Títulos Públicos

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Raul
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Raul » Lun Mar 22, 2010 9:04 am

Juliurte escribió:Una noticia q esperábamos hace meses, algunos hace años… :D :D :D
http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=513594


aja es verdad todo muy rico, muy lindo pero justo hoy europa para abajo che.... que pasa hay algo que no sabemos influira aca no nos dejan :110:

Juliurte
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Juliurte » Lun Mar 22, 2010 8:02 am

Una noticia q esperábamos hace meses, algunos hace años… :D :D :D
http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=513594

DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor DarGomJUNIN » Lun Mar 22, 2010 12:07 am

DESARBITRAJES

Números claves para invertir hoy a mediano plazo y que reflejan la inexorable matemática financiera de la City.

No sirve para corto plazo. Únicamente se consideran los Bonos con un volumen habitual de mercado aceptable.

Contempla reinversión, Tasa Badlar actual o CER anual 10 % y suba de valor con promedio ponderado de vida.

Siempre existirán bonos baratos, equilibrados o caros, porque se trata de establecer el valor medio del market.

Es una forma de metodología donde se busca conciliar la Renta Total Anual con el pensamiento actual inversor.

El rendimiento anual integral de este conjunto de bonos en pesos, oscila entre 21,5 % (cortos) y 26,0 % (largos).

Un Excel lo hace cualquiera, pero lo difícil es justipreciar con equidad los detalles de sus pagos y capitalizaciones.

La presente información es al sólo efecto de aportar una visión distinta. No es recomendación de compra o venta.

La curva normal de los bonos en pesos, a la que tendería esta opción de cálculo, puede tardar en producirse plena.

Las distorsiones aleatorias, no invalidan como “target” la existencia de esta referida curva normal de rendimiento.

Bonos argentinos (emitidos en dólares): Hoy los más baratos, según sus rendimientos futuros son RO15 y AS13.

Clasificación equitativa de los actuales Bonos argentinos en pesos más transados, según sus volúmenes en Bolsa:

Cortos: PRE9 = 1,1 % excedido - AJ12 = 0,0 % (equilibrado) - RS14 = 8,9 % atrasado - PR12 = 2,0 % atrasado

RS14: hice un ajuste en la fórmula para aumentar la ponderación del pago del capital a ocurrir desde 31/3/2011.

Medianos: AE14 = 0,6 % excedido - NF18 = 5,7 % atrasado - PR13 = 3,5 % atrasado

Usando fórmulas largas ortodoxas, DICP y PARP arrojan estos resultados. El mercado normal, los sobrepondera.

No ignoro que esta conclusión puede afectar a inversores, incluso amigos, pero es la fría realidad de los números.

Largos: DICP = 7,2 % excedido - PARP = 20,5 % excedido

Cuando hablo de atrasado o excedido, me refiero al valor comparativo. Puede ser que sean todos caros o baratos.

No confundir estos datos con cálculos basados en TIR, porque el presente es un sistema diferente de valoración.

Existen formas distintas de ver el mercado. Nunca vamos a coincidir todos, porque ese día se terminó la volatilidad.

He tomado la decisión de no contestar preguntas, pero todo pedido viable tendrá su aclaración en la próxima Tabla.

Darío

Aleajacta
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Aleajacta » Dom Mar 21, 2010 11:28 pm

martin escribió:Lo que si estoy casi seguro que el cer le va a ganar a la devaluación hasta fines del 2011.

¿Por qué creés que vamos hacia el fin del modelo del tipo de cambio competitivo? ¿Creés que el PBI no va a crecer?

Si el gobierno propicia que el precio del dólar suba como la inflación, alienta la inflación.
Si el gobierno hace que el precio del dólar suba menos que la inflación, propicia la compra de dólares (menor superávit de balanza de pagos). Y propicia que sean más caros nuestros productos y más baratos los importados (menor superávit comercial y menor PBI).

