TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Phantom]

Boquita, linda, poné el encabezado, un par de párrafos y el link para saber de que se trata. Con eso alcanza,

[hernan1974]

eso mirado desde lo tecnico.. desde lo politico, imaginemos que aca se fue capaz de decir , sin inmutarse, "se pueden quedar quedar con la Fragata Libertad , pero no con la diginidad ".... si se pudo decir semejante cosa, y a nadie se le movio un pelo..por que no se va a poder decir "se pueden quedar con los cupones y los bonos , pero no con nuestra dignidad "...
aplaudiria toda la gilada... le saldria fuego de las palmas de las manos..

Cuando estatizaron las AFJP no sucedio algo parecido? algunas no habian sacado de usa todas sus acciones y se las embargaron por considerar que eran patrimonio del estado. En que quedo ese tema, alguien sabe?

[boquita]

MI DINERO RIESGO PAIS ELEVADO
Cómo sobrellevar los efectos Chaco y Griesa

La pesificación del Chaco y el fallo en los EE.UU. generó mucha volatilidad en el mercado de bonos.

PorEduardo Cardenal
Ecardenal@clarin.com

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Edición impresa iEco

Pareciera que se va creando consenso entre los expertos sobre la sensación de que EE.UU. y los mercados emergentes habrían alcanzado un punto de inflexión de su recesión, aun cuando no es de esperar que en el corto plazo el crecimiento recupere el ritmo tan firme de otros años, sino más bien lento.

Algunas economías, como China, habrían tocado fondo y el repunte del nivel de actividad parece haber comenzado. El FMI e incluso CEPAL alientan, con sus proyecciones, esta sensación.

Esto es suficiente para que quienes administran portafolios de fondos institucionales multimillonarios comiencen a animarse a asumir más riesgo, y en particular en papeles de países emergentes como Rusia, China y Brasil. Claro está que lo hacen animados por la existencia de dinero abundante y barato en el mundo. Con todo, la Argentina, que se pavonea de sus altas tasas de crecimiento, no consigue tentar al dinero foráneo, ya que sus políticas sobre mercado de capitales van en otra dirección.

Está claro que a la Argentina también le cabe esperar también un mejor 2013, de la mano de una mejor cosecha –con precios altos– y la tracción que le puede dar un Brasil en recuperación. No obstante, el mejor desempeño traerá cierto desahogo en las cuentas externas, pero nadie hoy se anima a pronosticar que se vaya a desmontar, ni siquiera parcialmente, el cepo cambiario.

Con la imprevisibilidad política que introdujo el “efecto Chaco”, se ingresó a un terreno en el que los mercados locales se impregnaron de un caudal de incertidumbre que antes no existía. Una situación agravada por el fallo de la Justicia estadounidense, que convalidó una decisión del juez Thomas Griesa, a favor del mismo “fondo buitre” que embargó a la fragata Libertad.

Dentro de esta coyuntura, las expertas Paula Premrou y Sabrina Corujo, de Portfolio Personal, proyectan que el riesgo país se mantendrá oscilando entre 800 y 900 puntos base de acá a fin de año; y el mercado seguirá evaluando de cerca el cumplimiento de los pagos en tiempo y forma de los títulos públicos en moneda extranjera, ya sean nacionales, provinciales o corporativos. “El vencimiento más grande del año opera el 15 de diciembre, cuando el Tesoro nacional tendrá que pagar el cupón PBI. Al no esperar una reducción del riesgo país, recomendamos concentrar el posicionamiento en renta fija en títulos soberanos del tramo corto y medio de la curva de rendimientos en dólares”, sostienen en un reciente informe.

Para ellas, el Bonar 13 (AS13) que vence en octubre del 2013 con un rendimiento del 9% anual, y el Boden 2015 (RO15), con una TIR del 11,7%, son los instrumentos más aconsejables bajo las actuales condiciones del mercado.

Para los analistas de Delphos Investment, la decisión del gobierno de Formosa de acompañar la pesificación del Chaco agitó nuevamente los mercados de deuda provinciales abriendo nuevas oportunidades de arbitraje de corto plazo dentro de la cartera de títulos en dólares.

