TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Gaston89]

martin,

Fue una forma de decir para hablar de su volatilidad.

Sé lo que garpa el tvpp.. pero el precio lo pone el mercado.. o no había dudas a fines del año pasado cuando se hizo torta aquella semana de que no iba a garpar en el '11 ni el '12 ? .. creo haber leido a mas de uno decir que el mercado no estaba teniendo en cuenta los 2 pagos abrochados..

21 pre corte? mmm .. que se yo.. vayamos día a día .. o ya nos olvidamos de aquella encuesta?

Slds.

[capi]

deacá aunque haya dudas respecto a lo que suceda en el 2013 para mí el cupón va a cotizar, acercándose a fin de año, a la suma de sus pagos asegurados.
Es decir: 21 pesos pre pago o 11,5/12 post pago. Bastante más que tu target.

Entonces como se conseguia a menos del pago en Octubre cuando los dos pagos sumaban 15 mangos y moneda,

[martin]

Y el facial restante a fines del 2013 no debería tomarse a menos de 1,4/1,5 pesos.

[deacá]

Ojalá Martin.
Hasta mañana

[fenixio2011]

sip, estaba viendo eso, tenia en la cabeza los 18,50 y no me cerraba.
Gracias

Te da 19 sin nada al facial... 40% te parece poco? A mi si

[martin]

No es renta fija y por algo varios, por no decir muchos, fondos no tienen posición o tienen poca posición en el TVPx ..

Ya sabemos de lo que es capaz de hacer tanto en las bajas como en las subas.. mas alla de su seguridad de cobro o no, una cartera tiene que estar diversificada y equilibrada.. no podes demostrar una cartera que una semana te sube un 20 y a la otra semana te cae un 10..

El rendimiento alocado que tuvo en el 2009/10 no se volvera a hacer y eso todos los tenemos claros.. podría subir un 30% anual o caerte un 10% ..

Prefiero tener menos exposición al cupón, perder de "ganar" ese rendimiento, si es que lo tiene y los supuestos de las TIRs se dan y dormir tranquilo con ON's en dolares, caucho, FF's y CPD's..

Vuelvo a repetir lo que digo y me soba si no me leen, el negocio de los operadores es el carlos con laura aca.. mientras que el ofi y el blue esten tranquilo y el spread no sea amplio, va a seguir así y tendrá sus correcciones como todo activo.

El grueso de las ganancias de los que tradean aca, no lo hacen teniendolo a mediano/largo plazo, lo hacen mientras puedan bajar/subir titulos y girar/traer billetes.

Asi que a doña rosa y la mayoría que están aca, todo OK pero cuando vean que se dispara el TC empiecen a tomar ganancias.

And by the way, me parece tristisimo las medidas de este gobierno con respecto a las inversiones y todas esas basuras de restricciones poqrue no saben que hacer para cerrar su contabilidad imaginaria.

Lo unico que logran es que hayan 3 o 4 activos que se lleven el 80% del volumen del mercado, si es que se puede llamar mercado esto..

Slds.

Disculpame que sea directo: no tenes idea como se valua a este instrumento. Si este año crecemos lo suficiente para cobrar en el 2013, tomando los precios de principios de 2012, va a subir muchísimo más de 30% durante este año. Esto es básico.

[deacá]

sip, estaba viendo eso, tenia en la cabeza los 18,50 y no me cerraba.
Gracias

[martin]

deacá aunque haya dudas respecto a lo que suceda en el 2013 para mí el cupón va a cotizar, acercándose a fin de año, a la suma de sus pagos asegurados.
Es decir: 21 pesos pre pago o 11,5/12 post pago. Bastante más que tu target.

[fenixio2011]

En este escenario, creciendo 1 ó 1,5% menos cada trimestre, no estaria nada seguro de que el 2013 se crezca suficiente para gatillar otro pago y eso haria que el facial post pago 2013 valga muy poco
Diciembre 2012: $9,30
Diciembre 2013: 11,50 descontado al 25% (a diciembre 2012) = $8,62
9,30 + 8,62 = 17,92
Valor facial...?

11.5 / 1.25 = 9.2

[Gaston89]

No es renta fija y por algo varios, por no decir muchos, fondos no tienen posición o tienen poca posición en el TVPx ..

