CEPU Central Puerto

[Josef]

cual seria josef la logica?

yosigo comprando,,,,,todas pierden y esta gana,,y el dolar sigue subiendo y esta no debe nada,,,,

La logica (ficticia ) de la situacion de mercado la veo asi :

En ceco habia hasta ayer cotizando el cupon de suscripcion por la friolera de 555 millones de acciones nuevas a 1 peso, o sea 555 millones pesos.


Aunque una inmensa mayoria de esta plata viene de los controlantes, de todos modos funciona durante algunos dias como un inmenso agujero negro que chupa plata.

Hoy , ya ex cupon, se operaron mas de 4 millones de acciones de central costanera, seguramente con mucha gente comprando, porque ve el espejismo de 1,14 peso, y suena muy muy bajo, para la historia de precios por accion de este papel.

Por supuesto que ya una parva de los que se timbearon a suscribir las estan entregando ganando un 14% pero absorbiendo una fortuna de pesos del mercado para una generadora que "compite" por la misma plata.

La realidad es, por supuesto muy distinta.

Costanera a los precios de hoy vale por mercado 820 millones de pesos, y tiene un PN post suscripcion de -100 millones de pesos.

Otra manera de describirla es que vale por mercado 820 millones de pesos y debe cerca de 2000 millones, 1200 millones de ellos dolarizados a una tasa en dolares algo menor al 8% anual.
Tiene, ex suscripcion un costo financiero de como 300 millones de pesos anuales, la mayor parte dolarizados.

Por eso digo que la logica es aparente, y surge del espejismo del precio unitario de 1,14 cvs.

Puerto , como sabes tiene un patrimonio de 1134 millones positivo ( o sea 1250 millones mayor al de ceco) y vale por mercado 1500 millones (680 millones mas que ceco).

Otra manera de describirla es que valiendo 1500 millones tiene una caja neta positiva de 300 millones de pesos dolarizados, y en vez de costos , tiene ingresos financieros , que sumados a la generacion operativa de caja (EBITDA MENOS CAPEX), las ganancias de HPDA, TIMBUES y BELGRANO, gana netos (numero inestable por la situacion global local) 40 millones por trimestre...... mientras espera que ocurra algo en el sistema que haga que Costanera, Piedra Buena, Capex, Edenor Y Edesur no quiebren.

Asique paciencia, por un lado con el mercado , por esta particular situacion planteada con su ex-gemela, y por otro con el gobierno, que , hay que decirlo, tiene que encarar inmediatmante la corrida cambiaria actual , y ademas el caos producido en el sector electrico, que como vemos en los precios , el mercado piensa que se va a resolver favorablemente.

[PELADOMERVAL]

cual seria josef la logica?

yosigo comprando,,,,,todas pierden y esta gana,,y el dolar sigue subiendo y esta no debe nada,,,,

[Josef]

Yo no puedo creer que siendo una de las pocas que tuvo ganancias, sea la que menos sube.

Tiene su logica ficiticia.

Espera que pase la suscripcion de costanera

[PELADOMERVAL]

asi es,,opinolo mismo,,,pero el mercado es asi,,,,edn perdio fortuna ,,y siguen pagando,,mas alla de que todas estan iguales,,,,a la primer mejora,,,esta deberia ser la mejor paarada,,,veremos que sale,,

[rchz]

Está formando un triángulo simétrico el gráfico?

[GastonM]

Yo no puedo creer que siendo una de las pocas que tuvo ganancias, sea la que menos sube.

[Josef]

En este caso , esta en la CNV.

[tgn1usd]

pregunta. como hacen para ver el balance completo del trimestre, tgn presento resultados pero el completo no esta ni en bolsar ni en la CNV ni en el sitio, hay que esperar no? pregunto pq aca veo que comentan el trimestre en detalle y el balance de esta tampoco esta en bolsar.

[Josef]

Estos son los resultados del tercer trimestre de las empresas vinculadas al sector electrico :

Pampa : perdida de 381 millones de pesos

Capex: perdida de 31 millones de pesos (primer tricmestre cerrado el 31 de julio)

Edenor : Perdida de 502 millones de pesos

Endesa costanera : perdida de 126 millones de pesos

Transener : ganancia de 14 millones de pesos (acumula una perdida de 28 millones en tres trimestres)

Puerto : ganancia de 40 millones en el tercer trimestre (acumula 42 millones)

Edesur : perdida de 380 millones de pesos.

[MAD MAX]

Vamosss ,a despertarseee!!!!

[profesional]

