TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Filiberto]

hola, disculpen pero no entiendo eso de que el tvpp rinde como un plazo fijo...
gracias
fili

[Patricio2]

COMO IMPACTA LA CAIDA DEL PRECIO DE LA SOJA
Con margen para resistir

http://www.pagina12.com.ar/diario/econo ... 10-04.html

"La baja en el precio de la soja es seguida con atención por el Gobierno, pero por el momento no es un motivo de preocupación. Los productores ya vendieron el 80 por ciento de la cosecha 2010-2011 y tienen capacidad financiera suficiente para retener el porcentaje restante a la espera de una mejora en la cotización. Además, recién en el segundo trimestre de 2012 se concentrará el grueso de las ventas correspondientes al próximo ciclo. “Si esta situación no se extiende más allá de uno o dos trimestres, el impacto será moderado”, afirmaron a Página/12 desde el equipo económico...."

[csarachu]

Preguntaba Ciro cuánto se recupera en U$S con el TVPP, y en varios post se analizó una estrategia con compra de dólar futuro.
Esa estrategia se puede combinar con lanzamiento cubierto:
- compro TVPP en $ 13,60 y lanzo en la 13 dic. en 1,65, pago netos 11,95; U$S 2,85. En diciembre pueden pasar dos cosas:
- alternativa 1: cobro $ 5,97/4,28 (precio dólar futuro, si quiero asegurar compro en Rofex) = U$S 1,39. Además me ejercen: (13-5.97)/4.28 = U$S 1,64. Total U$S 3,04. Gané antes de gastos por comisiones el 7% en dólares en dos meses y algo, supongamos luego de comisiones un 5% en dólares en menos de tres meses, un negocio excelente.
- alternativa 2: igual que la anterior pero en diciembre no me ejercen porque el cupón está abajo de $ 7,03 (los 13 de la base de dic. corregida por el pago de 5.97). Me quedan los cupones y en diciembre de 2012 cobro alrededor de $ 9, al tipo de cambio futuro estimado de 4,95 son U$S 1,82. Ya estoy ganando más de un 12% en dólares, y además me quedo con un facial a cobrar de unos $ 25 por cupón.
Todo esto suponiendo que no hay default hasta diciembre 2012.
Vamos muchachos, arriba ese ánimo, en los momentos turbulentos es donde se dan estos negocios, cuando todo esté más tranquilo ya nos van a cobrar otros precios.
Y otra cosa, cuando comparan estos precios con los pisos del 2009, recuerden que en ese momento el TVPP no era tan popular y no existían las opciones, creo que ahora, si bien la cantidad de caución puede haber acelerado la baja, la popularidad del instrumento y la existencia de opciones para hacer estrategias de cobertura pueden ayudar a formar un piso.

BIEN Incredulo!, esto es un claro ejemplo de como aprovechar las crisis. Mis felicitaciones!.
ESTE es el momento de ponerse a pensar...hay que ver como capear el temporal perdiendo el minimo posible (y quizas algo se gane tambien).
Obvio que los que estamos adentro no podremos aprovechar el 100% de estos precios, ya hemos comprado a valores mas altos, pero siempre rascando en el fondo de la lata algo se puede sacar y que nos sirva para invertir y recortar algo de perdidas y mejorar nuestra posicion.

PENSEMOS y hagamos valer nuestro intelecto frente a nuestras emociones, el resto pasa..., si le encontramos la vuelta podremos aguantarlo y para los que esten realmente muy mal recuerden: Es preferible perder una parte que perderlo todo, sepan salirse si no lo pueden aguantar en el tiempo (y me incluyo), la bolsa siempre da revancha si se la sabe esperar.

Slds., Carlos.

[Mr_Baca]

PANORAMA: Los futuros de las acciones en EE.UU. caían el martes, presionados por los temores sobre la capacidad de Grecia para evitar una cesación de pagos, al tiempo que los inversionistas esperan los comentarios del presidente de la Reserva Federal sobre la economía estadounidense.
"El tono es muy pesimista. La gente cree que el mundo está llegando a su fin y existe la posibilidad legítima de [que se produzca] otra recesión", sostuvo Uri Landesman, director general de la firma con sede en Nueva York Platinum Partners. "Pero cuando todos piensan que el mundo está llegando a su fin, ese es el momento para comprar acciones".