"Me parece que la historia va a los tumbos por donde puede. Lo más sabio es no hacer pronósticos".
Y podemos quedar para el.................................1.html
http://www.fcen.uba.ar/prensa/micro/200 ... culo1.html

MT
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor MT » Dom Mar 21, 2010 11:28 pm

atrevido escribió:Esta noticia que trae martin es la mejor noticia que podremos tener los poseedores de bonos y cupones...

si el Central controla el dolar vendiendo o comprando reservas ,
porque Anses no hace lo mismo con sus 140 mm?
:flor:

ES LA MEJOR NOTICIA QUE TUVIMOS QUE SE DEN CUENTA QUE PUEDEN Y DEBEN INTERVENIR EN EL MERCADO DE BONOS PARA ESTABILIZAR LAS TASAS BAJAS QUE SE VIENEN :110:

Atrevido, el ANSES tiene esos 140.000M invertidos en diferentes instrumentos. El problema es que la mayor parte está en deuda Argentina, violentando el criterio utilizado al crearse las AFJP. Lo que queda, que es un porcentaje bastante menor que lo prestado al estado, está en acciones (alrededor de 12/15000M), Plazos Fijos, Fideicomisos y en financiamiento a determinados proyectos "productivos". El ingreso mensual se está utilizando para financiar el gasto corriente, el único modo de intervenir en el mercado de bonos (me imagino que comprando títulos para bajar la TIR) es vendiendo acciones(con lo que esto significaría para el mercado), quitando liquidez a los bancos o desfinanciando el consumo o la inversión. No nos olvidemos también que ese fondo es la garantía del futuro cobro de todas las jubilaciones y que el objetivo primordial debe ser garantizar la mejor jubilación posible para nuestros mayores. Todo lo demás es secundario, sino seguiremos teniendo las jubilaciones de mie*** que tenemos en la Argentina.

criacuervos
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor criacuervos » Dom Mar 21, 2010 11:08 pm

Jotabe escribió:Cabernet y mañanero
compañero
efedrina y encamada
camarada
En caso de dificultad para pensar, consulte a su médico.

jijijijijjjjiiji jjijijjiijiiijijiijj.. me quedaban estos segundos de mi hora diaria .... ta mañana muchahcos

Aleajacta
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Aleajacta » Dom Mar 21, 2010 10:56 pm

ALEJITO-CAPO escribió:Pregunta para Martin:
Serias tan amable de decirme que es un pequeño inversor, mediano y grande ( montos aprox.) ya que quiero pelear con mi agente por la comision que me cobra aunque desde que laburo con el ya me hizo 2 rebajas, saludos.

Me meto.
En feb de 2010 se hicieron operaciones en BCBA por 543 millones. Como obviamente se vendieron 543 millones y se compraron 543 millones, la “torta” a repartir son las comisiones por la suma,1.086 millones.

Las agencias bursátiles son 131. Aplicando la regla 20/80 (el 20% concentra el 80% de las operaciones), los agentes chicos serían 105 y se repartirían el 20% de los 1.086 millones. O sea cada agente “chico” operaría por día 1.086/131*0,2 = 2,06 millones en promedio.

No sé cuantas cuentas comitentes hay activas. Pero un cliente que mueva un 5% del total ya es un buen cliente. Es decir que si opera 100.000 pesos por día hábil no es cliente chico para un agente bursátil chico.

Otro negocios en el exterior o en otros mercados locales empequeñecen esta cifra. Pero los negocios de los mismos directores y empleados de la agencia bursátil agrandan esta cifra.

martin
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor martin » Dom Mar 21, 2010 10:42 pm

Si devaluas más se te va inmediatamente a precios. No veo al gobierno devaluando más que eso porque tiene claro que con el dolar no se puede joder mucho.

Jotabe
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Jotabe » Dom Mar 21, 2010 10:35 pm

Cabernet y mañanero
compañero
efedrina y encamada
camarada
En caso de dificultad para pensar, consulte a su médico.

Jotabe
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Jotabe » Dom Mar 21, 2010 10:29 pm

Jotabe escribió:Hola Martín.
Según http://www.rofex.com.ar/infoprecios/mfi ... ntario.asp
a Marzo 2011 se negocia $4.27 = +10.4%/anual.
Creés que el CER anual será mayor? O que el dólar cotizará menos de 4.27?

martin escribió:Yo veo un cer de por lo menos un 10% anual si el indec convalida un 50% de la real (pero si va a cierta convergencia que la acerque a un 65/70% como pasó apenas asumió Boudou el cer tendría que ser bastante más alto aún). Al dolar no lo veo superando los 4,10/4,15 para esa fecha.

Me parece que no estás teniendo en cuenta la revaluación del dólar frente al euro y al real; así como sirvió en años previos para no tener que devaluar más, pareciera que ahora es un tema. Esto influye en el TCRM.
Además, 20% de inflación como decís vs. 7% de devaluación parece -y es- mucha diferencia.
Me parece que el colchón no dá.


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