Malas perpectivas para las electricas

El grupo español Endesa sigue mirando su panorama en el mercado energético argentino con preocupación. Además de soportar fuertes pérdidas en Edesur, ahora se vio obligado a aplicar un plan de salvataje para otra de sus controladas: Endesa Costanera, la mayor productora de energía eléctrica de origen térmico de Argentina.
Según detalla El Cronista, el holding europeo posee, a través de Endesa Argentina y de Empresa Nacional de Electricidad , el 64% de las acciones ordinarias de la compañía. Las estantes son propiedad de accionistas particulares.
Esta semana intentará ampliar su capital emitiendo nuevas acciones para evitar su disolución. Es que acumula pérdidas mayores a $800 millones en tres años, afectada por la política energética que viene aplicando el Gobierno desde 2003.
Esta situación la llevó a tener un patrimonio neto negativo de $536 millones, producto de pérdidas por $185,7 millones en 2011, que subieron a $447 millones en 2012. Y que ya llegan a $200 millones este año.
Las razones derivan de cambios en las reglas de juego como lo ocurrido a fines del año pasado con la no renovación del acuerdo entre la Secretaría de Energía y los agentes generadores del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM), lo que impactó adversamente en sus resultados. También factores coyunturales ya que mientras debe mantener congelada su tarifa,
aumentan sus gastos de producción, administración y financieros. Todo, en un marco de negocios estancados, ya que el año pasado registró una producción neta de 8.488 GWh, similar a la de 2011. Así y todo, debió firmar con la Secretaría de Energía un acuerdo para invertir en sus unidades de generación u$s 304 millones, en un plazo de 7 años con el objetivo de aumentar la generación y ahorrar costos para el sistema.
Esta mezcla de factores la llevó a encarar un plan anti liquidación para frenar el detrimento de su situación patrimonial, económico y financiera. Por eso aumentará su capital, para evitar tener que disolver la sociedad. Es una de las medidas necesaria para la recuperación patrimonial, explica la sociedad en un comunicado enviado la semana pasada a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
La oferta de acciones comenzará el próximo jueves y finalizará el 22 de noviembre. Ofrecerá hasta 555 millones de nuevas acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal un peso cada una y con derecho a un voto y a obtener dividendos en igualdad de condiciones que las acciones en circulación.
Lanzará acciones preferentes, con un período de suscripción se 10 días. Se podrán integrar en efectivo y/o mediante capitalización de créditos ya existentes o de nuevos créditos.
El remanente no colocado, será ofrecido a las sociedades relacionadas, agrega la empresa en el prospecto. El período de suscripción se extenderá por tres días hábiles bursátiles, comenzando el 20 de noviembre. Se podrán integrar mediante capitalización de créditos existentes y/o de nuevos créditos.

Los inversores que suscriban las nuevas acciones tendrán derecho a percibir dividendos en las mismas condiciones que los titulares de acciones actualmente en circulación, aclara el comunicado.
Endesa también señala que las causas del detrimento patrimonial, económico y financiero de la compañía no se han revertido, por lo que se confirma la necesidad de aumentar el capital para evitar la disolución por la pérdida del mismo.
Tanto el panorama de Endesa Costanera, como el del resto de las empresas propiedad de Endesa como Edesur, Yacylec y Dock Sud, hace que Argentina sea el único mercado de la región donde el Ebitda (ganancias antes de impuestos) del grupo sea negativo.

Un informe interno revela que los aportes de todos los activos argentinos solo suman u$s2,1 millones. El informe indica que el valor de Edesur sería de u$s15,7 millones; el de Yacylec u$s2 millones; Cemsa u$s10 millones y el de Dock Sud negativo en u$s25,6 millones.
En el caso de Edesur, llegó a perder $4 millones por día, exponiendo un panorama de asfixio financiero permanente, al punto que ambas componías estuvieron al borde de la quiebra, con ingresos congelados, una caja deficitaria y costos crecientes.
Pero entre enero y junio pasados registró una ganancia de $ 1.503,5 millones, contra una pérdida de $279,5 millones para el mismo período de 2012. Pero este cambio fue sólo un maquillaje contable ya que se debió a una nueva forma de contabilizar ingresos que recibe por la aplicación del Programa de Uso Racional de Energía Eléctrica (Puree).

[Josef]

Mirando mas fino el balance de Puerto , encontramos que HPDA, vinculada al 10% tuvo una ganancia operativa de 179 millones de pesos en el trimestre, de los que le corresponden 17,9 millones a Central Puerto.
HPDA , a su vez tiene el 10% de EDESUR que en este trimestre perdio unos 350 millones , originandole 35 de perdida a HPDA e indirectmanete 3,5 a Puerto.
Los resultados financieros y el impuesto a las ganancias de HPDA determinaron un ganancia neta final de 68 millones en el trimestre, de los que 6,8 pasaron como ganancia a central puerto en el rubro vinculadas.
Es importante entonces tener en cuenta que estos resultados son significativos y recurrentes.

Y advertir que los cambios que deberan ocurrir en el sector porque sino, las OTRAS empresas dejarian de existir (Costanera, Edenor, Pampa, Loma de la Lata, Edesur, etc) impactaran en los resultados de la empresa tambien a través de sus vinculadas (HPDA, EDESUR, Timbues, Belgrano).

[Josef]

Tiene $215 palos en bonos en dólares. Divino.

Correcto, sin embargo la posicion en moneda extranjera neta es 290 millones pesos al incluir otros creditos en usd.

En cuanto a la ganancia operativa corresponde sumar la que proviene de sus vinculadas.

Son casi 10 millones netos despues de impuestos ( HPDA, Timbues y Blegrano), que corresponden a un equivalente operativo de 15 millones antes de impuestos.

Y en lo que va del año se debe notar que se agrega un flujo de fondos operativo de 61 millones de pesos , dado que las inversiones en bienes de uso son 20 millones y las amortizaciones (que figuran como costo operativo) son 81 millones.

Sin duda le da unas cuantas vueltas a todas las del sector electrico (edenor, pampa, costanera, capex, edesur,transener).

[Rambackup]

Please 2 preguntontitas a los que saben
1) En balance dice modificacion del estatuto 17/7/2007 ¿No hubo alguna modificacion este año?
2)Valor del seguro 1442000 en miles de dolares ¿a cuanto le da el valor de la accion si tomamos el valor asegurado detrayendo los pasivos?
Desde ya muchas gracias

[Gramar]

Tiene $215 palos en bonos en dólares. Divino.