El Bono de la Provincia que vence en 2015 (BP15), que en la última semana recuperó algo del terreno perdido por el “efecto Chaco”, ya rinde 700 puntos básicos más que el Boden 2015 (RO15). A su vez, entre los bonos más largos, el Bono Par de largo plazo de la Provincia (BPLD) amplió su brecha con el bono Discount de la Nación (DICY) más de 100 puntos básicos sobre el promedio de los últimos doce meses, acercándose nuevamente a los máximos del año

[boquita]

EL PAIS › EL GOBIERNO, ANTE EL DESAFIO DE LOS FONDOS BUITRE
Los barras del sistema financiero

La condena a la Argentina en un tribunal de segunda instancia de Nueva York recalentó el enfrentamiento con los fondos que compraron bonos de la deuda argentina y ahora quieren cobrar y castigar. La situación externa y la influencia de Brasil.

Por Martín Granovsky

La Argentina está bajo ataque de los fondos buitre. Lo confirma la sentencia de segunda instancia de un tribunal de Nueva York, el viernes, dando por válida una condena del juez Thomas Griesa que obliga al Gobierno a pagar 1400 millones de dólares al fondo NML, de Elliot Management. ¿Quiénes son? Decir “el sistema” suena fuerte, pero no arroja ninguna precisión. Puede ser el sistema capitalista, el sistema financiero, el sistema de poder mundial, el sistema en que descansa la hegemonía de los Estados Unidos... Todo y nada al mismo tiempo. Vaguedades que se terminan bajando a tierra.

En Carancho, la película de Pablo Trapero con Ricardo Darín, un estudio de abogados protegido por un comisario y asociado a él busca víctimas de accidentes de tránsito, las seduce, las engaña, se aprovecha de su falta de recursos económicos y de sus necesidades, abre pleitos con argumentos verdaderos o falsos, presenta pruebas o las planta. ¿Son marginales? En realidad se mueven en los márgenes, pero del lado de adentro. Sus víctimas son los más débiles, que entonces se convierten en víctimas dobles, del accidente y del grupo mafioso, y al mismo tiempo no están fuera de estructuras centrales de la sociedad: los hospitales, la Justicia, la policía, la desigualdad y el clasismo ejercido de arriba abajo.

Los barras son otro ejemplo. Javier Cantero, el presidente de Independiente, suele hablar de “un general y veinte coroneles” para distinguir la conducción de las barras bravas –que a menudo son formas organizadas del crimen– respecto de los chicos engañados por el llamado aguante o sometidos a servidumbre. Como los abogados que caranchean en los márgenes, los jefes de las barras bravas a veces tienen relación con negociados chicos, como la reventa de entradas, o con negociados grandes, como los desarmaderos, el narcotráfico y el lavado de dinero en la compra y venta de jugadores entre la Argentina y Europa. Como toda forma de delito con estructura, no existiría fuera del Estado, de las instituciones deportivas y de oficiales de organismos de seguridad.

Las empresas con sede en las Caimán que compraron bonos de la deuda argentina a bancos, tal vez a precio muy bajo, para buscar pleitos y cobrar algún día, son como los barras del sistema financiero. Barras con influencia: pueden sensibilizar a miembros de la Cámara baja de los Estados Unidos. Barras con argumentos: en un sistema basado, supuestamente, en la obligación de pagar las deudas, dicen que la Argentina debería ser obligada a que los bonistas que no aceptaron el canje de deuda reciban su dinero ahora igual que los demás. Y barras con ayuda indirecta: aunque la Argentina ya había perdido juicios en Nueva York, si el ministro de Defensa argentino no hubiera enviado la Fragata Libertad a Ghana los abogados de los fondos buitre serían menos visibles.

En un artículo publicado en la web de la influyente revista norteamericana Foreign Policy, el columnista James Glassman dice que la Argentina es un mal ejemplo de comportamiento internacional. Detalla inconvenientes, desde la inflación a las estadísticas, pero se detiene en el pecado original: “El problema real, sin embargo, es el contagio. La Argentina ignoró sus obligaciones en materia de deuda”. Para Glassman hay una sola manera de evitar el contagio: “Expulsar a la Argentina del Fondo Monetario Internacional y el G-20 y cortarle los créditos de los organismos internacionales”.

