Mensajepor aleelputero(deputs) » Mié Feb 01, 2012 10:01 pm
Patricio antes de hablar al pe**, este post lo hice el año pasado, segun vos no se lo que es el interes compuesto, como ya veo que te vas a otro lado, con la discusion, no me queda mas que decir que sigas participando y en la tuya.
Amigos voy a intentar hacer una proyección , de una estrategia a muy largo plazo, que involucra lanzamientos cubiertos, si bien como sabrán uno de los pocos activos que me gusta al día de hoy resulta el cupón del PBI ( TVPP) el cual desde noviembre de 2011 a diciembre del mismo año he conseguido con otra estrategia que he explicado en su momento y la he publicado en su momento una ganancia al día de la fecha 22/12/2011, del + 30%, con una pérdida mínima del 4%, usted puede proyectar con el activo que es de su preferencia pudiendo ser cualquier acción del Merval, que posea una liquidez aceptable. Tomaremos un ejemplo con un capital de 10000$, y las diferentes ganancias reinvirtiendo lo ganado mes a mes, lo realizaremos en 3 modalidades, conservador, moderado y agresivo. Cabe destacar que los rendimientos son anuales y se obtendrán siempre y cuando el activo se mantenga más o menos estable, y se reinvierta lo ganado mes a mes, aparte la modalidad es recomprar los mismos en la fecha cercana al vencimiento de lo lanzado, y volver a lanzar al mes siguiente, a continuación menciono algunos tips, para aclarar un poco más el asunto.
1) Es un caso hipotético pero posible si el país crece, más del 3,25% requerido para “gatillar” el pago en el mes de diciembre.
2) A finales de cada año, o cuando se conociese datos clave de crecimiento, no estaríamos lanzados y si lo estuviésemos se re-compraria para poder obtener un rendimiento mayor a la tasa mensual que nos pagan por dicho lanzamiento.
3) Siempre Se lanzaría a la base mas cercana al precio de la acción buscando un valor extrínseco de la base lanzada que sea como mínimo del 3% en relación con el precio del cupón, por ejemplo si el cupón cotiza a 10$ y lanzamos la base 10, nos tendrían que pagar al menos un 3% de esos 10$ osea 0,30 $ por contrato.
4) El perfil conservador, lanzaría mes a mes sin caucionarse, el moderado tomaría una caución del 50%, y el perfil agresivo una caución del 100%, del valor de la cartera.
5) Este calculo es válido también para aquel inversor que obtiene un rendimiento por la apreciación de su capital o por apostar a la baja, en este caso la tasa de lanzamiento se reemplazaría por el rendimiento mensual que puede llegar a obtener el inversor, en sus operatorias, lo que queremos mostrar aquí también es la magia del interés compuesto y los resultados a reinvertir la ganancia mensual conseguida.
6) Las diferentes modalidades de la caución a tomar, depende de cada Sociedad de Bolsa, en el caso mío en particular, me permiten caucionarme en hasta un 100% de mi tenencia total.
Vamos a los posibles resultados.
A) Conservador:
10000$ lanzando mes a mes a una tasa del 3% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 14257$
24 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 20327$
36 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 28982$
48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 41322$
60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 58915$ (NETO)
En 5 años con una tasa mensual del 3% se obtiene un rendimiento del 489,1% por sobre el capital y un rendimiento del 97,8% anual promedio. Capital + Intereses = 58915$ ( NETO)
10000$ lanzando mes a mes a una tasa del 3,5% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 15110$
24 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 22833$
36 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 34502$
48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 52135$
60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 78780$ (NETO)
En 5 años con una tasa mensual del 3,5% se obtiene un rendimiento del 687,8% por sobre el capital y un rendimiento del 137,5% anual promedio. Capital + Intereses = 78780$ ( NETO)
10000$ lanzando mes a mes a una tasa del 4% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 16010$
24 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 25633$
36 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 41039$
48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 65705$
60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 105196$ (NETO).
En 5 años con una tasa mensual del 4% se obtiene un rendimiento del 951,9% por sobre el capital y un rendimiento del 190,3% anual promedio. Capital + Intereses = 105196$ ( NETO)
10000$ lanzando mes a mes a una tasa del 4,5% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 16958$
24 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 28760$
36 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 48773$
48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 82714$
60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 140273$
En 5 años con una tasa mensual del 4,5% se obtiene un rendimiento del 1302,7% por sobre el capital y un rendimiento del 260,5% anual promedio. Capital + Intereses = 140273$ ( NETO)
10000$ lanzando mes a mes a una tasa del 5% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 17958$
24 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 32250$
36 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 57918$
48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 104012$
60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 186791$.
