CEPU Central Puerto

[Guilote]

Tengo la misma duda Valiant. Lo que ví en CECO fue que las ventas bajaron mucho sin embargo las utilizadades operativas mejoraron en los 3 ultimos trimestrales

[valiant]

no soy un seguidor muy asiduo de las generadoras electricas,por lo que consulto a los que están mejor informados...
el pésimo nivel de ventas en $$ en este período(2013) respecto dle anterior obedece a ?

[Guilote]

Estoy pensando en comprar, veo bien el momento pero lo que me preocupaba era una entrada en convocatoria, ya me pasó con AUSO hace varios años.

Gracias por el esclarecimiento, esa info del sector es lo que me falta saber

[Josef]

No creo que Ceco entre en convocatoria.

Si ello ocurriera, Mitsubichi y Siemens dejarian de mantener las maquinas (ya prendadas) de ciclo combinado, 1150 MW y eso el sistema nacional no lo resiste.

Ademas , no hubiera tenido sentido la suscripcion.

El valor real de los activos supera con mucho al pasivo.

Creo que debe estar por publicarse una fuerte actualizacion de los vlores que cobran las generadoras para sacarlas de esta situacion.

De todas maneras, el pasivo de costanera la continuara aacompañando por bastante tiempo.

[Guilote]

Hola Josef, he leído tus aportes y veo que tenes un buen entendimiento de las generadoras, yo veo números pero no comprendo a fondo su funcionamiento.

Como la ves a CECO? Sabiendo el nivel de endeudamiento que tiene, el último balance dio ganancias operativas. Le ves posibilidad de no entrar en convocatoria?

Desde ya gracias

[Josef]

Tiene dolares oficiales, mientras arreglan tarifas como en las demas electricas, calculo que un 10% sobre 300 palos mas algo mas por lo que recibe de HPDA que tambien tiene dolares oficiales, le veremos unos 30 o quizas 40 palitos fiancieros en el trimestre, mal no esta.... al lado de las endeudadas....

[GastonM]

Que regalada que esta a comparación del resto, solo sube +5% contra +10% del resto.

Voy a seguir comprando, es una joya este papel

[rojo]

y Cepu tiene que volar

[PELADOMERVAL]

la unica que gana plata,,la unica que no debe dolares,,, y para mi la mas barataaa

[Josef]

Premio para el Interventor de CAMMESA y para el Excel frustrado. No debería impactar bien en el sector.

Bien usado el potencial

[Gramar]

Premio para el Interventor de CAMMESA y para el Excel frustrado. No debería impactar bien en el sector.

[Josef]

Eso es falso.

Costanera se ha enterrado, justamente porque viene gastando esas cifras (300 millones anuales actualizados a hoy) para que sus maquinas funcionen desde 2005.



Basta por ejemplo leer los reportes semanales de cammesa para ver como se rompen esas maquinas permanentemente desde hace años.

En esta semana :

2) La TV02 de Costanera continúa indisponible por falta de bomba pre alimentadora. La TV01 continúa indisponible por falla en transformador hasta el 21/11. La TV03 entró E/S el 08/11, se encontraba F/S indisponible por falla en bomba de agua de alimentación. La TV04 continúa indisponible para mantenimiento estacional hasta el 17/11. La TV06 desenganchó el 15/11 por actuación de relé buchholz de transformador de bloque.

Y asi ... todas las semanas.

Por eso, y a pesar de la guita invertida en arreglar maquinas, genero 10% menos que el año pasado , en lo que va del año.

[gonbo10]

AUSOL es muy barata, pero genera ingresos atados al peso, y siempre serán atados al peso. CECO genera pesos pero en parte actualizables en dólares (por ejemplo los contratos de repotenciación).
En cuanto a mirar lo que tuvo que gastar CECO en las máquinas en el último año y proyectarlo eso es incorrecto. Precisamente porque están esos contratos, va a tener que gastar mucho más hasta dejar las máquinas con ñlos trabajos terminados y disponibles al 75 %, peropara eso le pagan 300 millones de dólares, y una vez terminados no se mantiene el mismo nivel de gastos, precisamente porque no es lo mismo recuperar máquinas con inversiones que tenían 20 años de atraso que mantener lo que ya esté repotenciado.

[PELADOMERVAL]

GRACIAS JOSEF,, te lei elvienres pero me colgue ne responder,,,,yo justo le iba a cometar lo mismo,porque tomaba a los activos de ceco2 como atrazados solamente,,,cuando estan en la misma situacion que cepu y las demas electricas...

perocomo siempre digo,,uno puede opinar algo ,,otro lo opuesto,,pero la verdad se ve con el tiempo,,,, si njo vamos 2 años atras,,,,y miramos hoy,,esta claro que la situaicon que decia josef se dio tanto en ceco como en cepu,,

saludos

y para empresas endeudadas me quedo con auso,,le tengo una fe ciega de aca a unos años,,

[Josef]

1) Con la suscripcion que hace pasar el capital de 148 a 703 millones de acciones solo se reduce el 20% de la deuda y encima la deuda mas barata y que es en pesos.
El costo financiero total anualizado es de 480 millones y no de 300 millones.
Deber mas de 200 millones de dolares en visperas de una fuerte devaluacion , no hace mas que debilitar Endesa Costanera, y es esperable que en menos de 6 meses tenga una situacion de deuda peor a la previa a la suscripcion , pero con 703 millones de acciones.
Con el estado de deuda que tiene post suscripcion de unos 2500 millones de pesos, la necesidad de gastar 400 millones anuales para mantener sus maquinas, la debilidad del estado para aumentar rapidamente y como corresponde, los ingresos (solo lo hara parcialmente), costanera puede tardar 10 años o mas para pagar sus deudas, sin renovar sus maquinas.
No es muy auspicioso el panorama que digamos. Lleva 13 años en esa situacion.
Eso si, viene bien que costanera valga ahora 820 millones , y puerto solo 1500, porque el primer numero potencia el segundo.

2) Respecto al costo de mantener sus maquinas vemos que ha tenido que gastar 240 millones en en ellas en 9 meses y, aun asi, ha producido 10% menos que en 2012, y solo ha mejorado un 7% la produccion en el tercer trimestre.

Si a costanera le sumamos la deuda post suscripcion , vale por mercado, 3000 millones, si a puerto le restamos la caja, vale 1200.
Si esperamos a marzo cuando el dolar valga el doble, la comparacion va a ser peor.

Las dos empresas son incomparables y es clarisimo que la suscripcion ha sido un metodo para licuar minoritarios y evitar la quiebra.