Hasta el cierre de esta edición el Gobierno argentino aún no había redondeado su estrategia ante el último éxito de los fondos buitre más allá de que recurrirá a la Corte Suprema de los Estados Unidos. Pero tanto la requisa de la Fragata Libertad como el fallo de segunda instancia en Nueva York pusieron el tema en un nivel más alto dentro del escenario diplomático. Hasta ahora la Argentina sólo admitía una cuenta pendiente para salir del default de 2001: la deuda con el Club de París. Tanto la presidenta Cristina Fernández de Kirchner como el canciller Héctor Timerman dijeron en la semana que pasó que de ninguna manera negociarían con los fondos buitre. Negociar, entonces, no. ¿Y pagar sí? Respuesta abierta para uno de los frentes de tensión que la Argentina tiene en el mundo. Otro es el diferendo por Malvinas, que también puede generar castigos, visibles o no. Después de todo, el Reino Unido será una potencia colonial en decadencia, pero no perdió todo su poder ni sus habilidades. Y está el diálogo abierto con Irán para apoyar el reclamo de la Justicia argentina, que será menos conflictivo si Barack Obama es electo presidente el 6 de noviembre y confirma que entablará negociaciones cabeza a cabeza con Teherán sobre el programa nuclear iraní.

En este cuadro son cada vez más decisivos para la Argentina el peso de Brasil y la relación con China. Por eso la obligación de atender qué pasa en cada uno de esos países con la misma curiosidad y, si fuera posible, con más que cuando oficialistas y opositores ponen el foco sobre los alcances metafísicos de, por ejemplo, una foto de Hugo Moyano y Mauricio Macri.

Para China habrá oportunidad de hacer un seguimiento en unos días más. El 8 de noviembre comienza el XVIII del Partido Comunista, que definirá políticas hacia la década siguiente y elegirá al secretario general del PCCh, que en marzo de 2013 se convertirá también en presidente de la República Popular. Hu Jintao dejará su lugar al vicepresidente Xi Jinping y el viceprimer ministro Li Keqiang sucederá a Wen Jiabao, actual primer ministro.

Brasil puede darle hoy una buena noticia a la Argentina. A pesar de que no están en juego ni la popularidad del 65 por ciento ni la estabilidad del gobierno de Dilma Rousseff, la apuesta del Partido de los Trabajadores es ganar la intendencia de San Pablo en la segunda vuelta de las municipales. Fernando Haddad, ex ministro de Educación de Lula y Dilma, sigue al frente en los últimos sondeos por sobre José Serra, el candidato del Partido Socialdemócrata Brasileño que fue la base de cuadros del ex presidente Fernando Henrique Cardoso cuando impuso su programa económico fundamentado en la permanencia en la miseria de millones de brasileños y la adicción de capitales externos como forma de vinculación financiera con el mundo.

Serra ya fue derrotado dos veces a presidente, en 2002 y 2010. Como los opositores a Lula y al PT concentraron tanto sus esperanzas en él y en San Pablo, agigantaron la pelea de hoy. Si ganan, no será una buena noticia para el PT, pero tampoco un drama político letal. Si Serra pierde, en cambio, el efecto de la derrota de los elitistas brasileños de cuño esclavócrata será mayor.

[atrevido]

cria vos decis q van a retener el pago del cupon afuera?

kubrick, no es asi.No se trata de todo el importe del pago, se trataria de separar de ese monto un porcentaje proporcional.
La pelota esta en poder de Griesa .El tiene que decir: cuanto y como.
Secuencia
1ª Hay un tiempo para que que Griesa defina la formula de pago.
2ªUna vez que Griesa haga publica la formula de pago, Argentina va a apelar.Eso lleva otro tiempo

3ª: Argentina ya dijo que esto es de naturaleza conceptual , que en lo que hace a lo practico no hay variaciones.Habra discusion y tiempo de discusion.
Abrazo.

