TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Filiberto]

Hablando de optimismo, casualmente el programa de Zucho (no se si lo escucharon) empezó mencionando un índice que yo no conocía, llamado Baltic, que mide la cantidad de contratos de envío de mercancías que se cierran en las principales rutas marítimas mundiales. Decía Zucho que este índice suele adelantarse a las crisis o por lo contrario a la salida de éstas o mejoramiento de la economía, unos tres meses. Mide economía real. Comentó que este índice dio mejor de lo esperado y esto podría ir en el camino del optimismo en cuanto a la crisis europea. Además, agrego, lo noté al conductor del programa más positivo que otras veces. Obviamente nunca decido por lo que él piense, pero me llamó la atención.

Yo soy bastante optimista respecto del próximo año en general y con el cupón en particular.
Esto no significa que no habrá que estar atentos a lo que suceda en el exterior, pero pienso que el 2012 va a ser un año más tranquilo y positivo de lo que se pensaba.

Fili

[martin]

GRV una cosa es decir que sabes clacular la tir y otra cosa, y no es pequeña la diferencia, es saber calcularla.

[Tyler Durden]

La pucha que se desvanece pronto el espíritu navideño.

Otro con problemas de valuacion, cuando lo hubo?

[martin]

Un bono bullets con duration de un año hoy tiene una tir más o menos de 20%. En ese caso el tvpp, tomando en cuenta los pagos asegurados y valuando a 0 el resto del facial a fines del 2013 (algo que es insensato), no tendría que tener una tir mayor a un bono con las características recién descriptas.

[Roque Feler]

SI sé, por mas que calcule TIR.... no me va a dar mas de 33 pesos a tres años, en el mejor escenario de crecimiento, tres pagos consecutivos (2012, 13 y 14). A esa TIR restale la inflacion real de arg (alredor de 20% anual), entonces¿?¿?¡?

Entonces... media pila y no te metas en matematica financiera si no tenes idea, porque quedas mal.

La pucha que se desvanece pronto el espíritu navideño.

[Tyler Durden]

Tyler Durden estas hablando en serio ????.....

No tiene nada que ver lo que se está discutiendo ahora con lo sucedido en el 2011. Son lógicas totalmente diferentes !!!. En el 2011, buena parte del foro, apostamos a que el mercado se iba a anticipar a un crecimiento por encima del 3,26% en el 2012. Eso finalmente no sucedió pero estaba entre las probabilidades que no suceda.
Muy diferente es el tema que estamos tratando en este momento que poco tiene que ver con una anticipación del mercado sino con hechos ya consumados.
Se entiende o no se entiende Tyler ???....

Entiendo lo que decis, pero el activo siempre se esta valuando con incertidumbre, y en el medio la cotizacion se puede caer por el piso, por mas que no exista fundamentos para que se caiga. A mi por ejemplo me sorprendio el impacto de reestricciones de dolares y repatriacion de fondos de aseguradoras. Quien tenia eso en mente? , y aun contemplando esa posibilidad, quien podia medir el impacto. Entiendo perfectamente los resortes del activo, pero la cotizacion es algo que no siempre esta encadenado con el valor del activo. Se entiendo lo que quiero decir?

[martin]

GRV sabes calcular la tir teniendo en cuenta solamente los pagos asegurados ??????......

Si sabes hacerlo calculala teniendo en cuenta un escenario donde paga en el 2013 y cotiza a 15 pesos en diciembre de 2012 y tomando la cotización, obviamente, pre pago de los 9,28 que vamos a recibir seguramente el 15 de diciembre del 2012.
Si lo haces te va a dar una tir entre 90 y 115% dependiendo de cuanto pague en el 2013 y valuando el resto del facial a 0 pensando fines del 2013 (algo que esta mal porque a fines del 2013 ese facial no va a cotizar a menos de 1 peso seguro).

[martin]

GRV sabes calcular la tir teniendo en cuenta solamente los pagos asegurados ??????......
Si sabes hacerlo calculala teniendo en cuenta un escenario donde paga en el 2013 y cotiza a 15 pesos en diciembre de 2012 y antes del pago de 9,28 que vamos a recibir seguramente el 15 de diciembre del 2012.

[Roque Feler]

Me parece que GRV está teniendo en cuenta que el 21/12/12 se hace mie***^ el mundo.

En ese caso es demasiado optimista.

No Roque, al contrario, todo lo que supongo es considerando que el PBI de ARG supera ampliamente los 3,26% durante 2012 y 2013.

Fué un chistonto GRV, pero tené en cuenta que gracias a las reinversiones los que apostamos a largo pensamos sacarle mucho mas que $33 a cada cupón.