Títulos Públicos

[Inversor Pincharrata]

Licitaciòn: 10/6
Esperaba un poco más de tasa de los nuevos duales. Convienen los TX.

El resultado fue el siguiente:

CER/TAMAR

15/12/28 (TXMD8): $1,45 billones a 7,76% TIREA TAMAR y 4,76% TIREA CER.

14/12/29 (TXMD9): $0,83 billones a 8,84% TIREA TAMAR y 5,86% TIREA CER.

28/06/30 (TXMJ0): $2,11 billones a 9,30% TIREA TAMAR y 6,34% TIREA CER.

Dólar Linked

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31/08/26 (D31G6): $1,62 billones a 5,49% TIREA.

15/12/28 (TZVD8): $0,12 billones a 8,34% TIREA.

Hard Dollar

31/10/28 (AO28): u$s200 millones a 8,63% TIREA (8,31% TNA).

El analista financiero Martín de la Fuente, de Buenos Aires Valores, indicó que se trató de "una buena licitación para el Tesoro, ya que el menú de por sí era agresivo en el sentido de que eran cinco aperturas, siendo el título más corto del menú (excluyendo el D31G6) el TXMD8 (2,5 años de duration), por lo que el mismo menú empujaba al mercado a extender duration".

"Esto se vio reflejado en el plazo promedio de emisión, que marcó una fuerte suba de 553 días respecto de la licitación pasada, cerrando en 938 días (2,57 años de duration para el total del menú)", explicó.

El analista indicó que "la ausencia de títulos a tasa fija y CER puede justificarse en darle un respiro a las curvas que vienen, en el mejor de los casos, lateralizando en los rendimientos desde la última licitación, amparado en el monto exiguo de los vencimientos".

De la Fuente consideró que eso "permitió que el Tesoro ofreciera duales largos y cobertura dollar-linked a diciembre de 2028 sin demasiada complicación con el financiamiento".

"Dentro de la oferta dollar-linked sorprendió la apertura del TZVD8 (diciembre de 2028), pudiendo haber reabierto el TZV28 (emisión chica e ilíquida en el mercado secundario). Si vemos el perfil a junio de 2028, se entiende el motivo por el cual no reabrieron, ya que no quieren seguir cargando peso en dicho vencimiento, que se muestra abultado", explicó.

Por su lado, Dante Ruggieri, socio en AT Inversiones dijo: "fue una muy buena lici en donde el mecon logró rollear un 120% sobre lo que vencía. Teniendo en cuanta que no ofertaron instrumentos de corto plazo. El 71% de la adjudicación estuvo distribuida en los distintos plazos de los bonos duales (TXMD8, TXMD9 y TXMJ0) los cuales salieron con algo de premio".

Canje de deuda
Por otro lado, el Tesoro incluyó un nuevo canje de deuda. "La propuesta de volver a incluir conversiones luego de dos licitaciones sin canjes muestra cierta cautela del Tesoro de cara a la próxima licitación de junio. Si bien esta fue poco exigente, la siguiente tiene vencimientos por $23,5 billones, razón por la cual ofreció canjear TZX26 y TTJ26 (involucran el 58% de lo que vence a fines de mes) para descomprimir dicha instancia. Sabiendo esto, creíamos que iba a haber mayor premio en la conversión respecto al new money, pero terminó siendo al revés", explicó De la Fuente.

Resultado del canje
Conversión de títulos por un total equivalente al 24,89% del valor en circulación del TZX26 y al 21,79% del TTJ26:

TZX26 → TXMD8: $0,29 billones a 7,79% TIREA TAMAR y 4,51% TIREA CER.

TZX26 → TXMD9: $0,61 billones a 8,88% TIREA TAMAR y 5,63% TIREA CER.

TZX26 → TXMJ0: $0,91 billones a 9,36% TIREA TAMAR y 6,12% TIREA CER.

TTJ26 → TXMD8: $0,82 billones a 7,79% TIREA TAMAR y 4,51% TIREA CER.

TTJ26 → TXMD9: $0,41 billones a 8,88% TIREA TAMAR y 5,63% TIREA CER.

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[Merlin]

Así quedó el ranking de bonos desarbitrados hoy.

https://x.com/Julio3725/status/2064097707199807633?s=20

[Merlin]

Video explicativo de la página web que diseñé con información resumida online para trading de dólar futuro y arbitraje de bonos.

Espero les sea util.

https://youtu.be/-bxIZpOUBEM

[Merlin]

Arbitraje... funciona de 10...

https://x.com/Julio3725/status/2063004305838260537?s=20

[Merlin]

Análisis de rueda de dólar, rofex, bonos y demás yerbas, espero les sirva. Saludos.

https://x.com/Julio3725

[Merlin]

https://x.com/Julio3725/status/2062011377112228180?s=20

Aca se ve funcionando. Selecciona los 12 bonos mas desarbitrados para operar durante la rueda.

[Merlin]

https://files.fm/u/f683y9876h

Estoy desarrollando esto en mi pagina, podria serles de utilidad. Saludos

[Jean Pierre 07]

Es el 1er pago de servicio de interés que hace. Fijate que fue licitado el 5 de diciembre del año pasado y emitido el 12/12. Para que este semestre pagara exacto 3,25% debería haberse emitido justo el 29/11.

gracias, estaba esperando que se hicieran las diez para reputear a los del banco.

[dewis2024]

hola tengo una duda, tengo 6000 AN29 que paga 6,50 de interes anual, pensaba cobrar 3.25 de interes por 6 meses. pero el BBAR me paga 3.033333 por los 6 meses, esta bien lo que me pagan?

Es el 1er pago de servicio de interés que hace. Fijate que fue licitado el 5 de diciembre del año pasado y emitido el 12/12. Para que este semestre pagara exacto 3,25% debería haberse emitido justo el 29/11.

[dewis2024]

hola tengo una duda, tengo 6000 AN29 que paga 6,50 de interes anual, pensaba cobrar 3.25 de interes por 6 meses. pero el BBAR me paga 3.033333 por los 6 meses, esta bien lo que me pagan?

https://ws.bolsar.info/descarga/pdf/493957.pdf

[Jean Pierre 07]

hola tengo una duda, tengo 6000 AN29 que paga 6,50 de interes anual, pensaba cobrar 3.25 de interes por 6 meses. pero el BBAR me paga 3.033333 por los 6 meses, esta bien lo que me pagan?

[Merlin]

https://youtu.be/KAxfhhE_YzE

Espero les sirva. Saludos

[Inversor Pincharrata]

Puse en el repechaje AO28, hace 15 días no me permitieron. Me retiro.
Ya que viene todo como piña, tendrían que poner un AO29.

Me dieron el 91% de lo solicitado.
Parece que andan sobrados.

[hernan1974]

De todos modos el FMI te esta diciendo que el DÉFICIT es 0.8 del PBI no todos se comen el relato esto resulta en mas ajuste

dice eso sobre 2025 donde hubo que convalidar tasas reales muy positivas, algo q este año no ocurre.. por ej la lici de ayer las lecaps salieron a 1.99% TEM

[Inversor Pincharrata]

Puse en el repechaje AO28, hace 15 días no me permitieron. Me retiro.
Ya que viene todo como piña, tendrían que poner un AO29.