En 5 años con una tasa mensual del 5% se obtiene un rendimiento del 1767,9% por sobre el capital y un rendimiento del 353,5% anual promedio. Capital + Intereses = 186791$ ( NETO)
B) Moderado: ( los descuentos propios del pago de interés anual por la caución del 50% de nuestro capital inicial se restaría al final de cada año, recordar que la tasa de caución ronda el 19%, las comisiones no las calculamos para mantener el desarrollo sencillo, de todos modos no influirían significativamente en nuestro resultado final..
10000$( capital propio) + 5000 ( caución ) total = 15000$ lanzando mes a mes a una tasa del 3% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 21386$ - 1000$( tasa de caución + gastos y redondeo para mantenerlo sencillo) – 5000 ( devolvemos la caución) = 15386$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 50% sobre nuestro nuevo capital = 7693$, capital total a lanzar = 23079$, volvemos a lanzar ( redundante pero claro):
A los 24 MESES ( con 23079$) reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 32905$ -
1538$ (tasa de caución + gastos ) – 7693$ ( devolvemos la caución) = 23674$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 50% sobre nuestro nuevo capital = 11837$, capital total a lanzar = 35511$, volvemos a lanzar:
A los 36 MESES ( con 35511$ ) reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 50630$ - 2367$ ( tasa de caución + gastos ) – 11837$ ( devolvemos la caución) = 36426$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 50% sobre nuestro capital = 18213$, capital total a lanzar = 54639$, volvemos a lanzar:
A los 48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 77902$ - 3642$ ( tasa de caución + gastos ) – 18213$ ( devolvemos la caución) = 56047$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 50% sobre nuestro capital = 28023$, capital total a lanzar = 84070$, volvemos a lanzar:
A los 60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 119863$ - 5604$ ( tasa de caución + gastos ) – 28023$ ( devolvemos la caución) = 86236$.
Síntesis hipotética: Con un capital de 10000$, y a una tasa de lanzamiento mínima del 3% en 5 años se podría obtener un rendimiento del 762% aproximadamente en 5 años esto daría un promedio del 152,4% anual. CAPITAL + INTERESES = 86236$. Si tienen algo mejor avisen siempre estoy atento, cabe aclarar que esto es un hipótesis pero basada en datos estadísticos y reales.
C) Agresivo: ( los descuentos propios del pago de interés anual por la caución del 100% de nuestro capital inicial se restaría al final de cada año, recordar que la tasa de caución ronda el 19%, las comisiones no las calculamos para mantener el desarrollo sencillo, de todos modos no influirían significativamente en nuestro resultado final..
10000$( capital propio) + 10000 ( caución ) total = 20000$ lanzando mes a mes a una tasa del 3% nos daría estos resultados:
12 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 28515$ - 2000$( tasa de caución + gastos y redondeo para mantenerlo sencillo) – 10000 ( devolvemos la caución) = 16515$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 100% sobre nuestro nuevo capital = 16515$, capital total a lanzar = 33030$, volvemos a lanzar ( redundante pero claro):
A los 24 MESES ( con 33030$) reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 47092$ -
3303$ (tasa de caución + gastos ) – 16515$ ( devolvemos la caución) = 27274$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 100% sobre nuestro nuevo capital = 27274, capital total a lanzar = 54548$, volvemos a lanzar:
A los 36 MESES ( con 54548$ ) reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 77772 – 5454$ ( tasa de caución + gastos ) – 27274$ ( devolvemos la caución) = 45044$, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 100% sobre nuestro capital = 45044$, capital total a lanzar = 90088$, volvemos a lanzar:
A los 48 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 128443$ - 9008$ ( tasa de caución + gastos ) – 45044$ ( devolvemos la caución) = 74791 $, empezamos con este nuevo capital y volvemos a tomar caución por un 100% sobre nuestro capital = 74791$, capital total a lanzar = 148782$, volvemos a lanzar:
A los 60 MESES reinvirtiendo lo ganado capital + intereses = 212127 - 14958$ ( tasa de caución + gastos ) – 74791$ ( devolvemos la caución) = 122378$.
Síntesis hipotética: Con un capital de 10000$, y a una tasa de lanzamiento mínima del 3% mensual en 5 años se podría obtener un rendimiento del 1123%% aproximadamente en 5 años esto daría un promedio del 224,6% anual. CAPITAL + INTERESES = 122378$. Si tienen algo mejor avisen siempre estoy atento, cabe aclarar que esto es un hipótesis pero basada en datos estadísticos y reales.