Ya sabemos de lo que es capaz de hacer tanto en las bajas como en las subas.. mas alla de su seguridad de cobro o no, una cartera tiene que estar diversificada y equilibrada.. no podes demostrar una cartera que una semana te sube un 20 y a la otra semana te cae un 10..

El rendimiento alocado que tuvo en el 2009/10 no se volvera a hacer y eso todos los tenemos claros.. podría subir un 30% anual o caerte un 10% ..

Prefiero tener menos exposición al cupón, perder de "ganar" ese rendimiento, si es que lo tiene y los supuestos de las TIRs se dan y dormir tranquilo con ON's en dolares, caucho, FF's y CPD's..

Vuelvo a repetir lo que digo y me soba si no me leen, el negocio de los operadores es el carlos con laura aca.. mientras que el ofi y el blue esten tranquilo y el spread no sea amplio, va a seguir así y tendrá sus correcciones como todo activo.

El grueso de las ganancias de los que tradean aca, no lo hacen teniendolo a mediano/largo plazo, lo hacen mientras puedan bajar/subir titulos y girar/traer billetes.

Asi que a doña rosa y la mayoría que están aca, todo OK pero cuando vean que se dispara el TC empiecen a tomar ganancias.

And by the way, me parece tristisimo las medidas de este gobierno con respecto a las inversiones y todas esas basuras de restricciones poqrue no saben que hacer para cerrar su contabilidad imaginaria.

Lo unico que logran es que hayan 3 o 4 activos que se lleven el 80% del volumen del mercado, si es que se puede llamar mercado esto..

Slds.

[MAGICBOX]

.
Perdon si alguien lo posteo antes

Aparte estuvo subiendo estos dias el CCl segun me dicen porque ven cada vez mas dificil hacerse de dolares.
No se si esa es la unica variable para que aumente el CCl..


La sintonía fina llegó al mercado de cambios. En la City porteña admiten que están detectando que, desde hace algunos días, hubo un endurecimiento de los criterios que tiene en cuenta la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) para habilitar la compra de dólares billete entre el público minorista.....


http://www.lanacion.com.ar//1446477-el- ... aign=NLEco

[deacá]

Dejenme darle vuelo a mi imaginaciòn a partir del dato de enero....

imagino un primer trimestre con un crecimiento promedio de màs o menos 7%. Luego imagino un segundo semestre de màs o menos 6% promedio. Un tercer trimestre con un 4,5% y un cuarto trimestre de 4,5/5%...
Estarè imaginando mal ???....

En este escenario, creciendo 1 ó 1,5% menos cada trimestre, no estaria nada seguro de que el 2013 se crezca suficiente para gatillar otro pago y eso haria que el facial post pago 2013 valga muy poco
Diciembre 2012: $9,30
Diciembre 2013: 11,50 descontado al 25% (a diciembre 2012) = $8,62
9,30 + 8,62 = 17,92
Valor facial...?

[fogonero3]

Hay que apretar las clavijas se precisa el dinero ,y que las empresas osea "sus directivos no se pasen de listos".Este es el apriete de siempre y despues de que se anuncian inversiones y cumplan ,viene el siga siga ,ya lo comprobo Paolo Roca y otros tantos.....entre en $153 y eso que revente tvpp

[martin]

El "casi" no va....

[martin]

En bancos de primera linea ayer y hoy ofrecian PF's por 5 palos a 30/32 días con una tasa del 15.50 mas o menos.. en algun banquito te garpaban 16 por el mismo monto y venc..

El caucho está dando 11% a 7 días.. malisimo .. hasta cuesta colocarla por el poco monto que hay.. lo que queda con buena tasa son los CPD's y algunos FF's que te pueden dar Badlar+250 bp's depende el emisor.

El porque de esto? Vayan a la quinta de olivos a preguntar.

Slds.

Tal cual..
Por eso el cupón debe ser la única "gema" que queda si lo miramos como renta fija y cuando el pago del 2013 esté casi asegurado inevitablemente se va a mirar como renta fija si o sí.
Los bonos se arbitran (en el 2009 es lo que hicimos varios: arbitrar cuando había desarbitrajes) y en este sentido, indefectiblemente (mientras los otros activos con los cuales se lo debe comparar mantengan la tir de este momento), el TVPP si o sí va a subir hasta tener una tir mínima de 20/25%.
Si alguien se quiere perder ese negocio que se lo pierda. Yo NO.