Títulos Públicos

[Aleajacta]

Sí, mayo 2011 es mucho más grave que lo que fue abril 2011 en Grecia.
Según la data que encuentro, el 2011 griego sigue así...



Se dice que "los mercados se anticipan", lo que explicaría abril.

[alexis]

Excepcional el primer grafo. Un cambio impresionante.
Pero tambien especula ese analista que lo mismo pasaria con otros bonistas de PIIGS.

"If you take those guys out of the equation, there would be a lot of sellers coming out of Portuguese and Irish bonds, because they would realise their CDS hedges aren't good. If Greek debt restructures, then CDS should trigger just in terms of the economics of what it's meant to do."

Que pasa si tenedores grandes de bonos se dan cuenta que no estan asegurados por su valor real?
Que contrataron un seguro todo riesgo y cuando leen la poliza solo cubre terceros?
No quiero ni pensar.....

Mientras, la nota de Reuters especula con una solucion a la Brady...con nuestros viejos conocidos, los Par como estrella y los Discount dentro del menu...

I like the Brady Bond approach, so in a 'Back to the Future' tribute, how about Greece adopting some of all of the following as part of a root-and-branch restructuring?

*Par Bonds - a 30-year bond with no principal haircut but a below-market fixed or step-up coupon. The EFSF issues a special zero-coupon bond to fund a principal guarantee, while a rolling interest guarantee from the EFSF underpins a government cash pool to cover coupon payments.

*Discount Bonds would see bondholders take, say, a 35 percent principal haircut but a market-level floating-rate coupon with similar principal and interest guarantees.

Solucion a la Argentina, pero prolija, con el FMI, ECB y el Tesoro de por medio.
Y en tiempos, tambien recuerdo un grafo de vencimientos de hace unos dias. Abril venia liviano, Mayo lo tienen complicado. Sds.

[alexis]

Excepcional el primer grafo. Un cambio impresionante.
Pero tambien especula ese analista que lo mismo pasaria con otros bonistas de PIIGS.

"If you take those guys out of the equation, there would be a lot of sellers coming out of Portuguese and Irish bonds, because they would realise their CDS hedges aren't good. If Greek debt restructures, then CDS should trigger just in terms of the economics of what it's meant to do."

Que pasa si tenedores grandes de bonos se dan cuenta que no estan asegurados por su valor real?
Que contrataron un seguro todo riesgo y cuando leen la poliza solo cubre terceros?
No quiero ni pensar.....

Mientras, la nota de Reuters especula con una solucion a la Brady...con nuestros viejos conocidos, los Par como estrella y los Discount dentro del menu...

I like the Brady Bond approach, so in a 'Back to the Future' tribute, how about Greece adopting some of all of the following as part of a root-and-branch restructuring?

*Par Bonds - a 30-year bond with no principal haircut but a below-market fixed or step-up coupon. The EFSF issues a special zero-coupon bond to fund a principal guarantee, while a rolling interest guarantee from the EFSF underpins a government cash pool to cover coupon payments.

*Discount Bonds would see bondholders take, say, a 35 percent principal haircut but a market-level floating-rate coupon with similar principal and interest guarantees.

Solucion a la Argentina, pero prolija, con el FMI, ECB y el Tesoro de por medio.
Y en tiempos, tambien recuerdo un grafo de hace unos dias. Mayo les viene complicado.
Sds.

[jesus330]

Silverado.Creo julio/agosto.chau

[Aleajacta]

Alexis, el segundo link alude al diferencial crecido la TIR de los bonos griegos y el precio de sus CDS. Esto...



La línea naranja es la TIR del bono soberano griego a 10 años; la línea verde es el precio del CDS (a 5 años, pero vale). La escala es variación porcentual. ¿En qué mundo el precio de un bono baja (su TIR, línea naranja sube), pero el precio del seguro no sube.

En ese link que pusiste, el articulista especula con que los bancos no reconocerían como default a una extensión del vencimiento del bono. Es decir, especula con algo inaudito: que los bancos tal vez sean unos garcas. (A lo que un eFeMeÍsta diría: "mejor garcas que insolventes").


Pero antes de seguir con las conspiraciones, mirando más fotos para atrás...



