TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

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Enrique Cido
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor Enrique Cido » Dom Abr 10, 2011 7:38 pm

Roque Feler escribió:A ver Enrique Cido,sin pretender entender toda la teoría encerrada en tu simulación quiero rescatar alguna interpretación práctica de esas curvas.

Estoy en lo correcto si digo que ,en promedio,la primer gráfica asume una evolución de forma cuasi logarítmica donde los $19 pesos estarían por alcanzarse en un lapso de tiempo de aproximadamente un mes a partir de ahora.

Y que el segundo juego de gráficos me indica una evolución promedio mas lineal donde esos $19 se alcanzarían de aquí a 3 ó 4 meses.

Es mas o menos así, o la humareda me terminó de sacar de servicio a la única neurona que tenía de guardia el fin de semana.

Es asi como decis salvo por dos cositas: la curva del primer grafico es la raiz cuadrada del tiempo, a simple vista es similar al logaritmo.
En la segunda es lineal, en efecto, pero $19 se alcanza un poco antes en el grafico, ya que faltan menos de 190 ruedas.

puma.ar
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor puma.ar » Dom Abr 10, 2011 7:37 pm

Roque Feler escribió: Es mas o menos así, o la humareda me terminó de sacar de servicio a la única neurona que tenía de guardia el fin de semana.

A mi me parece ver... en ambas gráficas, que al tope de abcisas, la zona donde el humo se hace más denso se sitúa entre los 22 y 23, que es lo que dijo hace unos dias Apolo

Roque Feler
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor Roque Feler » Dom Abr 10, 2011 7:27 pm

A ver Enrique Cido,sin pretender entender toda la teoría encerrada en tu simulación quiero rescatar alguna interpretación práctica de esas curvas.

Estoy en lo correcto si digo que ,en promedio,la primer gráfica asume una evolución de forma cuasi logarítmica donde los $19 pesos estarían por alcanzarse en un lapso de tiempo de aproximadamente un mes a partir de ahora.

Y que el segundo juego de gráficos me indica una evolución promedio mas lineal donde esos $19 se alcanzarían de aquí a 3 ó 4 meses.

Es mas o menos así, o la humareda me terminó de sacar de servicio a la única neurona que tenía de guardia el fin de semana.

MAGICBOX
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor MAGICBOX » Dom Abr 10, 2011 7:19 pm

Con respecto a la operatoria del 109 , hasta hace poco era cierto que no aparecia en los TVPa o TVPY , en mi opinion
era porque no le servia por una cuestion de volumen operado, cosa que se revirtio en las ultimas jornadas...
Hasta se puso vendedor en TVYO cuando vio que empezaban a pagar.

En mi opinion a medida que se acerque el pago y aumente el volumen operado lo vamos a tener hasta en TVPE !!

atrevido
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Consecuencias de la intermediacion

Mensajepor atrevido » Dom Abr 10, 2011 7:00 pm

Consecuencias de la intermediacion en nuestras estrategias futuras de reinversion

Tenemos tres cupones con los que operamos todos: tvpp, tvpa y tvpy.
Una de las diferencias entre los tres que venimos observando es que hay un vendedor puntual que "importa" tvpp y los vende en el mercado local a precios mayores.
Esto es un hecho, no es una idea que puede ser rebatida.
No observamos (o no nos damos cuenta) que dicha intermediacion exista en tvpy/a

Esto es un hecho, no es una idea que puede ser rebatida.

La demanda de tvpp es mucho mayor a la demanda de los otros 2 activos.Esto fundamenta la aparicion de "marina"

PREGUNTO
1.Este intermediario...actua como un factor que equilibra los precios entre los tres ?
2.Si la demanda de tvpp no fuese absorbida por este intermediario..., el tvpp no estaria caro respecto a los otros dos?
3.Si este intermediario se retira del mercado un mes antes del corte,por poner un ejemplo,no creen que , de nuevo, el tvpp por demanda quedaria caro y nos convendria reinvertir en tvpy/a?

Gracias por considerar repuestas posible, ya que creo es importante ver que la accion de este intermediario puede tener consecuencias que pueden derivar en un cambio en nuestras estratgias de reinversion.

Enrique Cido
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor Enrique Cido » Dom Abr 10, 2011 6:30 pm

Aleajacta escribió:
Aclaración. La volatilidad similar es a la del Merval, no la de algún papel en particular (últimas 40 r.b.: 21% Merval, 18% TVPP aprox.) tomando la misma fuente, el IAMC...
http://www.iamc.sba.com.ar/Imgs/Dyn/Arc ... 18-7-0.pdf

Ok, entendi mal. De cualquier modo, debo disentir en esto. En gral, la VH del tvpp se mantuvo muy por encima de la del Merval, y esto es muy razonable. Justamente esta etapa podria considerarse de "anomalia" por ver al cupon con menos volatilidad que el indice. Remontate un poco mas y veras que VH tvpp supera considerablemente a VH Merval. No me parecen similares.
Aleajacta escribió: Opinión. Como en todo emergente, la volatilidad de los papeles locales refleja la volatilidad externa agigantada. Y más en los últimos tiempos por la mayor correlación entre activos. Además, a las tres condiciones del FMI que favorecen este flujo a emergentes -tasas globales bajas, diferencial de crecimientos de PBI altos, VIX bajo- se le suma lo del petróleo y el fin del QE2 en junio. Lo que sigue ya lo puse, pero nunca está de más...