A continuación y para no “aburrirlos” basándonos en el ejemplo anterior vamos a colocar una síntesis de los rendimientos, con una tasa del 3,5% mensual, para los diferentes tipos de perfiles, como al principio ya se encuentra el ejemplo con el perfil conservador vamos directamente a ver los resultados para el perfil Moderado y agresivo:
B) Moderado: 10000$( capital propio) + 5000 ( 50% de caución ) total = 15000$ lanzando mes a mes a una tasa del 3,5% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 22666$ - 1000$ -5000$ = 16666$ + caución del 50% =
= A los 24 MESES = 37775$ - 1666$ - 8333$ = 27776$ + caución del 50% =
= A los 36 MESES = 62957$ - 2777$ - 13888$ = 46292$ + caución del 50% =
= A los 48 MESES = 104925$ - 4629$ - 23146$ = 77150$ + caución del 50% =
= A los 60 MESES = 174868$ - 15430$ - 38575$ = 120863$ NETO
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 3,5% mensual el perfil moderado, obtiene un rendimiento del 1108%, y un rendimiento anual promedio del 221,6%. CAPITAL + INTERESES = 120863$
C) Agresivo: 10000$( capital propio) + ( 100% de caución ) total = 20000$ lanzando mes a mes a una tasa del 3,5% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 30221$ - 2000$ -10000$ = 18221$ + caución del 100% =
= A los 24 MESES = 55066$ - 3644$ - 18221$ = 33201$ + caución del 100% =
= A los 36 MESES = 100337$ - 6640$ - 33201$ = 60496$ + caución del 100% =
= A los 48 MESES = 182827$ - 12099$ - 60496$ = 110232$ + caución del 100% =
= A los 60 MESES = 333136$ - 22046$ - 110232$ = 200858$ NETO
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 3,5% mensual el perfil agresivo obtiene un rendimiento del 1908%, y un rendimiento anual promedio del 381,7%. CAPITAL + INTERESES = 200858$
B) Moderado: 10000$( capital propio) + 5000 ( 50% de caución ) total = 15000$ lanzando mes a mes a una tasa del 4% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 24015$ - 1000$ - 5000$ = 18015$ + caución del 50% =
= A los 24 MESES = 43263$ - 1801$ - 9007$ = 32455$ + caución del 50% =
= A los 36 MESES = 77941$ - 3245$ - 16227$ = 58469$ + caución del 50% =
= A los 48 MESES = 140415$ - 5846$ - 29234$ = 103335$ + caución del 50% =
= A los 60 MESES = 248163$ - 10333$ - 51667$ = 186163$ NETO
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 4% mensual el perfil moderado, obtiene un rendimiento del 1761,6%, y un rendimiento anual promedio del 352,3%. CAPITAL + INTERESES = 186163$
C) Agresivo: 10000$( capital propio) + ( 100% de caución ) total = 20000$ lanzando mes a mes a una tasa del 4% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 32020$ - 2000$ -10000$ = 20020$ + caución del 100% =
= A los 24 MESES = 64105$ - 4004$ - 20020$ = 40081$ + caución del 100% =
= A los 36 MESES = 128341$ - 8016$ - 40081$ = 80244$ + caución del 100% =
= A los 48 MESES = 256946$ - 16048$ - 80244$ = 160654$ + caución del 100% =
= A los 60 MESES = 514424$ - 32130$ - 160654$ = 321640$ NETO.
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 4% mensual el perfil agresivo obtiene un rendimiento del 3116,4%, y un rendimiento anual promedio del 623,2%. CAPITAL + INTERESES = 321640$ NETO.
B) Moderado: 10000$( capital propio) + 5000 ( 50% de caución ) total = 15000$ lanzando mes a mes a una tasa del 4,5% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 25438$ - 1000$ - 5000$ = 19438$ + caución del 50% =
= A los 24 MESES = 49446$ - 1943$ - 9719$ = 37784$ + caución del 50% =
= A los 36 MESES = 96115$ - 3778$ - 18892$ = 73445$ + caución del 50% =
= A los 48 MESES = 186830$ - 7344$ - 36722$ = 142764$ + caución del 50% =
= A los 60 MESES = 363166$ - $14276 - 71382$ = 277508$ NETO
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 4,5% mensual el perfil moderado, obtiene un rendimiento del 2675%, y un rendimiento anual promedio del 535%. CAPITAL + INTERESES = 277508$
C) Agresivo: 10000$( capital propio) + ( 100% de caución ) total = 20000$ lanzando mes a mes a una tasa del 4,5% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 33917$ - 2000$ -10000$ = 21917$ + caución del 100% =
= A los 24 MESES = 74337$ - 4383$ - 21917$ = 48037$ + caución del 100% =
= A los 36 MESES = 162930$ - 9607$ - 48037$ = 105286$ + caución del 100% =
= A los 48 MESES = 357104$ - 21057$ - 105286$ = 230761$ + caución del 100% =
= A los 60 MESES = 782686$ - 46152$ - 230761$ = 505773$ NETO.
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 4,5% mensual el perfil agresivo obtiene un rendimiento del 4957,7%, y un rendimiento anual promedio del 991,5%. CAPITAL + INTERESES = 505773$ NETO.
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 4% mensual el perfil agresivo obtiene un rendimiento del 3116,4%, y un rendimiento anual promedio del 623,2%. CAPITAL + INTERESES = 321640$ NETO.
