en este balneario, nos va a tener que hacer de piletero ...

[martin]

Calculemos lo que rinde el TVPE manteniendo constante ciertas variables y solo modificando la principal variable que es la del momento donde se realice el primer pago. Es simple de deducir que el escenario más optimista de este análisis es el que paga en el 2014. Luego vamos aumentando el pesimismo de manera gradual hasta ponernos muy pesimistas y estimar la tir en un escenario donde recién paga en el 2017.
Empecemos el análisis:

A) Variables que se mantienen constantes a lo largo de los años:

1) IPI: 15% anual
2) Devaluación del tipo cambio oficial: 15% anual
3) Devaluación del CCL: 16%
4) Crecimiento promedio en los años que no paga: 2,5%
5) Valor del Euro: 1,29
6) Valuación del Facial: entre 15/25%



B) Variable que se modifica:

1) Año que se crezca lo suficiente para gatillar pago: 5% es mi número




Ahora veamos el rendimiento en pesos del TVPE en 4 escenarios ( donde el primero es el más optimista hasta llegar al cuarto que es el más pesimista de todos)

1) ESCENARIO DONDE PAGA EN EL 2014

09/12/13: -50.3
Pago 15/12/14: 82,4
facial 15/12/14: 42,3/70,3 ( valuación mínima y máxima del facial: entre 15 y 25%)

TIR en pesos mínima: 60%
TIR en pesos máxima: 77,7%
TIR promedio: 68,85%



2) PAGO EN EL 2015

09/12/13/: -50,3
Pago 15/12/15: 95,58
Facial 15/12/15: 49,07/81,55 (valuación mínima y máxima del facial: entre 15 y 25%)

TIR en pesos mínima: 43,4%
TIR en pesos máxima: 53,65%
TIR promedio: 48,53%


3) PAGO EN EL 2016

09/12/13/: -50,3
Pago 15/12/16: 110,87
Facial 15/12/16: 56,92/94,6 (valuación mínima y máxima del facial: entre 15 y 25%)

TIR en pesos mínima: 35,83%
TIR en pesos máxima: 43%
TIR promedio: 39,42%


4) PAGO EN EL 2017

09/12/13/: -50,3
Pago 15/12/17: 128,61
Facial 15/12/17: 66,03/109,74 (valuación mínima y máxima del facial: entre 15 y 25%)

TIR en pesos mínima: 31,55%
TIR en pesos máxima: 37,07%
TIR promedio: 34,31%



Dejo para un próximo post las conclusiones y algunas aclaraciones pero en principio adelanto algunas: el TVPE luce barato hasta en el peor escenario de mi análisis que por otra parte no toma variables dramáticas como las de Josef. Por ejemplo no supone una devaluación del CCL del 30% promedio anual todos los años. En ese caso el TVPE rendiría mucho más en pesos que los distintos rendimientos que muestran mis escenarios donde la devaluación del CCL es "apenas" de 16% anual.

[Josef]

Portada Cronista :

FINANZAS Y MERCADOS

Los cupones PIB se hundieron 6,8% y no detienen su caída

Los bonos atados al crecimiento mantuvieron la tendencia negativa de las últimas ruedas, tras las fuertes subas del mes pasado- por la incertidumbre que genera entre los inversores el crecimiento de Argentina en 2013.

[jesus330]

Se puede hacer un análisis similar pero con este valor del euro el TVPE esta bastante más barato que el TVPY.

El TVPE, esperalo en 35/40.-

[SINVERLO]

Tengo la sensacion de que estos augurios de catastrofe cuponera es como el chillar del tero... cuando alguien se acerca chilla bien lejos del nido para que se confundad y no le roben lo huevos!!!

[Josef]

El TVPE puede estar varios años sin pagar y solo la suba del CCL de esos años más la suba del IPI hacen que la TIR en pesos sea muy importante a estos precios de hoy aunque no pague ni en el 2014, ni en el 2015, ni en el 2016, etc...
Después haré algún análisis fundamentando.

Tremendos disparates.

1)La suba del ccl es la baja del peso, es decir es la suba de nada.

2) la tir en pesos debe deflacionarse por la inflacion y/o emision monetaria para saber su real valor.

Importa por tanto la tir en moneda dura o en bienes tangibles, no en papeles que se falsifican al 40 anual.

Es absurdo no tener en cuenta que no va a pagar en 2014 ni en 15 ni en siguientes.

Solo un completo demente puede hacer semejante afirmaciones.

Fueron advertidos.

No se crece , no se dispara, no se paga nada.

[jesus330]

Se los vengo diciendo hace 20 días, rajen que la puerta 12 cada vez es más chica, de buena onda hasta el 2015 no pagan

[alamo]

solo para pensar: el TVPE de desde el corte subio mas del 60% en nada de tiempo, metiendo mas de 100.000.000 de pesos operados....yo no se en quien confiar en cuanto a si es un buen negocio....a los $100.000.000 o a los 2 foristas que creen que es una mala inversion...

Vos no tenes que confiar en nadie sino capacitarte, estudiar, analizar y tomar tus propias decisiones en base a los que vos pienses y no a lo que cualquier paparulo postee en un foro donde lo que sobra es la ignorancia.

Gracias Martin por el consejo, igual iba con un toque de sarcasmo vistess, que cada uno haga lo que crea mejor para su bolsillo...ni hablar, pero por ahi cansan los que no operan ni un cupon pero estan todo el dia tirando mala onda (y no opiniones para edificar), saludos!

[martin]

solo para pensar: el TVPE de desde el corte subio mas del 60% en nada de tiempo, metiendo mas de 100.000.000 de pesos operados....yo no se en quien confiar en cuanto a si es un buen negocio....a los $100.000.000 o a los 2 foristas que creen que es una mala inversion...

Vos no tenes que confiar en nadie sino capacitarte, estudiar, analizar y tomar tus propias decisiones en base a los que vos pienses y no a lo que cualquier paparulo postee en un foro donde lo que sobra es la ignorancia.

[boquita]

Será que se estan pasando a acciones. Por eso esta
baja en los cupones ??.

tan arbitrando para mi
para despues volver
es una posibilidad

[alamo]

solo para pensar: el TVPE de desde el corte subio mas del 60% en nada de tiempo, metiendo mas de 100.000.000 de pesos operados....yo no se en quien confiar en cuanto a si es un buen negocio....a los $100.000.000 o a los 2 foristas que creen que es una mala inversion...

[docc]

Será que se estan pasando a acciones. Por eso esta
baja en los cupones ??.

[martin]

Pero esa baja no fue post factor reinversión.
El factor reinversión lo llevó de 10 pesos a creo que 12 mangos. Luego corrigió a 11 y pico y partir de ahí inició un rally hasta 14,7. Luego vino la corrección esa pero ya fue causada por otros factores.

[docc]

en cupones las correcciones luego de las subas generadas por reinversion son totalmente normales, si no me equivoco el año pasado, despues del corte que fue cerca de 10,4 no recuerdo exacto volo estuvo en 12.20 y corrigio hasta 11 o menos no recuerdo, hablo del tvpp.

El TVPP en febrero pasó los 14$ y despues llegó a estar 10,80$...