apolo1102 escribió:Bueno, me parece que el pago del cupon puede afectar al precio del mismo, mas si el cupon es significativo, y puede afectar dicho precio no solo el dia siguiente al pago.
Lo dejamos aca, esto ya es conceptual.
Si querés es conceptual y lo dejamos aunque puede ser interesante. La diferencia está en si amortiza o no.
Para calcular un precio para dentro de un mes consideramos los intereses corridos entre hoy y dentro de un mes.
Cuando paga cupón, empezamos de nuevo la cuenta de intereses corridos.
Pero para los bonos que amortizan en cada pago (los Bocones y Bogar, y sí querés también las UVPs) el Valor Residual disminuye (el facial diríamos para las UVPs) afectando el precio de los Valores Nominales.
En cambio, BDED y RO15 no pagan amortización el próximo año. Pero como sus futuras amortizaciones estarán más próximas a vencer, sus precios subirán aunque sus TIRs se mantengan constantes.
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Jorge, lo tuyo es muy Atrevido: si RO15 pagara antes que BDED tendría menor duration.
Las ventajas de RO15 sobre el BDED son otras, como su liquidez y su menor riesgo por ser nacional en vez de provincial de la deficitaria Bs. As.
Tampoco debería afectarlo mucho si entraran bonos del nuevo canje a 3 y 7 años, como se rumorea, ni aunque fueran bullet (serían como "RO13" y "RO17"), pues serían de menor emisión. Tal vez podría afectarlo algo si, además de bullets con vencimientos que rodean al RO15, fueran Ley Extranjera.
Pero BDED es Ley Extranjera y sigue siendo menos preferido que RO15.