[Arucho]

A estos valores, y considerando pagos de 5.99 y 8.96, el tvpp ya rinde mas que un PF a un año. La tir sería de %13.

El gran error es considerar que el facial restante tiene valor cero.

Quien puede decir que las crisis no generan oportunidades unicas?

[Arucho]

Mínimo de la crisis del 2008/2009 del tvpp..

1) 15/01/2009: - 3,60
2) 15/12/2009: 4,72

Tir 3,59%

Tomando el precio del cierre de hoy...

1) 02/10/2011: -13,6
2) 15/12/2011: 5,97
3) 15/12/2012: 8,7/9,1

Tirs mínima y máxima: 10,12%/13,83%

Conclusión: nunca en su historia el tvpp estuvo tan barato, si lo miramos desde esta perspectiva, como lo está a este momento.

Justamente esto dije ayer, aun considerando que el facial posterior al pago de 2011 y 2012 sea cero. Los cupones en pesos ya rinden mas que un PF.

Quien puede decir que no se dan oportunidades en las crisis?

[Patricio2]

(...) quiza o quizas en las respuestas que encuentre cada uno, se entendera,
¿por qué no se operan vencimientos posteriores a DIC, cuando este mismo vencimiento DIC
se empezo a operar hace meses.........................?

¿Ninguno que opera opciones comenta?

Porque el lanzador mira la tasa y el comprador la TIR; a medida que los vencimientos se alejan del corte la diferencia se hace mayor...

[santiamar123]

Ambito de hoy

"Tampoco dentro de Economía hay preocupación sobre la actividad económica. Los cálculos oficiales hablan de un crecimiento de más del 7% para este año ya garantizado, cualquiera sea la incidencia de la crisis hasta fin de 2011. Para el próximo año, el Presupuesto presentado ante el Congreso habla de un crecimiento del 5,1%, un porcentaje garantizable aún ante un mal 2012, siempre según las proyecciones oficiales. Con esto, dicen en el Palacio de Hacienda, todos los gastos estimados (incluyendo los sociales y el capítulo energético) estarían garantizados y sólo habría que sostener una cierta estabilidad en la evolución fiscal para transitar con tranquilidad un 2012 complicado. "

[santiamar123]

Ambito de hoy

"Tampoco dentro de Economía hay preocupación sobre la actividad económica. Los cálculos oficiales hablan de un crecimiento de más del 7% para este año ya garantizado, cualquiera sea la incidencia de la crisis hasta fin de 2011. Para el próximo año, el Presupuesto presentado ante el Congreso habla de un crecimiento del 5,1%, un porcentaje garantizable aún ante un mal 2012, siempre según las proyecciones oficiales. Con esto, dicen en el Palacio de Hacienda, todos los gastos estimados (incluyendo los sociales y el capítulo energético) estarían garantizados y sólo habría que sostener una cierta estabilidad en la evolución fiscal para transitar con tranquilidad un 2012 complicado. "

[AUGUSTO]

Mínimo de la crisis del 2008/2009 del tvpp..

1) 15/01/2009: - 3,60
2) 15/12/2009: 4,72

Tir 3,59%

Tomando el precio del cierre de hoy...

1) 02/10/2011: -13,6
2) 15/12/2011: 5,97
3) 15/12/2012: 8,7/9,1

Tirs mínima y máxima: 10,12%/13,83%

Conclusión: nunca en su historia el tvpp estuvo tan barato, si lo miramos desde esta perspectiva, como lo está a este
momento.

El que se quema con leche, ve una vaca y llora. No hay vuelta.

[Hermes]

que significa arrasado capi, elabora mas please

[capi]

El tema ese que analiza jethro ya se analizó muchas veces en el tópic. Varios tenemos claro la diferencia entre las opciones de después del pago a antes del pago. Pero más allá que lo tenemos claro hemos tomado la perspectiva de la TIR para ponderar esa bases que vienen después de diciembre y las grandes probabilidades que a esa altura se tenga mucho más claro como va a pintar el crecimiento en el 2012.
Son dos perspectivas totalmente diferentes. El que compró opciones pensando en la tir le importa poco eso que analiza jethro.

tambien puede haber un efecto psicologico, en el cual el cupon en 8 mangos sea arrazado, cosa q no sucede en 14

[Aleajacta]

Antes de la apertura de diciembre, ya se habia explicado todo con lujo de detalles.

¿También se explicó por qué no abrirían más bases?