isro escribió: Sigo sin entender como analizar esto en cuanto al futuro del precio de esta acción.
Isro,
Lo que tratamos de ver es cuál sería el precio de la acción que menos perjudicaría a los lanzadores descubiertos el día de OPEX de mantenerse este nivel de lanzamientos. En este caso sería un valor cercano a 3, ya que por encima de 3.20 se ejercerían los c3 y c3.20 (se sumaría la 3.40 si el papel sobrepasa ese valor). Por debajo de 3 se ejerce V3 y, si queda debajo de 2,80, también se ejerce V2.80 pero no C3 ni C3.20.
Lo que exponemos son las 3 bases de mayor volumen que tienen actividad ya que están cercanas al precio corriente del papel (ITM, ATM y ligeramente OTM).
Ahora bien, esto es dinámico y lo que puede ser una base con mucho volumen descubierto hoy puede no serlo en el futuro. Por ejemplo, si GGAL sigue bajando y se acrecentara la expectativa de rebote muchos lanzadores recomprarán C3JU y quedará el camino abierto para un alza potencial arriba de 3. Si, por el contrario, los lanzadores aprovechan para lanzar más en la baja, los $3 serán un escollo difícil de superar.
En realidad, para calcular el O/I posta se deberían sumar calls + puts (y no sólo descubiertos) de las distintas bases, como lo calculan en esta página:
http://www.optionpain.com/OptionPain/Option-Pain.php
Con el correr de los días, las posiciones van merodeando un valor alrededor del cual debería oscilar el papel para el opex. Seguirlos a diario puede adelantar algún movimiento.
Espero que haya sido útil la explicación,
Saludos
Ciclo
Pd: en GGAL el volumen de puts descubiertos es cerca de un tercio del de calls, por lo tanto el O/I sería más útil para establecer un techo que para establecer un piso, en mi opinión.
