Títulos Públicos

[capi]

Alea, te consulto, q funcion conviene usar para ver la tendencia de los cupones por ejemplo, o de los bonos, cual usarias en cada caso, si tenes algun ejemplo, cuando la lineal, la logaritmica, la exponencial y la potencial, un abrazo.

[Aleajacta]

Portugal
La suba de las tasas de los bonos del Gobierno de Portugal es un caso de manual:

Primero, la curva se invirtió (bonos cortos pagando más tasa que bonos largos). Datos enero vs fin de marzo




Ahora, la curva sube en paralelo... (verde antes vs naranja ahora) ...pero si uno presta atención, el tramo corto subió más puntos que el tramo largo. ¿Cuántos? Los necesarios para que las bajas de precios sean parejas a todo lo largo de la curva.

[Aleajacta]

LA DEPRECIACIÓN IMPLÍCITA EN LOS FUTUROS A UN AÑO EN NUEVA YORK PASÓ DE MENOS DE 10% EN ENERO AL 14%
...
http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0046.html

Alexis, muy bueno.
Esto explica la diferencia en el ratio TVPP/TVPY (y que la correlación DICP; DICA haya disminuido).

La otra parte que rescataste de la nota, que el pago de los AM11 no se volcó a comprar nada era esperado ¿no?
El tcn implícito en la cotización del bono, días antes del pago, era mayor al tcn oficial. ¿Quién compraría dólar caro para venderlo barato?
Saludos

[Inversor Pincharrata]

si alguien sigue a los bonos discount, el diao es el que veo con mas operaciones ultimamente es porque es el mas baratos con respecto a los de la misma moneda dls,y tendria que valer igual al dica o alguna otra motivo?

El motivo es la iliquidez, por màs que un dìa veas que opera bien. Sì te los vas a quedar te conviene, pero es un riesgo que tenes que tener en cuenta, pasa con todos los titulos.

[Aleajacta]

Este bono (barx1)particularmente no me gusta ,ya que siempre cobrás lo mismo, entre A+R 54,34 U$S cada 1.000 ,he aquí la "trampilla" de este título provincial ...
"La emisora realizará pagos de amortización de modo que el pago total de amortización e intereses ascienda a u$s 54,34 por cada u$s 1.000 de capital. ......
Y aparte tiene otra contra, no podes comprar menos de 10k.Con respecto a la TIR , es así como decís, siempre estuvo por debajo de los de igual duración. Te adjunto los ultimos 2 avisos de pagos.

saludos!!

PABLO

P.D.:espero entender las siglas CMB , si te referís al colegio, no no fuí a ese.

Pablo, me hiciste pensar con eso de la trampilla.

Pero no encontré casi ventaja con la menor duración por el sistema de pagos. Para visualizar eso, me fije en la pendiente del valor residual vs su línea de tendencia lineal. De paso, están los pagos hasta 2018, con un error de U$S 14 en los U$S 10.000.

BARX1.xls

Saludos

PD. Sí, era el colegio y fue una mal leída mía de un post tuyo a Atrevido.

[alexis]

LA DEPRECIACIÓN IMPLÍCITA EN LOS FUTUROS A UN AÑO EN NUEVA YORK PASÓ DE MENOS DE 10% EN ENERO AL 14%
Dólar electoral: las presidenciales ya se cuelan en las expectativas sobre el tipo de cambio

http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0046.html

Un dato que destacan en sus informes es el tibio efecto que provocó el último pago del Bonar V en la plaza local.
Los tenedores de ese título recibieron en conjunto –el 28 de marzo pasado– unos u$s 1.500 millones, que equivalen al monto que ingresa mensualmente al país por las exportacione de cereales y oleaginosas (un tercio de todas las ventas argentinas al exterior). Pero el volumen diario en el mercado prácticamente no se inmutó.

[matute05]

si alguien sigue a los bonos discount, el diao es el que veo con mas operaciones ultimamente es porque es el mas baratos con respecto a los de la misma moneda dls,y tendria que valer igual al dica o alguna otra motivo?

[silverado]

Alejacta. Buen dia! No se como empezar a agradecerte, el tiempo que me dedicaste sin conocerme.
Mi agradecimiento es grande, por tu tiempo y voluntad.
Abrazo, pablo

[pitufo72]

Ale, gracias por la data, ya me parecía que algo no estaba bien, este bono (barx1)particularmente no me gusta ,ya que siempre cobrás lo mismo ,entre A+R 54,34 U$S cada 1.000 ,he aquí la "trampilla" de este título provincial .."La emisora realizará pagos de amortización de modo que el pago total de amortización e intereses ascienda a u$s 54,34 por cada u$s 1.000 de capital. ......y aparte tiene otra contra, no podes comprar menos de 10k.Con respecto a la TIR , es así como decís, siempre estuvo por debajo de los de igual duración.
Te adjunto los ultimos 2 avisos de pagos.

saludos!!