...se ve lo opuesto: ambos coeficientes van parejos. A mediados de abril los CDS suben y las TIR aún no convalidaron esa suba. Los CDS son derivados de un activo: siempre serán más volátiles que el activo subyacente.

[alexis]

Se acerca el final...

Short-dated Greek debt is yielding around 25 percent, and CDS are pricing in a 67 percent prospect of default

http://www.reuters.com/article/2011/04/ ... LW20110428

http://www.athensnews.gr/portal/11/40886

[Inversor Pincharrata]

Sì me acordaba de tu caso.
A mì me paso parecido con los dolares, pero se encargan ellos de traermelos.
No lo pudiste solucionar? A veces recibimos respuestas increibles y no creas que es solo en el sector pùblico.

[delsurarg]

Volviendo al tema de los bonos en dolares
Escuche no muchas veces, que algunos bonos provinciales los habian pagado en pesos, tambien que a una persona del sur, le pasaba lo mismo salvo que los venga a cobrar a capital.
Nunca me paso que un bono en dolares no me lo pagaran en dolares, alguno tiene un dato cierto que haya pasado, por ahi fue una avivada del custodio?. Sì me pasa que en un Agente de bolsa me demoran una semana porque los tienen que pedir a capital.

Creo que el sureño que mencionás, soy yo.
El problema fue con el Banco que debería ser hipotecario.
Me dijeron que por resolución del BCRA (en algún momento la subí en este foro) tenía que firmarles una dec. jurada para cobrar en pesos las rentas de BDED y BPLD (oct y nov/10).
Presenté una nota pidiendo explicaciones, me cansé de esperar y les firmé las planillas que pedían para que, luego de tres meses, me las liquidaran en pesos. Piolas los tipos, mientras yo esperaba contestación, me retenían la guita.
Estuve obligado a hacerlo porque me harté e hice lo que me recomendaron todos en el Foro, pasarme a un agente de bolsa.
Nunca me contestaron la nota, pero, según les mencioné: o estaban incumpliendo la Resol del BCRA o me tenían que depositar en dólares billete las rentas ya que la citada norma era del 2007 y yo les adjunté resúmenes de abr/10 donde tenía renta del BDED abonada en dólares.
No tengo espalda ni ganas de meterme con abogados, pero si fuera un sistema serio, se merecerían un juicio, al menos por testarudos, ja, ja
Además, ya mencionaron que los bonos de Chaco fueron pagados en pesos en algun momento (disculpas si me equivoco).
Gracias a todos: aprendo todos los días y, encima, muchas veces me mato de risa con algunos post.
Gracias a TomasGib por bucear y descubrir perlas en bonos como los RNG21 (yo soy uno de los apiolados por el CVS).
Saludos

[silverado]

Cuando empiecen a entrar dólares de la cosecha, Cristina sea candidata y el mismo se tranqulice PR13-NF18-DICP.SERAN LO MEJOR DEL MERCADO DE BONOS
HASTA FIN DE AÑO.

Hola! en tu opiniòn cuando sucederà eso?

[jesus330]

Cuando empiecen a entrar dólares de la cosecha, Cristina sea candidata y el mismo se tranqulice PR13-NF18-DICP.SERAN LO MEJOR DEL MERCADO DE BONOS
HASTA FIN DE AÑO.

[Inversor Pincharrata]

Volviendo al tema de los bonos en dolares
Escuche no muchas veces, que algunos bonos provinciales los habian pagado en pesos, tambien que a una persona del sur, le pasaba lo mismo salvo que los venga a cobrar a capital.
Nunca me paso que un bono en dolares no me lo pagaran en dolares, alguno tiene un dato cierto que haya pasado, por ahi fue una avivada del custodio?. Sì me pasa que en un Agente de bolsa me demoran una semana porque los tienen que pedir a capital.

[silverado]

No ves mejor la de julio 15,50 ?

Hasta mañana que descansen

[Aleajacta]

Guillermo, yo no la tengo clara, menos re clara. Leyendo, pensando, conversando voy aprendiendo hoy lo que era útil saber ayer.

[silverado]

Guilermo Alejacta

Muchas Gracias! Digamos que mi perspectiva es a largo plazo, por tanto me parece que no es malo, pero comparado con el tvpp tvpy los prefiero, o por ahi la movida sea esperar un poco en cupon y luego pasarse a estos...solo decidir...

Buenas Noches y que descansen, pablo