Mensajepor alexis » Mar Feb 15, 2011 12:05 pm
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ARGENTINA | reevaluar PIB VALORACIÓN GARANTIZA. Ha habido una nueva evaluación del riesgo de crédito de Argentina en términos de si la Argentina puede seguir ofreciendo retornos de dos dígitos y los beneficios posteriores de tomar después de los diferenciales de crédito se han normalizado. Los titulares de los últimos adversos de la manipulación del mercado más / intervención en la polémica sobre las estadísticas de la inflación también fue una decepción de cualquier cambio de política más favorable de la Administración Kirchner. En el contexto de una re-elección del Presidente Kirchner, esto sugiere que el impulso positivo de crédito disminuye para cualquier cambio en la política centrista. Incluso en el contexto que la Argentina se convierte en un comercio de divisas, aún como el potencial de rendimiento de las órdenes de PIB. Hay una alta probabilidad de dos pagos por adelantado en lo alto crecimiento del PIB del año pasado (8,4%) y este año (6,6%), los pagos acumulados de 9,5 puntos (VAN de 8,7) frente a los precios actuales del mercado de 15.0. Simplemente no veo un escenario por el que estima justa valoración no son mucho más altos que los precios actuales. La principal limitación de la valoración es la curva de oferta con los pagos de fecha ya muy reducidos. Sin embargo, nuestro proceso de difusión conservadores ir constantemente simula los pagos por adelantado que sugieren valoración razonable de alrededor de 24,5 basado en el crecimiento del PIB por adelantado del 8,4%, 6,6%, 3,5% y 3,5% 2.010-2.013 y alrededor de 2 de fecha otros ya pagos. Nuestras simulaciones muestran constantemente los pagos por adelantado que luego son limitadas para el límite máximo de pago. No es casualidad que las órdenes de PIB son siempre suele comprar en la debilidad de su percepción de infravaloración estructural a la valoración justa. Simplemente no parece lógico que no haya al menos un pago de poco más sobre la corriente de efectivo de 20 años de la orden con el pago de crecimiento en valor nominal del valor nominal de las estadísticas del PIB. De una estrategia de negociación que tenemos que asumir que el proceso estocástico es fuertemente penalizado con reticencia de los inversores a anticipar valoración razonable. En el enfoque más conservador para sancionar el proceso estocástico, tomamos dos desviaciones estándar a partir de la valoración justa de los resultados del histograma de los 10.000 simulaciones lo que sugiere que garantiza el PIB debe ser al menos 17.0
