Títulos Públicos

[DarGomJUNIN]

La calificación de deuda de Estados Unidos bajó a AA, según Gran Justicia.

¿Y ahora quien podrá ayudarme, con más de 13 trillones de deuda?, dijo el simpático y esforzado Chapulín color moreno.



Darío de Junín

[Aleajacta]

Moody's rebaja calificación de Portugal en dos escalones, a A1

[Aleajacta]

La calificación de deuda de Estados Unidos bajó a AA, según Gran Justicia.

[Inversor Pincharrata]

Puede ser. Lo hago hace 5 años y mal no me fue.
Entiendo que no es un calculo fijo y en el corto plazo es muy influenciable por las expectativas y las noticias

[Inversor Pincharrata]

Apolo:
El calculo lo hago en relacion al valor historico del NF18, Pre 9, Pre 12, Pb14, todos los que estan pagando, y me quedo corto a estos valores.

[Aleajacta]

El DICP del que hablaste al final

A estos precios compraría DICP cerca de fin de año (tanto por el pago como por lo del BCRA).Por otra parte,
(i) mirando la curva del IAMC me parece mejor PR13 o NF18 que DICP.
(ii) y mirando data de la consultora de Daniel Marx, DICP tampoco me parece relativamente barato (Pdf de Monitor Semanal, página 3: columna "spread s/ TIPs", que es TIR TIPS de USA - TIR CER locales, info que de todos modos no verifiqué por mi cuenta)
Saludos

[DarGomJUNIN]

Tato, yo hoy vendí a $ 175,50 van muchos días de suba, había entrado en $ 170 y cobré tres rentas.
Espero recomprar más abajo, para volver a un clásico de la renta fija.

Somos 2, esperando una baja de ¿12 %? en el precio 175 de NF18, hoy vendí todos los DICP y tengo cash para más NF18.

Darío de Junín

[fabiancito]

El DICP del que hablaste al final

[Aleajacta]

Te parece un bono caro ALEA?? tiene 25 pagos por delante

¿Cuál?

[fabiancito]

Te parece un bono caro ALEA?? tiene 25 pagos por delante

[Aleajacta]

En mi humilde opinión, como PRE9 y PB14 tienen la misma estructura se puede usar precios para compararlos.
Después hay que elegir el escenario a futuro, donde para este caso de dos bonos tan parecidos solo importa el nivel de la curva de bonos (escenario: tasas futuras serán iguales, más altas o más bajas) y no su inclinación ni su curvatura.
Pero suponiendo que la volatilidad no cambie (tasas iguales), si el ratio de precios PRE9 / PB14 es mayor que 1,6 PB14 está relativamente barato respecto a PRE9. Y si está a menos de 1,60 es que PB14 está relativamente caro respecto a PRE9.

Saludos

PD: alguien preguntaba por qué los organismos públicos comprarían bonos. Una explicación es "para mejorar el balance".
El balance actúa como galardón para el funcionario político de turno y testimonio de eficacia. Pero mucho más importante es que determina el máximo prestable al Tesoro.

Dado esto uno puede especular que un bono que estos organismos mantienen podrá alcanzar un precio relativamente más alto a la fecha de cierre de balance, dando oportunidad de venta para aprovechar una ganancia vía precios relativos.
Por lo tanto, se trata de saber (i) qué organismos públicos tienen muchos bonos en sus activos; (ii) cuándo cierran balance; (iii) qué especies tienen en mayor cantidad.

Aún no tengo ordenada toda esta info ni he cuantificado el diferencial relativo vía TIRs de estas especies en poder de Anses y BCRA a diferentes fechas incluyendo las de cierre de balances como para verificar la magnitud de este hecho. Pero la suba de DICP de fin de año pasado fue exagerada.