TGSU2 Transp. Gas del Sur

[Shakespeare]

Los Flujos de Fondos Futuros (que yo hago) tiene una carga de imponderables qeu se develarán con el próximo gobierno.
TGS debería aumentar su facturación regulada (Transporte) al menos un 300%. Si no más....
Pero al Flujo habrá que descontarle las inversiones a realizar que surgirán de la readucuación de los contratos y eso nadie lo sabe y surgirá de la mesa de negociaciones.
Y de las prórrogas de las concesiones en muchos casos que alteraría toda la ecuación actual.
A eso, hay que sumarle el AxI. Y el revalúo de los Fierros.
Con lo cuál hoy cualquier estimación que se haga se hace en el aire. El papel sigue barato, quizá un poco caro comparada con otras de servicios pero no una exageración.
La medida a tomar más o menos que aclare la situación es ver cuál es el valor de una empresa parecida en los países vecinos.
Hace una semana atrás lo escuché a Daniel Gerold en lo de Zucho (Danny Reloaded en el foro vecino) y comentó, cuando le pregunaron por Transener y su verdadero valor, que recientemente se había vendido una distribuidora en El Salvador, cuyo valor superaba la capitalización bursátil hoy de Transener. Comentó El Salvador, no Chile que tiene investment grade.....
Estamos en la Argentina K, todo cascoteado, han destruído valor y precio esta gente. Lo único que se le puede agradecer es la posibilidad de comprar paquetes grandes de papeles para esperarlos y hacerles grandes diferencias a futuro.
Pero hacer proyecciones hoy no tiene ningún sentido con los actuales indicadores, excepto para el cortísimo plazo.

[Josef]

Es verdad, pero, de todos modos uno debe hacer alguna suposicion de los flujos futuros partiendo de los actuales para valuar la empresa en el mercado.

Dependiendo de cuanto tiempo pase y en cuanto se podran actualizar las tarifas, se podra determinar cual es el precio justo para la accion en el mercado.

Demas esta decir que , con los numeros actuales es una de las empresas mas caras.

[Shakespeare]

El VL actual de TGS, TGN, EDN, TRAN y varias más no tiene nada que ver con la realidad. Y proyectar PE en la actual situación es otro contrasentido, estando todo distorsionado.

La única que más o menos zafa en PE y podés hacer proyecciones es TECO, cuyo único segmento que sigue congelado es la telefonía de casa de familia, aunque insignificante en el volúmen de negocios total, que casi todo lo lleva internet y la telefonía celular.

Molinos, Siderar, Cresud y varias más sí te permiten hacer PE. Las qeu nombre y varias utilities más como Pampa, es retorcerse la cabeza al cuete, ya que los números actuales son al menos de 1/3 de lo que deberían ser.

[PELADOMERVAL]

si es ciertoy eso que tengo un lindo % en mi cartera.,pero de las de servicios,,sacandoa cepu,,,creo,,que si la comparas con las demas,,,es barata,,,esta gana plata,,las otras?

[Kostolany]

la verdad,que luce un poco alto el precio en relacion a lo que gana.
casi 40 años de per.

Valiant, lo del PER de 40 años me parece discutible. Si bien la Ganancia del ejercicio fue de $102M hay que tener en cuenta que tuvieron que revertir el aumento del 20% computado durante 2009, por $122M. Ese número no es una pérdida real sino que viene a compensar una ganancia mal contabilizada durante el ejercicio 2009.

Es decir, la empresa tuvo ganancias "reales" por $224M y si contabilizás el PER tomando ese número, a precios del cierre de hoy, te dá alrededor de 16 años.

Y todo ello sin tener en cuentas posibilidades de ajuste de tarifas. Ni hablar que si consiguen ajustarlas, la ganancia operativa debería crecer acorde al hipotético aumento y el PER terminaría muy bajo si se mantuvieran los precios de hoy.

Al menos esa es mi opinión. Aún tengo que mirar un poco mejor el balance ya que no tuve mucho tiempo estos días. Durante el fin de semana tendré tiempo de re-ver todo esto, por si cometí algún error.

Saludos Cordiales.

[Luca]

seguramente es asi, pero antes que nada...
con el no ajuste por inflaciòn está todo distorsionado, cuando eso se solucione se va a ver la realidad: muchas empresas no sólo no ganaron lo que decían, sino que se descapitalizaron.

Hay que dejar de ver los VL en argentina....están distorcionados.

[Luca]

cotiza cercana a su VL, por lo que no creo que descuente todos los posibles aumentos de tarifas.

o sea que el numero actual ya descuenta un aumento de tarifa.
eso no me gusta.

[Shakespeare]

Ni en dope Charlie....el número actual puede ser caro para el operativo de hoy, pero con tarifas es un papel de 2 o 2,5 dólares al menos. Suficiente con ver lo que valen cualquier empresucha de utilities en los países vecinos y el monstruo que es esto.
Lo que pasa es que está todo tan distorsioando que nadie cree nada.

o sea que el numero actual ya descuenta un aumento de tarifa.
eso no me gusta.[/quote]

[PELADOMERVAL]

igual cara,,me parece moli lede,,,y otras que no hay expectativas de nada,,

[PELADOMERVAL]

OJO LAS QUE TENGO NO LAS VENDO,,

[valiant]

correcto,peladomerval.
esta cara esta.

[PELADOMERVAL]

Y PARA MI SI,,POR ESO YA NO PAGO,LAS QUE TENGO TENGO,,,
AHORA PAGO CEPU