PABLO

P.D.:espero entender las siglas CMB , si te referís al colegio, no no fuí a ese.
Si dije alguna bolu... corregime.

[Aleajacta]

Pablo, abrí lo del Bridge. Pero antes de empezar a leer me acordé de mirar en el IAMC. Y ahí figura con valor residual de 66,06%. Pág. 7, columna VR (%).
http://www.iamc.sba.com.ar/Imgs/Dyn/Arc ... 18-7-0.pdf

No sé si lo del IAMC está bien (en Bolsar dice lo mismo que Bridge) porque la cuenta 1 - 66,06% no es múltiplo de 5,434%.

Después voy a mirar un poco para atrás. Porque me parece recordar que el BARX1 siempre tuvo TIRs más bajas que los nacionales en dólares de igual duración, supuestamente por las garantías (que en ese link no están).

Saludos
Alejandro

PD: ¿vos fuiste al CMB?

[pitufo72]

Aleajacta: impecable lo tuyo como siempre
Necesito me aclares una duda: el BARX1 (Mendoza2018), en sus condiciones de emisión figura que empezo a amortizar 4 de marzo de 2006 (y en septiembre tb, ya que lo hace en 2 pagos semestrales),por qué figura V/R 100% si este bono viene amortizando desde esa fecha? Te adjunto condiciones de emisión.

saludos!!
PABLO

[faivel]

Postazo.

[Aleajacta]

Hola Buen dia una consulta, hoy el pr13 cotiza a 125 con una tir de 20 % aprox, a mediados de enero cotizaba en 137, eso significa que la tir bajo en ese momento a 11% aprox? o de cuanto era la tir en ese momento? gracias

Silveredo, para saber una TIR pasada de cualquier bono local, cuando te acordás de fecha y precio aprox., pero no exactos...

1º Entrás al sitio Bolsar -> Research -> Series Históricas -> Series de Precios
Completás 3 campos. En este caso:
Especie ... PR13
Período ... Diario
Desde ... Lunes, 3 de enero de 2011
Lo demás lo dejás igual y haces click en Graficar.

Mirás la info: el 27 de enero PR13 cerró a 137,00 (el precio más alto en los 7 años y 3 meses de existencia; pero no necesariamente la TIR más baja). Con esto buscás la TIR a ese precio y a esa fecha...

2º Entrás al sitio IAMC -> Informes -> Diario -> buscás una fecha en el calendario
En este caso, Enero de 2011 -> Jueves 27
Hacés click en Diario 27/01/2011
Se abre un PDF. Buscás el bono y el dato a consultar (la info relevante para bonos está en las páginas 1 y de la 5 a la 10. En este caso, vas a la página 6, fila del PR13, columna de TIR Anual:7,74%

Como esa TIR no incluye CER tenés que agregárselo.
(Cada bono tiene su actualización por CER dependiendo del DÍA DEL MES que actualice. También lo que importa no es el CER pasado sino el CER futuro, y hay muchas formas de proyectarlo. Pero ambos aspectos son hilar fino... y hay muchas hebras delgadas).

Suponés, por decir algo, que el CER mensual era de 0,7% todos los meses. El anual sería... (1 + 0,007)^(12) - 1 = 8,73%.
Agregás la actualización por CER a la TIR sin CER... (1 + 0,0873)*(1 + 0,774) - 1 = 17,15%.

Esa fue la TIR mínima. Al cierre de hoy, la TIR anual sin CER es de 9,74%. Suponiendo el mismo CER de 0,7% mensual tendría una TIR total anual de 19,32%.

Como PR13 no amortiza por ahora ni cambia su capitalización de intereses y de CER, para mantener esa misma TIR de 19,32%, el precio debería ser exáctamente un 19,32% más alto dentro de exáctamente un año.
Esto me lo explicó el forista MrGekko... dos veces. Todos aprendemos. Saludos

http://www.bolsar.com/NET/principal/contenido.aspx
http://www.iamc.sba.com.ar/

[silverado]

Hola Buen dia una consulta, hoy el pr13 cotiza a 125 con una tir de 20 % aprox, a mediados de enero cotizaba en 137, eso significa que la tir bajo en ese momento a 11% aprox? o de cuanto era la tir en ese momento? gracias

[alexis]

gracias alexis. y algo que se pueda operar en usa? algun etf?
igual te digo que le tengo mas fe a irlanda que a portugal. tambien juego al futbol con un portugues y siempre nos vamos de joda juntos, lo conozco demasiado bien

Los portugueses se complican mas:

http://www.ambito.com/noticia.asp?id=576185