B) Moderado: 10000$( capital propio) + 5000 ( 50% de caución ) total = 15000$ lanzando mes a mes a una tasa del 5% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 26937$ - 1000$ - 5000$ = 20937$ + caución del 50% =
= A los 24 MESES = 56398$ - 2093$ - 10468$ = 43837$ + caución del 50% =
= A los 36 MESES = 118086$ - 4383$ - 21918$ = 91785$ + caución del 50% =
= A los 48 MESES = 247247$ - 9178$ - 45892$ = 192177$ + caución del 50% =
= A los 60 MESES = 517682$ - 19217 - 96088$ = 402377$ NETO
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 5% mensual el perfil moderado, obtiene un rendimiento del 3923,7%, y un rendimiento anual promedio del 784,7%. CAPITAL + INTERESES = 402377$ NETO.
C) Agresivo: 10000$( capital propio) + ( 100% de caución ) total = 20000$ lanzando mes a mes a una tasa del 5% nos daría estos resultados:
A los 12 MESES = 35917$ - 2000$ -10000$ = 23917$ + caución del 100% =
= A los 24 MESES = 85902$ - 4783$ - 23917$ = 57202 + caución del 100% =
= A los 36 MESES = 205453$ - 11440$ - 57202$ = 136811 + caución del 100% =
= A los 48 MESES = 491385$ - 27362$ - 136811$ = 327212$ + caución del 100% =
= A los 60 MESES = 1175250$ - 65442$ - 327212$ = 782596$ NETO.
Con un capital de 10000$ en 5 años, y a una tasa promedio del 5% mensual el perfil agresivo obtiene un rendimiento del 7725,9%, y un rendimiento anual promedio del 1545,1%. CAPITAL + INTERESES = 782596$ NETO.
Si bien esto resulta un calculo muy hipotético, no deja de ser algo 100% real con estos valores actuales, lo bueno es que podría hacerse, con cualquier acción del Merval, siempre y cuando tenga una liquidez aceptable, en lotes Calls, para lanzar. A continuación daremos un ejemplo de lo que se esta pagando de tasa a un mes en el mercado argentino. Para ello tomamos los 4 activos que poseen mayor liquidez en lotes.
Lo que se paga en el mercado al 22/12/2011.
Tenaris (TS) = cotización = 86,5$, pagan 3,75$ ( base 85,24, enero ) = + 2,99% ( + 1,45% de cobertura a la baja)
Cupón del PBI ( TVPP) = cotización =11,13$, pagan 0,45$ ( base 11, enero) = + 3,05% ( + 1% de cobertura a la baja).
Grupo Financiero Galicia (GGAL) = cotización = 2,91$, pagan 0,32$ ( base 2,80, febrero) + 7,21% a 2 meses, tasa mensual = + 3,60% (+ 3,78% de cobertura a la baja).
Para terminar y siendo realista, vamos a lo pero que puede pasarme en los diferentes escenarios, al comienzo de cada año, y que sería válido para los diferentes perfiles, indicando cuanto tendria que bajar el activo para provocar nuestra RUINA TOTAL, AHÍ VAMOS:
Perfil Conservador: ( no tomamos caución ) el activo elegido debería bajar un 100% en un año, para provocar nuestra ruina total.
Perfil Moderado: ( tomamos un 50% de caución) el activo elegido debería bajar un 66% en un año, para provocar nuestra ruina total.
Perfil Agresivo: ( tomamos un 100% de caución ) el activo elegido debería bajar un 50% en un año, para provocar nuestra ruina total. Este último no lo recomiendo:
Conclusión: El mercado nos ofrece muchos instrumentos financieros, aquí les muestro uno de ellos que es el lanzamiento cubierto el cual muchas veces es desestimado por la mayoría de los analistas, asesores e inversores inclusive. En mi libro “ Aprenda y Gane Dinero En La Bolsa Argentina “ se encuentra desarrolladas estrategias que complementan esta operatoria, y ayudan a maximizar las ganancias más aún de las posibles y minimizar las pérdidas si el mercado no acompaña. Si en este año el inversor hubiese aplicado este sistema de la manera más simple y conservadora eligiendo el activo que más ha bajado este año como ser por ejemplo la acción el Grupo Financiero Galicia ( un – 54%), al día de la fecha el inversor se hubiese encontrado con una modesta ganancia de aproximadamente un +5% con baja descomunal y todo.
Para serles sincero esta estrategia, yo la he aplicado muchas veces, pero nunca la mantuve por mas de 2 años de manera continua, puesto a que resulta difícil, más aún en el contexto actual y sobre todo al formar ya un capital importante, mantener la posición.
Les mando un saludo afectuoso a todos mis amigos y les deseo una feliz navidad y prospero año nuevo.