Coincido, pero no se si afectara al cupon. QE2 no me preocupa, lo del petroleo puede ser un problema.
Aleajacta escribió: Pregunta. No entiendo por qué estás "casi seguro" que la volatilidad local disminuirá. ¿No te parece relevante la influencia, creés que afuera no aumentará de acá a fin de año o esperás esa baja por razones locales?
Slds.

Es la volatilidad del cupon la que veo en descenso, no la local gral. Algo asi como efecto "pull to par" debido a la certeza de un pago y la posibilidad de un segundo, que trae aparejada una reduccion drastica de la volatilidad. Justamente ver que hace casi 5 meses su volatilidad es menor que la de Merval me hace pensar que hay una tendencia persistente de disminucion. IMHO.

guidob
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor guidob » Dom Abr 10, 2011 6:12 pm

¡¡El foro se volvio gay!!

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puma.ar
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor puma.ar » Dom Abr 10, 2011 5:39 pm

tordo75 escribió:recomiendo el te con canela y vainilla... mi jermu estaba medio congestionada y la baranda espectacular de este té le ganó a la congestión..
Lo recomiendo...!!!

muy on-topic tordo! en tu casa podes tomar algo exquisito tambien utilizando las infusiones Chamana. Particularmente me atrae la de caja roja en base a Rooibos, canela, jengibre, ciruela, higo y miel. Se la toma sin que haya que endulzarla, es una fiesta de aromas atractivos y agradables. El rooibos no es una hoja, sino una raiz, pero la infusión es altamente recomendable. Se consigue en todos los super..
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Ernie Els-
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor Ernie Els- » Dom Abr 10, 2011 5:06 pm

Nevermore escribió:
No quiero desvirtuar el thread, pero te recomiendo el Samsung Galaxy S i9000 (Claro y Personal lo tienen, Movistar no se),
yo miro Bloomberg para el mercado de acá, Google Finance (cotización en vivo) para USA, puedo operar via internet y ver los mails con los resumenes de mis FCI perfectamente :115:.

Muchisimas gracias, Nevermore!

Nevermore
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor Nevermore » Dom Abr 10, 2011 4:36 pm

Ernie Els- escribió:ot:
Ya lo pregunte pero no tuve respuesta.
Que celular recomiendan para seguir los mercados?
Gracias.

No quiero desvirtuar el thread, pero te recomiendo el Samsung Galaxy S i9000 (Claro y Personal lo tienen, Movistar no se),
yo miro Bloomberg para el mercado de acá, Google Finance (cotización en vivo) para USA, puedo operar via internet y ver los mails con los resumenes de mis FCI perfectamente :115:.

Aleajacta
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor Aleajacta » Dom Abr 10, 2011 4:30 pm

Enrique Cido, gracias por las respuestas. Una aclaración, una opinión y una pregunta...

Aclaración. La volatilidad similar es a la del Merval, no la de algún papel en particular (últimas 40 r.b.: 21% Merval, 18% TVPP aprox.) tomando la misma fuente, el IAMC...
http://www.iamc.sba.com.ar/Imgs/Dyn/Arc ... 18-7-0.pdf


Opinión. Como en todo emergente, la volatilidad de los papeles locales refleja la volatilidad externa agigantada. Y más en los últimos tiempos por la mayor correlación entre activos. Además, a las tres condiciones del FMI que favorecen este flujo a emergentes -tasas globales bajas, diferencial de crecimientos de PBI altos, VIX bajo- se le suma lo del petróleo y el fin del QE2 en junio. Lo que sigue ya lo puse, pero nunca está de más...

El modelo más simple (y tal vez el mejor) de spreads soberanos de emergentes relaciona el logaritmo natural del spread con el de un spread de riesgo global (típicamente, el spread de bonos corporativos de países avanzados) o alguna otra medida de la aversión al riesgo (el índice VIX de volatilidad de opciones del S&P500, que considero inferior al spread soberano como proxy). El coeficiente de la regresion de spread soberano contra spread corporativo te da una medida de la elasticidad (mal llamada en este caso "beta" global).
(Hay forma de motivar esto analíticamente, si pensás que lo que cambia con la aversión al riesgo es la aversión, esto es, el precio del riesgo, y no el riesgo en sí, por lo que el aumento es proporcional al riesgo inicial.)



Pregunta. No entiendo por qué estás "casi seguro" que la volatilidad local disminuirá. ¿No te parece relevante la influencia, creés que afuera no aumentará de acá a fin de año o esperás esa baja por razones locales?
Slds.

fenixio2011
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Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

Mensajepor fenixio2011 » Dom Abr 10, 2011 4:17 pm

apolo1102 escribió: La comision es una sobretasa anual, tenes un error conceptual.

Por lo que entendi al agente que aparte de la tasa me cobraba una comision fija por cada toma de caucion.


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