[lucas_jaime]

y ahora llegan los embargos.....es como en el la familia, siempre hay uno que anda vestido de punta en blanco, con un auto importado, en la mejor casa, regalando los vueltos cuando para en el kiosko a comprar cigarros y todos piensan que es rockefeller....hasta que un dia le embargan el auto (que era un plan caido), le llega el desalojo de la casa (que alquilaba y no pagaba hace años) y asi uno por uno lo van pelando....pero para cuando la flia se da cuenta de que era una rata, ya le habia sacado la guita a la mitad de sus parientes con espejitos de colores y grandes negocios por hacer como socios.....

[Phantom]

El tema seria muy serio porque seria nada mas y nada menos que un punto de inflexion.

El verdadero punto de inflexión va a ser el 6N....

[Pablo1963]

El fallo solo es aplicable a los pagos que se hacen con jurisdiccion NYC.. por ejemplo, los TVPY.. y muchos otros..

Cria, el fallo anterior de griesa hablaba que embargaba los fondos disponibles para pagos de bonos e incluia en una clausula responsabilidades a los agentes de pago y , eso fue apelado y aca se le resto trascendencia......................
Se pensó que la justicia Norteamericana nos daria la derecha...............
El tema seria muy serio porque seria nada mas y nada menos que un punto de inflexion .
Saludos

[Kubrick]

si esta bien, pero si vos tenes tvpy que son legislacion nyc pero los cobras en argentina , en ese caso lo cobrarias sin problemas

[criacuervos]

El fallo solo es aplicable a los pagos que se hacen con jurisdiccion NYC.. por ejemplo, los TVPY.. y muchos otros..

[Kubrick]

y los que cobran aca como harian? eso no tendria problema

[criacuervos]

y ahi sale Titereman y dice ... Yo no hice .. yo nunca hago... pero les prometo que la Fragata Libertad, los cupones, los bonos, las embajadas, la tumba de San Martin, y todo lo embargado , lo vamos a recuperar ...

[criacuervos]

eso mirado desde lo tecnico.. desde lo politico, imaginemos que aca se fue capaz de decir , sin inmutarse, "se pueden quedar quedar con la Fragata Libertad , pero no con la diginidad ".... si se pudo decir semejante cosa, y a nadie se le movio un pelo..por que no se va a poder decir "se pueden quedar con los cupones y los bonos , pero no con nuestra dignidad "...
aplaudiria toda la gilada... le saldria fuego de las palmas de las manos..

[criacuervos]

cria vos decis q van a retener el pago del cupon afuera?

lo que decia la sentencia original de Febrero era esto.. fue apelada, la confirmaron en lo sustancial , pero ordenaron que vuelva a primera instancia para que defina el monto de esos embargos , y la mecanica con mayor precision... todo indica que si llegan a tiempo , en Diciembre estara vigente el embargo... y si el gobierno sigue insistiendo en que no va a pagar nada, entonces peligran los pagos del 2 de diciembre y los del 15 de diciembre... alguno que sepa ingles tecnico, que lo traduzca mejor ..

"Within three (3) days of the issuance of this ORDER, the Republic shall provide copies of this ORDER to all parties involved, directly or indirectly, in advising upon, preparing, processing, or facilitating any payment on the Exchange Bonds (collectively, “Agents and Participants”), with a copy to counsel for NML. Such Agents and Participants shall be bound by the terms of this ORDER as provided by Rule 65(d)(2) and prohibited from aiding and abetting any violation of this ORDER, including any further violation by the Republic of its obligations under Paragraph 1(c) of the FAA, such as any effort to make payments under the terms of the Exchange Bonds without also concurrently or in advance making a Ratable Payment to NML.

This is very cunning stuff. Remember that Argentina is happily current on its outstanding bonds: what that means in practice is that every time a coupon payment is due, it pays that money to the bondholders’ Trustee, Bank of New York, which in turn divvies it up between all the current bondholders. As you might guess from its name, Bank of New York is very much under the jurisdiction of New York courts. And Griesa, with this order, is taking aim directly at Bank of New York. If Argentina tries to pay its existing bondholders without at the same time paying Elliott Associates and the other holdouts, then Bank of New York will be aiding and abetting a violation of his order. And there’s no way it wants to do that."

[Kubrick]

cria vos decis q van a retener el pago del cupon afuera?